Whalesbook
मूल्यांकनातील तफावत (The Valuation Gap)
Apple ने जाहीर केलेले $1.4 ट्रिलियन इकोसिस्टमचे आकडे एका वेगळ्या कथेवर जोर देण्यासाठी आहेत. कंपनी हे दाखवू इच्छिते की त्यांचे प्लॅटफॉर्म केवळ पैसे कमावण्याचे साधन नसून एक मोठे व्यावसायिक इंजिन आहे. कंपनीचा दावा आहे की 90% व्यवहार हे कमिशन-फ्री आहेत. पण प्रत्यक्षात, यातील $1.1 ट्रिलियन हे प्रत्यक्ष वस्तू आणि सेवा, जसे की रिटेल आणि प्रवास, यांच्या व्यवहारातून आले आहेत. यावर Apple चे स्टँडर्ड कमिशन लागू होत नाही.
Apple च्या नफ्यासाठी महत्त्वाचे असलेले डिजिटल वस्तू आणि ॲप-मधील जाहिरात (In-app Advertising) यातून आलेले उत्पन्न एकत्रितपणे फक्त $300 अब्ज डॉलर्स आहे, जे एकूण रकमेचा खूपच लहान भाग आहे.
नियामक चौकशी (Regulatory Crosshairs)
त्यांच्या व्यवसायाच्या वाढीचा हा उत्सव सध्या कायदेशीर दबावामुळे फिका पडला आहे. Apple ने भारतीय स्पर्धा आयोगाला (CCI) भारताशी संबंधित आर्थिक डेटा देण्याचे मान्य केले आहे. अनेक वर्षांच्या तपासानंतर App Store ला 'अपरिहार्य ट्रेडिंग पार्टनर' (Unavoidable Trading Partner) ठरवण्यात आले आहे, ज्याने आपल्या dominante स्थितीचा गैरवापर केल्याचा आरोप आहे.
Apple ने सुरुवातीला भारताच्या अँटीट्रस्ट दंड कायद्यांना आव्हान देण्याचा प्रयत्न केला होता. या कायद्यांनुसार, कंपनीवर जागतिक उलाढालीवर आधारित दंड आकारला जाऊ शकतो, जो $38 अब्ज डॉलर्सपर्यंत जाऊ शकतो.
भविष्यातील आव्हाने (The Future Outlook)
कंपनीची इन-ॲप पेमेंट सिस्टीमवर (In-app Payment Systems) अवलंबून राहणे ही एक जागतिक समस्या आहे. युरोपियन युनियनने (EU) आधीच Apple ला डिजिटल मार्केट्स ॲक्ट (Digital Markets Act) अंतर्गत दंड ठोठावला आहे. अमेरिकेतील कोर्टाच्या निकालांमुळे कंपनीला बाह्य पेमेंट लिंकला परवानगी द्यावी लागली आहे.
या नियामक दबावाबरोबरच, Apple आपल्या AI स्ट्रॅटेजीमध्येही बदल करत आहे. आगामी WWDC 2026 मध्ये, कंपनी Google च्या Gemini मॉडेलवर आधारित सिस्टीम आणण्याची शक्यता आहे. यामुळे Apple च्या स्वतःच्या AI टीममधील प्रमुख लोकांचे बाहेर पडणे आणि जुन्या प्रतिस्पर्धकांवर अवलंबून राहणे, हे तंत्रज्ञान आणि मनुष्यबळाच्या मर्यादा दर्शवते.
पुढील दिशा
CEO टिम कुक (Tim Cook) 1 सप्टेंबर 2026 रोजी कार्यकारी अध्यक्ष (Executive Chairman) पदावर जाणार असून जॉन टेर्नस (John Ternus) नवीन CEO बनणार आहेत. Apple चा P/E रेशो सध्या 37x आहे, पण गुंतवणूकदार AI रोडमॅप आणि जगभरातील अँटीट्रस्ट कायद्यांच्या धोक्यांचा विचार करत आहेत. कंपनीला हार्डवेअर-केंद्रित व्यवसायाची नफा टिकवून ठेवत, सेवा-आधारित (Service-heavy) आणि AI-एकात्मिक मॉडेलमध्ये यशस्वीरित्या रूपांतरित व्हावे लागेल.