ब्रोकरेजच्या अपग्रेडने RateGain ला दिला बूस्ट
Investec ने RateGain Travel Technologies च्या कव्हरेजला 'Buy' रेटिंग आणि ₹775 च्या टार्गेट प्राईससह सुरुवात केली आहे. यामुळे कंपनीच्या शेअरमध्ये 7.48% ची मोठी उसळी पाहायला मिळाली, जो ₹472 च्या पातळीवर पोहोचला. ब्रोकरेज फर्मच्या मते, RateGain चे ट्रॅव्हल-टेक प्लॅटफॉर्म खास आहे आणि त्यात AI मुळे व्यत्यय येण्याचा धोका कमी आहे. या सकारात्मक बातमीमुळे शेअरमध्ये इंट्रा-डेमध्ये तेजी आली आणि वर्षातील 33% ची घसरण भरून काढण्याची संधी मिळाली.
स्पर्धेतील वाढ आणि व्हॅल्युएशन
RateGain एका स्पर्धात्मक ट्रॅव्हल टेक मार्केटमध्ये कार्यरत आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप ₹5,700 कोटी आहे, जे Affle (India) Ltd. च्या ₹20,400 कोटी मार्केट कॅपच्या तुलनेत एक चतुर्थांश आहे. दोन्ही कंपन्या ट्रॅव्हल टेक क्षेत्रात आहेत आणि स्केलमध्ये तुलनात्मक मानल्या जातात. RateGain चा TTM P/E रेशो साधारण 31.11x आहे, जो पारंपारिक IT सेवांपेक्षा जास्त असला तरी सॉफ्टवेअर प्रॉडक्ट कंपन्यांच्या श्रेणीत येतो. याउलट, Affle (India) Ltd. चा P/E 46.5x आहे. RateGain चा रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 5.42% आहे, जो Affle च्या 14% पेक्षा खूपच कमी आहे, ज्यामुळे भांडवलाचा वापर कमी कार्यक्षम असल्याचे दिसून येते. प्रमुख प्रतिस्पर्धकांमध्ये OTA Insight, SiteMinder आणि TravelClick यांचा समावेश आहे. भारतीय MarTech उद्योगाचा आकार 2030 पर्यंत $93.88 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, तर जागतिक ट्रॅव्हल टेक मार्केट 2034 पर्यंत $18.7 अब्ज पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे.
अंमलबजावणीतील जोखीम आणि बाजाराचे प्रश्न
Investec च्या अपग्रेडनंतरही RateGain च्या शेअरमध्ये वर्षात 33% ची घसरण झाली आहे. गेल्या तीन आणि सहा महिन्यांत अनुक्रमे 24% आणि 25.5% ची मोठी घसरण दिसून आली आहे. Investec ने स्वतः सांगितले आहे की, कंपनीसाठी आपला स्पर्धात्मक फायदा टिकवून ठेवण्यासाठी 'अंमलबजावणी (execution) महत्त्वाची ठरेल'. या इशाऱ्यामुळे हे स्पष्ट होते की, मजबूत प्लॅटफॉर्म आणि उद्योगाचा पाठिंबा असूनही, ऑपरेशनल त्रुटी किंवा विलंबांमुळे वाढ खुंटू शकते. Q3 FY26 मध्ये महसूल 93.8% (YoY) ने वाढला असला तरी, Sojern अधिग्रहणाच्या खर्चामुळे नफ्यावर (PAT) परिणाम झाला, समायोजित PAT फक्त 8% (YoY) ने वाढला. तिमाहीत कंपनीचा निव्वळ नफा (Net Profit) 53% (YoY) ने कमी झाला. प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत कमी ROE आणि वर्षातील शेअरची कामगिरी गुंतवणूकदारांच्या शंकेला दुजोरा देते की, बहुतेक विश्लेषकांनी 'Buy' रेटिंग दिली असली तरी, कंपनी बाजारातील संधींचे शेअरधारकांच्या मूल्यामध्ये रूपांतर करू शकेल की नाही यावर ते साशंक आहेत.
विश्लेषकांचा दृष्टिकोन अजूनही सकारात्मक
पुढील वाटचालीकडे पाहता, विश्लेषक RateGain बद्दल आशावादी आहेत. या शेअरचे कव्हर करणाऱ्या दहापैकी नऊ विश्लेषक 'Buy' रेटिंगची शिफारस करतात. सरासरी १२ महिन्यांची टार्गेट प्राईस ₹719.88 आहे, तर Investec चे ₹775 चे टार्गेट अधिक आक्रमक दृष्टिकोन दर्शवते. विश्लेषकांनी अलीकडेच विक्रीच्या अंदाजांमध्ये (sales forecasts) केलेल्या वाढीव सुधारणा कंपनीच्या महसुलाच्या प्रगतीबद्दलचा विश्वास दर्शवतात. RateGain चा 'AI-first' दृष्टिकोन आणि Sojern सारख्या अधिग्रहित कंपन्यांचे एकत्रीकरण संभाव्य उत्प्रेरक (catalysts) म्हणून पाहिले जात आहे. MarTech आणि ट्रॅव्हल टेक्नॉलॉजी क्षेत्रात वाढीच्या मोठ्या संधी आहेत, ज्यामुळे RateGain एका अनुकूल मॅक्रो वातावरणात स्थित आहे.