देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) टेक कंपन्या Cyient आणि Persistent Systems मध्ये आपली हिस्सेदारी वाढवत आहेत. AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील गुंतवणुकीवर त्यांचा विश्वास दिसत आहे. विशेष म्हणजे, परदेशी गुंतवणूकदार (FIIs) याच काळात भारतीय IT क्षेत्रातील विक्री करत आहेत.
काय घडलं?
भारतातील म्युच्युअल फंड आणि विमा कंपन्यांसारखे देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदार (DIIs) भारतीय IT कंपन्या Cyient आणि Persistent Systems मधील आपली हिस्सेदारी वाढवत आहेत. कृत्रिम बुद्धिमत्तेसाठी (AI) आवश्यक असलेले पायाभूत सुविधा (Infrastructure) तयार करणाऱ्या कंपन्यांमध्ये ही एक धोरणात्मक गुंतवणूक असल्याचे दिसून येते. विशेष म्हणजे, गेल्या दोन वर्षांपासून परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (FIIs) भारतीय तंत्रज्ञान क्षेत्रातील शेअर्स विकत आहेत, परंतु देशांतर्गत फंडांनी ही विक्री खरेदी करत एक वेगळा दृष्टिकोन दर्शवला आहे. यामुळे भारतातील टेक इंजिनिअरिंग आणि सॉफ्टवेअर सेवा क्षेत्राच्या दीर्घकालीन क्षमतेवर विश्वास असल्याचे दिसून येते.
Cyient: हार्डवेअर इंजिनिअरिंगवर लक्ष
Cyient AI उद्योगातील सेमीकंडक्टर आणि हार्डवेअरवर लक्ष केंद्रित करत आहे. ही कंपनी AI डेटा सेंटर्ससाठी कस्टम चिप्स (Custom Chips) डिझाइन करते आणि मशीन लर्निंग प्रोसेसर्स विकसित करते. आपल्या क्षमता वाढवण्यासाठी, Cyient ने नुकतेच $218 दशलक्ष मध्ये TAO Digital च्या अधिग्रहणाचा करार केला आहे. या विस्तारानंतरही, कंपनीला आर्थिक दबावाचा सामना करावा लागला आहे, ज्यात FY26 मध्ये EBITDA आणि नेट प्रॉफिटमध्ये घट झाली आहे. असे असले तरी, DIIs ने कंपनीतील आपली हिस्सेदारी दोन वर्षांपूर्वीच्या 27% वरून वाढवून 41% पेक्षा जास्त केली आहे. सध्या हा शेअर 21x च्या प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशोवर ट्रेड करत आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरीपेक्षा कमी आहे, तरीही डिसेंबर 2023 मध्ये गाठलेल्या रेकॉर्ड हायपेक्षा सुमारे 64% खाली आहे.
Persistent Systems: वाढ आणि एकत्रीकरण
पुणे-आधारित Persistent Systems बँकिंग आणि आरोग्यसेवा क्षेत्रांसाठी सॉफ्टवेअर मॉडर्नायझेशनवर लक्ष केंद्रित करून वेगळा मार्ग अवलंबत आहे. कंपनीचे FY27 पर्यंत $2 अब्ज महसुलाचे लक्ष्य आहे. या रणनीतीचा एक महत्त्वाचा भाग म्हणजे 1.27 अब्ज युरो मध्ये Nagarro चे अधिग्रहण करणे, ज्यामुळे युरोपमधील त्यांची पकड मजबूत होईल. कंपनीने मजबूत आर्थिक कामगिरी कायम ठेवली असली, तरी गेल्या पाच वर्षांत विक्रीमध्ये 29% आणि नेट प्रॉफिटमध्ये 33% ची CAGR (Compound Annual Growth Rate) नोंदवली आहे. मात्र, 39x च्या P/E रेशोसह या शेअरचे मूल्यांकन इंडस्ट्रीच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहे. हा स्टॉक सध्या त्याच्या सर्वकालीन उच्चांकापेक्षा 30% खाली ट्रेड करत आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना मोठ्या अधिग्रहणामुळे आणि संभाव्य एकत्रीकरण आव्हानांबद्दल सावधगिरी बाळगावी लागली आहे.
व्यावसायिक धोके आणि विचार
गुंतवणूकदारांसाठी, या कंपन्या दोन भिन्न गुंतवणूक शैली दर्शवतात. Cyient ही एक 'टर्नअराउंड प्ले' (Turnaround Play) आहे, जिथे यश AI हार्डवेअर पिव्होट (Pivot) आणि नवीन अधिग्रहणांच्या एकत्रीकरणावर अवलंबून असेल. कंपनीला आपली रणनीती यशस्वी ठरवण्यासाठी अलीकडील नफा मार्जिनच्या दबावावर मात करावी लागेल. याउलट, Persistent Systems ही एक उच्च-वाढीची, कमी-कर्ज असलेली कंपनी आहे, जी आता मोठ्या युरोपियन विस्ताराशी संबंधित अंमलबजावणी जोखमीचे व्यवस्थापन करेल. ही कंपनी इतर अनेक कंपन्यांच्या तुलनेत प्रीमियम व्हॅल्युएशनवर (Valuation Premium) ट्रेड करत असल्याने, Nagarro चे एकत्रीकरण करताना सातत्यपूर्ण वाढ राखण्याची तिची क्षमता बारकाईने पाहिली जाईल.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
गुंतवणूकदार Cyient च्या AI हार्डवेअर विभागाची प्रगती आणि आगामी तिमाहीत मार्जिनमध्ये सुधारणा होते का यावर लक्ष ठेवू शकतात. Persistent Systems साठी, Nagarro चे यशस्वी एकत्रीकरण आणि त्याचा एकूण भांडवली परतावा (Return on Capital) व कर्जाच्या पातळीवर कसा परिणाम होतो, हे महत्त्वाचे ठरेल. दोन्ही प्रकरणांमध्ये, भविष्यातील कामगिरी AI पायाभूत सुविधा सेवांच्या प्रत्यक्ष मागणीवर आणि सध्याच्या बाजारातील उत्साहावर अवलंबून असेल.