Whalesbook
निकालांनी शेअरला दिला बूस्ट
बुधवारी शेअरमध्ये 11.6% वाढ नोंदवली गेली, तर मागील दोन ट्रेडिंग सत्रांमध्ये एकूण 34% ची तेजी आल्याने शेअर ₹132.40 च्या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचला. हा तेजीचा ज्वर ₹95.40 च्या 52-आठवड्यांच्या नीचांकावरून उसळी घेताना दिसला, जो 13 फेब्रुवारी रोजी Q3FY26 निकाल जाहीर झाल्यानंतर आला होता.
नफ्यात वाढ, पण मार्जिनवर दबाव
Unicommerce Esolutions ने Q3FY26 मध्ये ₹56.4 कोटींचा रेव्हेन्यू नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत 72.2% जास्त आहे. नेट प्रॉफिटातही 17.4% वाढ होऊन तो ₹7.4 कोटी झाला. मात्र, या दमदार टॉप-लाईन वाढीसोबतच ऍडजस्टेड EBITDA मार्जिनमध्ये घट दिसून आली. हे मार्जिन मागील वर्षीच्या 27.1% वरून घसरून 23.8% वर आले. यामागचे मुख्य कारण म्हणजे बिझनेस मिक्समधील बदल, विशेषतः Shipway Technology चे पूर्ण तिमाहीचे एकत्रीकरण.
व्हॅल्युएशनची चिंता कायम
सध्या Unicommerce चा P/E रेशो सुमारे 60.36 च्या आसपास आहे, जो इतर काही पारंपरिक IT कंपन्यांपेक्षा जास्त आहे. ही प्रीमियम व्हॅल्युएशन गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय बनू शकते, कारण यामुळे शेअरच्या भविष्यातील कामगिरीवर मोठ्या अपेक्षांचे ओझे आहे. काही विश्लेषकांनी तर या शेअरला 'Sell' रेटिंग दिली आहे. त्यांच्या मते, शेअरचे मूल्यांकन (valuation) खूप जास्त आहे आणि मागील एका वर्षात सेन्सेक्सच्या तुलनेत शेअरने 16.37% ची घट नोंदवली आहे, तर सेन्सेक्स 9.66% वाढला आहे. कंपनीने आपले काही मोठे क्लायंट गमावल्याचीही (client churn) बातमी आहे, ज्यामुळे रेव्हेन्यूच्या स्थिरतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.
भविष्यातील आशा आणि आव्हाने
कंपनीच्या मते, Uniware प्लॅटफॉर्मवरून Q4FY26 पासून दुहेरी अंकी (double-digit) वाढ अपेक्षित आहे. कंपनी AI (Artificial Intelligence) मध्ये गुंतवणूक करण्याची योजना आखत आहे. काही विश्लेषकांनी ₹150-₹155 तर काहींनी ₹172 पर्यंतचे लक्ष्य दिले आहे, जे सध्याच्या किमतीपेक्षा 65% अधिक वाढ दर्शवते. परंतु, कंपनीचे रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) मध्यम असल्याचे आणि AI मधील गुंतवणुकीतून मिळणारा परतावा तसेच नफा सुधारण्याची क्षमता हे महत्त्वाचे धोके आहेत, ज्याकडे गुंतवणूकदारांना लक्ष ठेवावे लागेल.