Whalesbook
कंपनीच्या निकालांनंतरही शेअरमध्ये घसरण का?
Tech Mahindra च्या Q4 FY26 चे आकडे हे खरोखरच प्रभावी आहेत. कंपनीचा निव्वळ नफा (Net Profit) ₹1,353.8 कोटी नोंदवला गेला, जो मागील तिमाहीच्या तुलनेत लक्षणीय वाढ दर्शवतो. तसेच, कन्सॉलिडेटेड रेव्हेन्यू (Consolidated Revenue) ₹15,076 कोटी वर पोहोचला. ऑपरेशनल स्तरावर, EBIT (Earnings Before Interest and Tax) मध्ये 10.2% ची वाढ होऊन तो ₹2,084 कोटी झाला, ज्यामुळे EBIT मार्जिन 13.8% पर्यंत सुधारले. या तिमाहीत एकूण डीलची रक्कम $1 अब्ज पेक्षा जास्त होती, ज्यात नवीन डील्सचा वाटा $1,073 मिलियन होता. FY26 साठी कंपनीने ₹51 प्रति शेअरचा विक्रमी डिव्हिडंड (Dividend) देखील जाहीर केला आहे.
महाग व्हॅल्युएशनची चिंता
या सर्व सकारात्मक आकडेवारीनंतरही, Tech Mahindra च्या शेअरमध्ये घसरण दिसली. याचे एक मुख्य कारण म्हणजे कंपनीची सध्याची व्हॅल्युएशन. Infosys (P/E 18.3x), Wipro (P/E 16.2x) आणि TCS (P/E 19.2x) सारख्या प्रमुख भारतीय आयटी कंपन्यांच्या तुलनेत Tech Mahindra चा P/E रेशो सुमारे 29.5x आहे. हा इंडस्ट्री एव्हरेज P/E 22.08x पेक्षा खूप जास्त आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, Tech Mahindra चा 10 वर्षांचा मीडियन P/E 17.80x होता, ज्याच्या तुलनेत सध्याचा P/E 61% अधिक आहे. या प्रीमियम व्हॅल्युएशनमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता आहे की जर भविष्यातील वाढीचा वेग मंदावला, तर शेअरवर मोठा दबाव येऊ शकतो.
AI आणि इतर धोके
गुंतवणूकदार आर्टिफिशियल इंटेलिजन्समुळे (AI) आयटी सेक्टरमध्ये होणाऱ्या बदलांबद्दलही साशंक आहेत. AI मुळे पारंपरिक आयटी सेवांची मागणी कमी होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे महसुलावर परिणाम होऊ शकतो. तसेच, कर्मचाऱ्यांमधील गळतीचे प्रमाण (12.1% YoY) देखील प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीत अडथळे निर्माण करू शकते.
विश्लेषकांची मते आणि व्यवस्थापनाचे लक्ष्य
या प्रीमियम व्हॅल्युएशन आणि AI च्या धोक्यांमुळे, अनेक ब्रोकरेज हाऊसेसनी Tech Mahindra बद्दल सावध भूमिका घेतली आहे. Goldman Sachs ने 'Sell' रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस ₹1,410 ठेवली आहे. Jefferies ने देखील 'Underperform' रेटिंग दिले आहे, कारण महाग व्हॅल्युएशनमुळे शेअरमध्ये वाढीची शक्यता मर्यादित आहे. काही विश्लेषकांनी तर टार्गेट प्राईस ₹1,180 पर्यंत खाली आणली आहे.
दुसरीकडे, कंपनीचे व्यवस्थापन FY27 पर्यंत 15% EBIT मार्जिनचे लक्ष्य गाठण्यासाठी प्रयत्नशील आहे. AI-आधारित ऑपरेटिंग मॉडेलवर लक्ष केंद्रित केले जात आहे. तथापि, FY27 साठी महसूल वाढीचा अंदाज सुमारे 3.9% इतकाच आहे, जो व्यवस्थापनाच्या महत्त्वाकांक्षी मार्जिन लक्ष्याशी सुसंगत वाटत नाही.