TCS Q4 निकाल: प्रॉफिट वाढला, पण कर्मचाऱ्यांचा खर्च आणि गळतीची चिंता कायम

Q4 FY26 मध्ये TCS ची दमदार कामगिरी

आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत TCS ने उत्कृष्ट आर्थिक कामगिरी नोंदवली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट गेल्या वर्षीच्या तुलनेत 12.2% ने वाढून ₹13,718 कोटी झाला आहे. याचबरोबर, महसूल 9.6% नी वाढून ₹70,698 कोटी नोंदवला गेला. या वाढीमागे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील गुंतवणूक आणि मोठ्या डील (Deal) जिंकण्याचे मोठे श्रेय आहे.

AI आणि मोठ्या डील्समुळे वाढ

या तिमाहीत कंपनीने $12 अब्ज इतक्या कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यू (TCV) च्या मोठ्या डील्स जिंकल्या, तर पूर्ण वर्षासाठी हा आकडा $40.7 अब्ज पर्यंत पोहोचला. विशेष म्हणजे, या तिमाहित तीन मोठ्या डील्सचा समावेश होता. कंपनीचा वार्षिक AI महसूल $2.3 अब्ज पेक्षा जास्त झाला आहे. OpenAI, NVIDIA आणि Google Gemini सारख्या कंपन्यांसोबतच्या भागीदारीमुळे जनरेटिव्ह AI (Generative AI) क्षेत्रात कंपनीने मजबूत पकड मिळवली आहे. या निकालांनंतर NSE वर TCS चे शेअर्स 1.71% नी वाढले.

व्हॅल्युएशन आणि AI क्षमता

TCS चे प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो 18.0 ते 19.41 च्या दरम्यान आहे, जो Infosys (17.84-18.25), Wipro (15.00-16.71) आणि Accenture (15.5-16.89) सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत आकर्षक दिसतो. HCLTech चा P/E मात्र 22.3 ते 24.07 आहे. IT सेक्टरमधील सरासरी P/E 22.59 ते 27.7 च्या आसपास आहे, याचा अर्थ TCS सध्या डिस्काउंटेड व्हॅल्यूवर ट्रेड करत आहे. कंपनीकडे 270,000 पेक्षा जास्त AI/ML प्रशिक्षित कर्मचारी आहेत आणि त्यांनी 9,596 पेटंट्स (ज्यात 1,833 AI संबंधित आहेत) दाखल केले आहेत.

वाढत्या खर्चाची चिंता

मात्र, काही गोष्टी चिंतेचा विषय आहेत. Q4 FY26 मध्ये कर्मचारी गळती (Attrition) किंचित वाढून 13.7% झाली आहे, जी उद्योगातील अंदाजित 13-15% च्या रेंजमध्ये असली तरी, कर्मचाऱ्यांना टिकवून ठेवण्याचे आव्हान वाढू शकते. १ एप्रिल २०२६ पासून लागू होणाऱ्या वेतनवाढीमुळे कंपनीच्या ऑपरेशनल खर्चात वाढ होण्याची शक्यता आहे. AI महसुलाची वाढ या वाढत्या खर्चांपेक्षा जास्त न झाल्यास नफ्यावर दबाव येऊ शकतो.

शेअरची कामगिरी आणि विश्लेषकांचे मत

गुंतवणूकदारांची चिंता शेअरच्या कामगिरीतही दिसून येत आहे. गेल्या वर्षभरात TCS चे शेअर्स 22.22% नी घसरले असून मार्च 2026 च्या शेवटी ते 52-आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले होते. सध्याचा P/E सेक्टरच्या सरासरीपेक्षा कमी असला तरी, Infosys आणि Wipro सारख्या कंपन्यांच्या तुलनेत तो समान किंवा थोडा जास्त आहे. यामुळे, वाढत्या खर्चामुळे कंपनीच्या भविष्यातील नफ्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे.

तरीही, विश्लेषकांचे मत बरेचसे सकारात्मक आहे. बहुसंख्य विश्लेषकांनी TCS ला 'Buy' रेटिंग दिली आहे. पुढील 12 महिन्यांसाठी सरासरी टार्गेट प्राईस ₹3,038 ते ₹3,497 पर्यंत आहे, जी 37% पर्यंत वाढ दर्शवते. Macquarie आणि JPMorgan सारख्या ब्रोकरेज फर्म्सना मजबूत डील पाईपलाईन, AI मधून कमाई आणि चलन दरातील फायद्यांमुळे (Currency Benefits) मार्जिनमध्ये वाढ अपेक्षित आहे. AI, क्लाउड मॉडर्नायझेशन आणि डिजिटल इंजिनिअरिंगमधील TCS चे कौशल्य त्यांना डिजिटल ट्रान्सफॉर्मेशनच्या (Digital Transformation) युगात पुढे नेईल, असा विश्वास आहे.