Goldman Sachs ने Zomato आणि Blinkit ची पॅरेंट कंपनी Eternal Ltd. ला 'Buy' रेटिंग दिली आहे. ब्रोकरेजने या स्टॉकसाठी **₹350** चे टार्गेट प्राइस निश्चित केले आहे. FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत फूड डिलिव्हरी आणि क्विक कॉमर्समध्ये मजबूत वाढीची अपेक्षा आहे.
काय झाले?
Goldman Sachs ने Zomato आणि Blinkit ची मूळ कंपनी Eternal Ltd. च्या कव्हरेजला सुरुवात केली आहे आणि या स्टॉकसाठी 'Buy' रेटिंग दिली आहे. इन्व्हेस्टमेंट बँकेने शेअरसाठी ₹350 चे टार्गेट प्राइस सेट केले आहे, जे सध्याच्या किमतीपेक्षा सुमारे 37% अधिक वाढ दर्शवते. ब्रोकरेजचा आशावादी दृष्टिकोन हा प्रामुख्याने आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीतील (Q1FY27) फूड डिलिव्हरी आणि क्विक कॉमर्स विभागांमधील मजबूत वाढीच्या अपेक्षांवर आधारित आहे.
विश्लेषक का आशावादी आहेत?
Goldman Sachs चा सकारात्मक दृष्टिकोन हा Blinkit च्या क्विक कॉमर्स व्यवसायाच्या वेगाने वाढीमुळे आहे. ब्रोकरेजला अपेक्षा आहे की Blinkit चे नेट ऑर्डर व्हॅल्यू मागील वर्षाच्या तुलनेत 85% ने वाढेल. याव्यतिरिक्त, अहवालानुसार Blinkit च्या ऑपरेटिंग मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे, जी तिमाही-दर-तिमाही 30 बेसिस पॉइंट्स वाढू शकते. फूड डिलिव्हरी सेगमेंट देखील चांगली कामगिरी करेल अशी अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये वर्षाला 20% वाढीचा अंदाज आहे.
ब्रोकरेजने हे देखील नमूद केले आहे की Blinkit साठी Eternal Ltd. चे अंतर्गत मार्गदर्शन, जे तीन वर्षांसाठी 60% पेक्षा जास्त कंपाउंडेड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) आहे, हे त्यांच्या स्वतःच्या 45% च्या अंदाजापेक्षा जास्त आक्रमक आहे. याचा अर्थ असा की, जर कंपनीने स्वतःची लक्ष्ये पूर्ण केली, तर स्टॉकची बाजारात पुन्हा एकदा पुनर्मापणी (re-rated) होण्याची शक्यता आहे.
आर्थिक संदर्भ
आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत, जी 31 मार्च 2026 रोजी संपली, Eternal Ltd. ने आपल्या आर्थिक कामगिरीत लक्षणीय सुधारणा नोंदवली. कंपनीने ₹174 कोटींचा एकत्रित निव्वळ नफा (Consolidated Net Profit) नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीत ₹39 कोटी होता. ऑपरेशन्समधील महसूल (Revenue from operations) देखील 196% ने वाढून ₹17,292 कोटी झाला. याच तिमाहीत कंपनीचे ऑपरेटिंग मार्जिन 2.8% पर्यंत सुधारले, जे आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीतील 2.3% पेक्षा जास्त आहे.
स्पर्धेची वास्तविकता
जरी वाढीचा दृष्टिकोन मजबूत असला तरी, क्विक कॉमर्स क्षेत्रात स्पर्धा खूप तीव्र आहे. कंपनी अशा क्षेत्रात कार्यरत आहे जिथे Swiggy Instamart आणि Zepto सारखे प्रतिस्पर्धी देखील वेगाने विस्तार करत आहेत. या तीव्र स्पर्धेमुळे किंमत आणि डिलिव्हरी फीवर सतत दबाव राहतो. Goldman Sachs ने नमूद केले आहे की Blinkit मार्जिनला हानी पोहोचवणारी कोणतीही कारवाई करत असल्याचे मर्यादित पुरावे सध्या दिसत असले तरी, प्रतिस्पर्ध्यांकडून किंमती कमी करण्याचा किंवा जास्त मार्केटिंग खर्च करण्याचा धोका या क्षेत्रातील कोणत्याही कंपनीसाठी कायम आहे. गुंतवणूकदारांनी हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की या व्यवसाय मॉडेलमध्ये वेगाने विस्तार करण्यासोबतच जास्त खर्च येण्याचा धोका असतो, ज्यामुळे एकूण नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणूकदारांनी काय पहावे?
गुंतवणूकदारांसाठी सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे कंपनीची वेगाने वाढ आणि नफा सुधारणा यांच्यात संतुलन राखण्याची क्षमता. जसजशी कंपनी नवीन शहरे आणि श्रेणींमध्ये विस्तार करेल, तसतसे ग्राहक संपादन खर्च (customer acquisition cost) आणि लॉजिस्टिक्स खर्च हे महत्त्वाचे घटक असतील. नेट ऑर्डर व्हॅल्यूमधील वाढ, स्पर्धेवरील व्यवस्थापनाची टिप्पणी आणि फूड डिलिव्हरी तसेच क्विक कॉमर्स दोन्ही विभागांमधील नफ्याच्या मार्जिनची स्थिरता याबद्दलची पुढील अपडेट्स कंपनीच्या दीर्घकालीन कामगिरी समजून घेण्यासाठी महत्त्वपूर्ण ठरतील.