Whalesbook
नफ्यात वाढ, पण महसुलावर सावट
आर्थिक वर्ष 2025-26 (FY26) च्या अखेरीस Wipro Ltd. ने ₹3,501 कोटींचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 12.3% ने जास्त आहे.
मात्र, या नफ्याच्या वाढीसोबतच महसुलाबाबत (Revenue) चिंता वाढल्या आहेत. कंपनीचा अंदाज आहे की पुढील तिमाहीत IT सेवा विभागाचा महसूल 0% ते 2% पर्यंत घसरू शकतो (constant currency मध्ये).
संपूर्ण FY26 साठी, IT सेवा विभागाचा महसूल $10,478.1 दशलक्ष होता, जो मागील वर्षापेक्षा 0.3% कमी आहे.
Wipro चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Cap) सुमारे ₹2.2 लाख कोटी आहे आणि P/E रेशो (P/E Ratio) 15.6-16.6x च्या दरम्यान आहे. शेअरची किंमत ₹202.97 (16 एप्रिल 2026 रोजी) असून, वर्षाच्या सुरुवातीपासून 20% आणि मागील 12 महिन्यांत 15.10% ने घसरला आहे.
महसूल कमी होण्यामागे ही कारणे
या महसुलातील संभाव्य घसरणीचे मुख्य कारण मुख्य आर्थिक अधिकारी (CFO) अपर्णा अय्यर यांनी 'अमेरिकास 2' (Americas 2) क्षेत्रातील विशिष्ट ग्राहक समस्या असल्याचे सांगितले आहे. यामध्ये कॅनेडियन व्यवसाय आणि US मधील बँकिंग व ऊर्जा क्षेत्रातील काही ग्राहक समाविष्ट आहेत. या प्रदेशात Q3 FY26 मध्ये 5.2% ची वर्षानुवर्ष घसरण दिसून आली होती.
त्याचबरोबर, वाढलेला वेतन खर्च (Wage Expenses) आणि मोठे डील्स (Deals) सुरु (ramp-up) करण्यातील तांत्रिक अडचणी देखील महसुलावर परिणाम करतील, असे कंपनीने म्हटले आहे. CEO आणि MD श्रीनी पल्लिया यांनी सांगितले की, मोठ्या कामांना वेगाने सुरु करताना येणारे अडथळे (bottlenecks), अकार्यक्षमता (inefficiencies) किंवा अपयश (failures) यामुळे महसूल ओळखण्यात (revenue recognition) अडचणी येऊ शकतात.
Wipro च्या Q1 FY26 IT सेवा महसुलातही किरकोळ घट झाली होती.
प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत Wipro ची स्थिती
Wipro ची ही महसुलातील समस्या भारतीय IT क्षेत्रातील व्यापक ट्रेंड दर्शवते. Tata Consultancy Services (TCS) ने FY26 मध्ये 2004 नंतर प्रथमच वर्षानुवर्ष महसुलात घसरण (0.5% constant currency मध्ये) नोंदवली. मात्र, TCS ने सुमारे 25% चे मजबूत ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margins) राखले आहे.
Infosys ने FY26 साठी महसुलाचा अंदाज 3-3.5% पर्यंत वाढवला आहे, तर HCL Technologies ने 2-5% वाढीचा अंदाज दिला आहे.
Wipro चे ऑपरेटिंग मार्जिन साधारणपणे 16-17% आहे, जे प्रतिस्पर्ध्यांच्या 18-24% च्या सरासरीपेक्षा कमी आहे.
बायबॅकची घोषणा आणि विश्लेषकांची सावध भूमिका
महसुलाचा कमकुवत अंदाज असूनही, Wipro च्या बोर्डाने ₹15,000 कोटींच्या मोठ्या शेअर बायबॅक (Share Buyback) कार्यक्रमाला मंजुरी दिली आहे, ज्यामध्ये प्रति शेअर ₹250 दिले जातील.
विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत. Wipro च्या शेअरचे कव्हर करणाऱ्या 45 पैकी 11 विश्लेषकांनी 'Buy' ची शिफारस केली आहे, 19 जणांनी 'Hold' आणि 15 जणांनी 'Sell' करण्याचा सल्ला दिला आहे.
या संमिश्र अंदाजामुळे गुंतवणूकदार Wipro च्या सध्याच्या उद्योगातील दबावाला तोंड देण्याच्या आणि महसूल सुधारण्याच्या क्षमतेबद्दल सावध दिसत आहेत. शेअरची ₹186.50 ते ₹273.10 या 52 आठवड्यांच्या ट्रेडिंग रेंजमधील कामगिरी या चिंता दर्शवते.
दीर्घकालीन आव्हाने आणि भविष्यातील रणनीती
Wipro ला दीर्घकालीन आव्हानांना सामोरे जावे लागत आहे. AI मुळे पारंपरिक सेवांची मागणी बदलू शकते, ज्यामुळे उत्पन्नाचा अंदाज कमी-जास्त होऊ शकतो.
मागील नेतृत्व बदलांचाही (Thierry Delaporte चा कार्यकाळ) परिणाम झाला आहे, जिथे अनेक वरिष्ठ कर्मचारी कंपनी सोडून गेले होते.
अमेरिकास 2 मधील समस्या आणि डील सुरु करताना येणाऱ्या अडचणी हे बाजारातील सामान्य परिस्थितीपेक्षा Wipro च्या विशिष्ट अंमलबजावणी (execution) समस्या दर्शवतात.
विश्लेषक अजूनही सावध आहेत. HCLTech चा AI आणि R&D वरचा फोकस फायदेशीर ठरतोय, पण Wipro ची सध्याची मार्गदर्शिका आणि मार्जिन कामगिरी नजीकच्या भविष्यात कमी आकर्षक दिसत आहे.
कंपनी निवडकपणे क्लाउड (Cloud) आणि AI कौशल्यांसाठी (skills) भरती सुरू ठेवणार आहे, मोठ्या प्रमाणात नाही. ग्राहकांशी संबंधित समस्यांचे निराकरण करणे आणि डील सुरु करण्याची प्रक्रिया सुधारणे हे Wipro च्या भविष्यातील कामगिरीसाठी महत्त्वाचे ठरेल.