Whalesbook
AI ची लाट आणि सॅमसंगचा मोठा नफा
सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्सच्या सेमीकंडक्टर व्यवसायाने पहिल्या तिमाहीत अभूतपूर्व यश मिळवले आहे. AI चिप्ससाठी लागणाऱ्या मेमरी चिप्सच्या वाढत्या मागणीमुळे कंपनीच्या नफ्यात 48 पट वाढ झाली आहे. कंपनीचा ऑपरेटिंग इन्कम 53.7 ट्रिलियन वॉन राहिला, जो मार्केटमधील तज्ञांनी वर्तवलेल्या 35.3 ट्रिलियन वॉन च्या अंदाजापेक्षा खूप पुढे आहे. मेटा प्लॅटफॉर्म्स (Meta Platforms Inc.) आणि अल्फाबेट (Alphabet Inc.) सारख्या मोठ्या क्लाउड कंपन्या AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये मोठी गुंतवणूक करत असल्याने ही वाढ शक्य झाली आहे.
AI साठी आवश्यक असलेल्या हाय-बँडविड्थ मेमरी (HBM) ची गरज वाढत आहे. यामुळे मेमरी मार्केट आता पूर्वीसारखे 'बूम-अँड-बस्ट' सायकलमध्ये राहणार नाही, असा विश्वास काही गुंतवणूकदारांना वाटतो. मेमरीच्या किमतीत मोठी वाढ झाली असून, DRAM कॉन्ट्रॅक्ट किमती मार्चमध्ये 42% वाढल्या होत्या आणि एप्रिल-जून तिमाहीत त्या 60% वाढण्याचा अंदाज आहे. सॅमसंग इलेक्ट्रॉनिक्सचे एकूण मार्केट कॅप अंदाजे $400 बिलियन आहे, तर P/E रेशो 41.1 आहे.
HBM मार्केटमधील स्पर्धा आणि आव्हानं
हाय-बँडविड्थ मेमरी (HBM) मार्केटमध्ये स्पर्धा तीव्र होत चालली आहे. SK Hynix हा या बाजारात एक मजबूत खेळाडू आहे, ज्याच्याकडे DRAM मार्केटचा सुमारे 30% हिस्सा आहे. SK Hynix ची मार्केट कॅप अंदाजे $70 बिलियन आणि P/E रेशो 25.3 आहे. दुसरीकडे, मायक्रॉन टेक्नॉलॉजी (Micron Technology) देखील आक्रमकपणे मार्केटमध्ये आपले स्थान निर्माण करत आहे. HBM आणि डेटा सेंटर सोल्युशन्सवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे त्यांच्या डेटा सेंटर महसुलात तिप्पट वाढ झाली आहे. मायक्रॉनचा HBM महसूल FY25 च्या दुसऱ्या तिमाहीत $1 बिलियन पेक्षा जास्त राहिला. मायक्रॉनची मार्केट कॅप अंदाजे $100 बिलियन आणि P/E रेशो 23.5 आहे. विश्लेषकांना मायक्रॉनचे HBM प्रॉडक्ट्स 2026 पर्यंत पूर्णपणे विकले जाण्याची अपेक्षा आहे.
सॅमसंग देखील या क्षेत्रात मोठी गुंतवणूक करत आहे, पण HBM3E तंत्रज्ञानामध्ये SK Hynix आघाडीवर असल्याचे मानले जाते. ते NVIDIA च्या नवीनतम चिप्सना पुरवठा करत आहेत. मायक्रॉननेही प्रगती केली असून, त्यांचे HBM3E प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा 30% कमी पॉवर वापरते असा त्यांचा दावा आहे. सॅमसंगची एकूण मार्केट कॅप $959 बिलियन आहे, ज्याचा P/E रेशो अंदाजे 30.14 आहे.
AI खर्चाची टिकाऊपणा आणि चिंता
उत्कृष्ट निकाल असूनही, AI वरील खर्चाचा हा वेग टिकेल का, याबद्दल चिंता व्यक्त केली जात आहे. मेटाच्या शेअरमध्ये नुकतीच झालेली घसरण, जी AI वरील त्यांच्या मोठ्या गुंतवणुकीतून लगेच फायदा होण्याची शक्यता कमी असल्याच्या भीतीने झाली, ती एक धोक्याची घंटा आहे. याचा अर्थ क्लाउड कंपन्या AI वरील खर्च कमी करू शकतात. AI कंपन्यांनीही अपेक्षेनुसार कामगिरी न केल्याच्या बातम्यांमुळे काही स्टॉक्सवर दबाव आला आहे.
कर्मचाऱ्यांच्या संपामुळे सॅमसंगसमोरील नवी समस्या
कंपनीच्या विक्रमी कमाईसोबतच अंतर्गत समस्याही आहेत. मे महिन्यात होणारा संभाव्य 18-दिवसीय कर्मचाऱ्यांचा संप उत्पादनात व्यत्यय आणू शकतो आणि ग्राहकांचा विश्वास कमी करू शकतो. काही विश्लेषकांना ऑटोमेशनमुळे उत्पादनावर कमी परिणाम होण्याची अपेक्षा आहे, तर काहींना अस्थिरतेची भीती आहे. सॅमसंगच्या शेअरमध्ये या बातमीनंतर सुमारे 1.8% ची वाढ दिसून आली, तर SK Hynix च्या शेअर्समध्ये 2.5% ची वाढ झाली.