TCS च्या कमाईत पहिल्यांदा घट! AI मुळे फटका, पण Q4 मध्ये दमदार पुनरागमन

TCS च्या वार्षिक कमाईत AI आणि खर्चामुळे घट

TCS, जी भारतीय IT क्षेत्रातील एक प्रमुख कंपनी आहे, तिने २००४ मध्ये सार्वजनिक झाल्यापासून पहिल्यांदाच महसुलात घट अनुभवली आहे. आर्थिक वर्ष २०२६ साठी, डॉलरमधील महसूल 0.5% कमी झाला (किंवा स्थिर चलनात 2.4% कमी झाला), ज्यामुळे अनेक वर्षांच्या वाढीला खीळ बसली. कोविड-१९ महामारीच्या काळातही कंपनीने वाढ कायम ठेवली होती. गेल्या चार वर्षांपासून वाढीचा वेग मंदावला होता, जो आता घसरणीत बदलला आहे. यामागील मुख्य कारण म्हणजे कृत्रिम बुद्धिमत्तेमुळे (AI) वाढलेला किंमतीचा दबाव.

याव्यतिरिक्त, कंपनीला ₹4,500 कोटींहून अधिक एकरकमी खर्चांचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे नफा आणि कामकाजावर परिणाम झाला. यामध्ये पुनर्रचना खर्चासाठी ₹1,388 कोटी, कामगार संहितेचे पालन करण्यासाठी ₹2,128 कोटी आणि कायदेशीर खर्चासाठी ₹1,010 कोटी यांचा समावेश होता.

Q4 FY26 मध्ये दमदार तिमाही कामगिरी

वार्षिक महसुलातील घसरणीनंतरही, TCS ने आर्थिक वर्षाच्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) मजबूत कामगिरीचे प्रदर्शन केले. मागील तिमाहीच्या तुलनेत नेट प्रॉफिट 29% वाढून ₹13,720 कोटी झाला, जो विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा (₹13,581 कोटी) अधिक आहे. तिमाही-दर-तिमाही महसूल 5.5% वाढून ₹70,698 कोटी झाला, जो ₹67,087 कोटींच्या एकत्रित अंदाजापेक्षा जास्त होता. व्याज आणि करांपूर्वीचा नफा (EBIT) तिमाही-दर-तिमाही 6% वाढून ₹17,870 कोटी झाला, तर EBIT मार्जिन 25.3% वर स्थिर राहिले.

भविष्यासाठी AI भागीदारी महत्त्वाची

भविष्यातील वाढीसाठी TCS कृत्रिम बुद्धिमत्तेवर (AI) लक्ष केंद्रित करत आहे. कंपनी AI फर्म Anthropic सोबत मोठ्या भागीदारीच्या उंबरठ्यावर आहे. TCS च्या कार्यकारी संचालक आणि मुख्य परिचालन अधिकारी, Aarthi Subramanian यांनी Anthropic सोबतच्या कामात लक्षणीय प्रगती झाल्याची पुष्टी केली आहे, लवकरच घोषणा अपेक्षित आहे. CFO Samir Seksaria यांनी सांगितले की FY26 मध्ये AI भागीदारीसह धोरणात्मक गुंतवणुकीत वाढ झाली आहे, जेणेकरून इनोव्हेशन-आधारित वाढ साधता येईल. या धोरणाचा उद्देश AI उद्योगात किंमती बदलत असताना TCS ला प्रगत AI सोल्युशन्स ऑफर करण्यासाठी सज्ज करणे आहे.

गुंतवणूकदारांची चिंता आणि बाजारपेठेतील स्पर्धा

Q4 मधील पुनरागमन होऊनही, गुंतवणूकदार काही प्रमुख जोखमींवर लक्ष ठेवून आहेत. AI मुळे वाढलेला किंमतीचा दबाव हा तात्पुरता नसून कायमस्वरूपी बदल मानला जात आहे, ज्यामुळे TCS आणि Infosys, Wipro सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या नफ्याच्या मार्जिनवर परिणाम होऊ शकतो. प्रतिस्पर्धी कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशननुसार, Infosys चा फॉरवर्ड P/E सुमारे 26x, Wipro चा 19x आहे, तर TCS सुमारे 28x वर ट्रेड करत आहे. हे दर्शवते की बाजारपेठ अजूनही TCS ला जास्त महत्त्व देत आहे.

AI भागीदारीमध्ये मोठी प्रारंभिक गुंतवणूक आवश्यक आहे, परंतु ती फायदेशीर ठरू शकते. TCS चे आर्थिक आरोग्य मजबूत आहे, डेब्‍ट-टू-इक्विटी रेशो (मार्च २०२६ मध्ये 0.03) खूपच कमी आहे. मात्र, मोठे AI R&D आणि इंटिग्रेशन खर्च काळजीपूर्वक हाताळावे लागतील. Anthropic सारख्या एकाच AI भागीदारावर जास्त अवलंबून राहणे देखील जोखमीचे ठरू शकते.

पुनर्प्राप्ती आणि वाढीसाठी दृष्टिकोन

विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की FY27 मध्ये TCS ची वाढ स्थिर होईल आणि हळूहळू सुधारेल. ही पुनर्प्राप्ती AI उपक्रमांचे यशस्वी एकत्रीकरण आणि जागतिक IT खर्चात व्यापक वाढीवर अवलंबून असेल. चालू विश्लेषक अहवाल TCS साठी सरासरी ₹4,200 च्या किंमत लक्ष्याचे (Price Target) संकेत देतात, जे सावध आशावाद दर्शवते. कंपनीचे यश AI गुंतवणुकीला आणि नवोपक्रमांना उच्च महसूल आणि नफ्यात रूपांतरित करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल, जेणेकरून गेल्या दोन दशकांतील मजबूत वाढ पुन्हा मिळवता येईल.