Tejas Networks शेअरची तुफानी तेजी! D2M ब्रॉडकास्टिंग ट्रायल्स यशस्वी, गुंतवणूकदारांची लॉटरी?

ट्रायल्सच्या यशामुळे शेअरमध्ये मोठी उसळी

गुरुवारी Tejas Networks च्या शेअरची किंमत सुमारे 14% ते 20% पर्यंत वाढली, ज्यामुळे चार दिवसांच्या तेजीचा हा सिलसिला सुरू राहिला. शेअर 531.85 रुपये या इंट्राडे हायवर पोहोचला आणि या दरम्यान तब्बल 1.81 कोटी शेअर्सची खरेदी-विक्री झाली, जी गुंतवणूकदारांचा वाढलेला रस दर्शवते. माहिती आणि प्रसारण मंत्रालय, इलेक्ट्रॉनिक्स आणि माहिती तंत्रज्ञान मंत्रालय, दूरसंचार विभाग आणि प्रसार भारती यांसारख्या प्रमुख सरकारी विभागांनी मान्यता दिल्यानंतर Direct-to-Mobile (D2M) ब्रॉडकास्टिंगचे लॅब आणि फील्ड ट्रायल्स यशस्वी झाल्याच्या बातमीनंतर ही तेजी आली.

D2M तंत्रज्ञान आणि बाजारातील क्षमता

ATSC 3.0 स्टँडर्डवर आधारित Tejas Networks च्या MarkOne D2M हँडसेटचा वापर करून 470-582MHz स्पेक्ट्रम बँडमध्ये हे ट्रायल्स घेण्यात आले. या D2M तंत्रज्ञानामुळे मोबाईलवर इंटरनेट डेटा न वापरता थेट मल्टीमीडिया कंटेट पाहता येणार आहे. यामुळे सध्याच्या नेटवर्कवरील भार कमी होण्यास आणि कंटेटची उपलब्धता सुधारण्यास मदत होईल. विशेषतः भारतासारख्या वेगाने वाढणाऱ्या डिजिटल अर्थव्यवस्थेसाठी हे एक मोठे पाऊल ठरू शकते. या ट्रायल्समध्ये 2G, 3G, 4G आणि 5G सेवांमध्ये कोणताही हस्तक्षेप होत नसल्याचे स्पष्ट झाले आहे. यामुळे रिलायन्स जिओ (Reliance Jio), भारती एअरटेल (Bharti Airtel) आणि व्होडाफोन आयडिया (Vodafone Idea) सारख्या प्रमुख टेलिकॉम कंपन्यांनी पूर्वी व्यक्त केलेली चिंता दूर झाली आहे. जागतिक स्तरावर Tejas Networks ची स्पर्धा नोकिया (Nokia) आणि एरिक्सन (Ericsson) सारख्या कंपन्यांशी आहे, तर देशांतर्गत HFCL आणि STL चे स्पर्धक आहेत.

आर्थिक आव्हाने आणि धोके

मात्र, या सकारात्मक बातमीसोबतच कंपनीसमोरील आर्थिक आव्हाने आणि धोकेही लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. Tejas Networks चा P/E रेशो नकारात्मक (-8.11 ते -9.05) आहे, जो सध्याच्या नफ्यातील तोटा दर्शवतो. आकडेवारीनुसार, Q3 FY2026 मध्ये कंपनीला ₹196.55 कोटींचा निव्वळ तोटा झाला, तर महसूल 88% ने घसरून ₹306.79 कोटी झाला. याआधी Q4 FY2025 मध्येही ₹72 कोटींचा तोटा आणि महसुलात मोठी घट झाली होती. व्यापारी प्राप्य (Trade Receivables) ₹4,800 कोटींपेक्षा जास्त वाढले आहेत, ज्यामुळे कॅश सायकलवर ताण आला आहे. अल्पकालीन कर्ज ₹3,269 कोटींपर्यंत वाढले आहे. सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे, FY2025 च्या अखेरीस कंपनीची ऑर्डर बुक ₹8,221 कोटींवरून घसरून केवळ ₹1,019 कोटी राहिली आहे. याचे मुख्य कारण BSNL च्या मोठ्या ऑर्डरचे काम पूर्ण होणे आहे. BSNL सारख्या सरकारी संस्थांकडून मिळणाऱ्या मोठ्या ऑर्डर्समध्ये मार्जिन कमी असते आणि पेमेंटमध्ये अनिश्चितता असते, जे वाढलेल्या प्राप्यांमधून दिसून येते. व्यवस्थापनात बदल, जसे की CEO संजय नायक (Sanjay Nayak) यांचे निवृत्त होणे, हे देखील ऑपरेशनल बदलांचे संकेत आहेत. 2G घोटाळ्यानंतर महसुलात मोठी घट आणि शेअरच्या किमतीत 64.37% ची घसरण (जानेवारी 2026 मध्ये ₹1,175.00 च्या 52-आठवड्यांच्या उच्चांकावरून) यांसारख्या भूतकाळातील घटना Tejas Networks च्या बिझनेस मॉडेलमधील अंमलबजावणीचे धोके अधोरेखित करतात.

पुढील दिशा आणि विश्लेषकांचे मत

D2M ट्रायल्सची यशस्वी पूर्तता Tejas Networks साठी कमाईचे नवे मार्ग उघडण्याची क्षमता ठेवते. मोबाईलवर थेट टीव्ही प्रसारण सक्षम करून कंटेंट वितरणात क्रांती घडवण्याची ही क्षमता भारतीय दूरसंचार आणि ब्रॉडकास्टिंग मार्केटमध्ये कंपनीला चांगली स्थिती देईल. विश्लेषकांचे यावर सकारात्मक मत आहे. 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) ची शिफारस आणि आगामी काळात शेअरमध्ये मोठी वाढ होण्याची शक्यता वर्तवण्यात आली आहे. 5G विस्तार आणि संभाव्य आंतरराष्ट्रीय वाढीमुळे ही आशा आहे. कंपनीचे उत्पादन विकास, ऑप्टिकल आणि वायरलेस सोल्युशन्समध्ये असलेली ताकद आणि धोरणात्मक भागीदारी यामुळे ऑर्डर बुकमध्ये विविधता आणणे आणि D2M च्या संधीचा फायदा घेणे महत्त्वाचे ठरेल. मात्र, व्यापारीकरण (commercialization) चा वेग, नियमन प्रक्रिया आणि सातत्यपूर्ण ऑर्डर्स मिळवणे हे आर्थिक निकाल सुधारण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल.