टाटा एलक्सीचे मार्जिन वाढले, पण विश्लेषकांना असमान वाढ दिसली, 'सेल' रेटिंग कायम

टाटा एलक्सीच्या डिसेंबर तिमाही निकालांमध्ये 20.9% मार्जिन वाढ दिसली, ज्याने विश्लेषकांना आश्चर्यचकित केले, कारण हे ट्रान्सपोर्टेशन व्हर्टिकलमधील मजबूत अंमलबजावणीमुळे झाले. तथापि, कंपनीला तिच्या मीडिया आणि हेल्थकेअर सेगमेंटमध्ये असमान वाढीचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे अनेक ब्रोकरेज कंपन्यांनी 'सेल' रेटिंग कायम ठेवले.

मार्जिन विस्तार आणि महसूल बीट

बंगळूरस्थित डिझाइन आणि अभियांत्रिकी सोल्युशन्स फर्मने Q3FY26 साठी $107 दशलक्ष महसूल नोंदवला, जो कॉन्स्टंट करन्सीमध्ये 3.2% सीक्वेंशियल वाढीपेक्षा जास्त आहे, जो 1.8% च्या अंदाजानुसार होता. परिचालन कार्यक्षमतेमुळे Ebit मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 240 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 20.9% झाला, जो विश्लेषकांच्या 18.8% अपेक्षेपेक्षा जास्त होता. याचे श्रेय उच्च युटिलायझेशन, ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि खर्चावरील नियंत्रणाला दिले जाते.

व्हर्टिकल कामगिरीतील आव्हाने

सॉफ्टवेअर-डिफाइंड व्हेईकल (SDV) प्रोग्राममुळे ट्रान्सपोर्टेशन व्यवसायात 7.3% वाढ झाली असताना, हेल्थकेअर आणि लाइफ सायन्सेस (HLS) व्हर्टिकलमध्ये 4.3% घट झाली, आणि मीडिया आणि कम्युनिकेशन्समध्ये 1.3% घट झाली. भौगोलिकदृष्ट्या, अमेरिका आणि युरोपमध्ये मजबूत वाढ दिसून आली, परंतु भारत आणि इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांना आव्हानांचा सामना करावा लागला.

विश्लेषक चिंता आणि मूल्यांकन

मागणीची पुनर्प्राप्ती निवडक आहे, मीडिया आणि हेल्थकेअरमध्ये क्लायंटच्या खर्चात सावधगिरी आणि उशिरा होणारे डील अवार्ड्स दिसत आहेत, यावर ब्रोकरेज कंपन्यांनी प्रकाश टाकला. मोतीलाल ओसवाल आणि एलारा कॅपिटलने 'सेल' रेटिंगची पुष्टी केली, कंपनीच्या विशिष्ट व्हर्टिकल्सवरील अवलंबित्व हे व्यापक ER&D खर्चातील उसळीऐवजी वाढीचे कारण असल्याचे सांगितले. टाटा एलक्सी सुमारे 43 पट 12-महिन्यांच्या फॉरवर्ड P/E च्या उच्च मूल्यांकनावर व्यवहार करत आहे, ज्यामध्ये ₹4,700 (मोतीलाल ओसवाल) आणि ₹4,520 (एलारा कॅपिटल) चे प्राइस टार्गेट्स आहेत.