Wipro चा AI वर मोठा डाव, पण गुंतवणूकदार संभ्रमात! शेअरची घसरण कायम?

Wipro चा AI वर विश्वास, पण बाजाराची चिंता कायम

Wipro चे नेतृत्व कृत्रिम बुद्धिमत्तेला (AI) केवळ एक संधी म्हणून पाहत नाही, तर IT क्षेत्रासाठी "सर्वात मोठी संधी" मानत आहे. कंपनीचे मुख्य रणनीतिकार (Chief Strategist) हरी शेट्टी यांचा दावा आहे की, AI मुळे नोकऱ्या कमी होण्याऐवजी त्या वाढतील. वर्ल्ड इकॉनॉमिक फोरमच्या (WEF) अंदाजानुसार, जगभरात 170 दशलक्ष नवीन नोकऱ्या निर्माण होतील, तर 92 दशलक्ष नोकऱ्या कमी होतील. यातून AI हा केवळ खर्च कमी करणारे ऑटोमेशन टूल नसून, क्लायंट्ससाठी मोठे बदल घडवणारे आणि 'ऑटोनॉमस एंटरप्रायझेस' (Autonomous Enterprises) तयार करणारे साधन ठरू शकते, असे कंपनीचे म्हणणे आहे.

शेअरची किंमत आणि मूल्यांकन (Valuation)

परंतु, बाजाराची प्रतिक्रिया सावध आहे. Wipro चे शेअर्स 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ व्यवहार करत आहेत. मागील वर्षाच्या तुलनेत या वर्षातील परतावा (Year-to-Date Returns) लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे. कंपनीचे ट्रेलिंग बारा महिन्यांचे (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) गुणोत्तर सुमारे 15.6x ते 18.8x आहे, जे अनेक प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा कमी आहे. 17.6% च्या मजबूत Q3FY26 ऑपरेटिंग मार्जिननंतरही, हे मूल्यांकन सूचित करते की गुंतवणूकदार मंद वाढ (slower growth) आणि अंमलबजावणीतील आव्हानांकडे (execution challenges) लक्ष देत आहेत. Wipro ची ही रणनीतिक आशावादी भूमिका आणि गुंतवणूकदारांची चिंता यातील तफावत शेअरच्या किमतीत दिसत आहे.

प्रतिस्पर्धी आणि ऍनालिस्ट्सचे मत

Wipro एका अत्यंत स्पर्धात्मक IT सेवा क्षेत्रात कार्यरत आहे, जिथे AI आता भविष्यातील गोष्ट नसून सध्याचा विकासाचा एक मुख्य घटक बनला आहे. Infosys सारख्या प्रतिस्पर्धकांनी AI भागीदारीनंतर, जसे की Anthropic सोबतचे सहकार्य, शेअरमध्ये मोठी वाढ अनुभवली आहे. Infosys चे मार्केट कॅप अंदाजे ₹5.48 लाख कोटी असून P/E गुणोत्तर सुमारे 30x आहे. TCS चे मार्केट कॅप सुमारे ₹9.72 लाख कोटी आहे, पण त्याचे P/E गुणोत्तर 22.5x आहे. HCL Technologies चे P/E सुमारे 25x आहे. या तुलनेत, Wipro चे P/E लक्षणीयरीत्या कमी आहे, जे बाजारात त्याला सवलत (discount) मिळत असल्याचे दर्शवते. विश्लेषकांच्या मते, Wipro ची डील महसुलात रूपांतरित होण्याची गती (deal-to-revenue conversion) आणि स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी ग्रोथ व्हिजिबिलिटी (growth visibility) यामागील प्रमुख कारणे आहेत.

बेर केस (Bear Case): विश्लेषकांची चिंता

Wipro च्या व्यवस्थापनाच्या आशावादी दृष्टिकोन असूनही, बाजारातील संशय आणि स्पष्ट कार्यान्वयन आव्हाने (operational challenges) मोठी आहेत. अनेक विश्लेषकांनी शेअरची रेटिंग कमी केली आहे. Morgan Stanley ने Wipro ला 'अंडरवेट' (underweight) रेटिंग देऊन टार्गेट प्राईस ₹242 पर्यंत कमी केली आहे. Jefferies ने 'अंडरपरफॉर्म' (underperform) रेटिंग दिली आहे, ज्याचे कारण डील बुकिंगमधील घट आणि नुकत्याच झालेल्या अधिग्रहणांमुळे (acquisitions) मार्जिनवर आलेला दबाव हे आहे. कंपनीची भांडवली वाटप धोरणे (capital allocation policy) देखील प्रतिस्पर्धकांपेक्षा कमकुवत असल्याचे म्हटले जाते. Wipro ने Q4 FY26 साठी महसुलात 0% ते 2% वाढीचा अंदाज दिला आहे, जो बाजाराच्या अपेक्षांपेक्षा खूपच कमी आहे. यामुळे, AI मधील गुंतवणुकीचे रूपांतर जलद महसुलात करणे Wipro साठी एक मोठे आव्हान आहे. MarketsMOJO ने तर Wipro चे Mojo Grade 'सेल' (Sell) पर्यंत खाली आणले आहे.

भविष्यकालीन अंदाज

सध्याच्या आव्हानांव्यतिरिक्त, AI सेवांचे दीर्घकालीन भविष्य खूप उज्ज्वल आहे. 2027 पर्यंत AI सेवांचे बाजार $443 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. Choice Institutional Equities सारख्या ब्रोकरेज संस्था FY25-28 दरम्यान टियर-I IT सेवा कंपन्यांसाठी 6.9% ते 13.2% चा महसूल CAGR (Compound Annual Growth Rate) अपेक्षित आहेत. Wipro 'ऑटोनॉमस एंटरप्राइज'वर लक्ष केंद्रित करत आहे आणि Wipro Intelligence व Vega सारख्या AI प्लॅटफॉर्ममध्ये गुंतवणूक करत आहे. Anthropic सोबत भागीदारीच्या चर्चा कंपनीची AI मध्ये खोलवर जाण्याची इच्छा दर्शवतात. जरी Wipro चे सध्याचे मूल्यांकन आणि वाढीचा अंदाज तात्काळ गुंतवणूकदारांना फारसा आकर्षित करणारा नसला, तरी AI इकोसिस्टममधील तिचे दीर्घकालीन स्थान आणि एंटरप्राइज AI अवलंबण्याच्या विकसित होत असलेल्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी प्रयत्न महत्त्वपूर्ण ठरू शकतात.