क्विक कॉमर्स: गतीऐवजी आता 'विविधता' महत्त्वाची? नफ्यावर प्रश्नचिन्ह!

क्विक कॉमर्स क्षेत्रात मोठा बदल घडताना दिसत आहे. कंपन्या आता डार्क स्टोअर्सची (Dark Stores) वेगाने वाढ करण्याऐवजी उत्पादनांच्या विविधतेवर आणि अधिक चांगल्या श्रेणींवर लक्ष केंद्रित करत आहेत.

यामागे एक कारण आहे - वेग महत्त्वाचा असला तरी, वाढ आणि नफा ग्राहकांनी जास्त खरेदी करण्यावर आणि पुन्हा येण्यावर अवलंबून असतो. कंपन्या आता अधिक उत्पादने (SKUs) आणि किराणा नसलेल्या वस्तूंचा (non-grocery) समावेश करण्याला प्राधान्य देत आहेत. हे दर्शवते की उद्योग परिपक्व होत आहे, जिथे कार्यक्षमता आणि ग्राहकांचे मूल्य महत्त्वाचे आहे.

या बदलाची झलक प्रमुख कंपन्यांमध्ये दिसत आहे. उदाहरणार्थ, Swiggy Instamart नुसार, किराणा नसलेल्या ऑर्डरचा वाटा आता 32% झाला आहे, जो गेल्या तिमाहीत 26% होता. इलेक्ट्रॉनिक्स, घरगुती वस्तू आणि खेळण्यांसारख्या श्रेणींमध्ये प्रवेश केल्याने किराणा मालाव्यतिरिक्त इतर ग्राहक खर्चावर कब्जा करण्याची त्यांची योजना दिसते. Zepto सारखी कंपनी जवळजवळ 40,000 SKUs देत असल्याचे अंदाजित आहे.

या क्षेत्राची बाजारातील वाढही लक्षणीय आहे. जागतिक स्तरावर, क्विक कॉमर्स मार्केट 2025 मध्ये $122.57 अब्ज वरून 2035 पर्यंत $1,361.39 अब्ज पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे, ज्याचा वार्षिक वाढीचा दर 28.1% आहे. भारतात, 2030 पर्यंत $4 अब्ज वरून $25 अब्ज पेक्षा जास्त होण्याची शक्यता आहे.

मोठ्या गुंतवणुकीदरम्यान ही वाढ होत आहे. Zomato (Eternal) ची बाजारपेठेतील किंमत ₹225,017.23 कोटी (30 मार्च 2026 पर्यंत) आहे. त्याचा P/E गुणोत्तर 973.81 इतका जास्त आहे, जो गुंतवणूकदारांच्या उच्च अपेक्षा दर्शवतो. याउलट, Swiggy नुकत्याच झालेल्या फंडिंग राऊंडनंतर $10 अब्ज मूल्याची 'डेकाकॉर्न' कंपनी बनली.

मात्र, आर्थिक चित्र गुंतागुंतीचे आहे. Blinkit ने 140% वर्ष-दर-वर्ष GOV वाढ आणि FY26 च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY26) समायोजित EBITDA मार्जिनमध्ये सुधारणा दर्शविली असली तरी, त्याच्या नफ्यावर बारकाईने लक्ष ठेवले जात आहे. विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत: BofA Securities ने Blinkit च्या प्रगतीमुळे आणि अपेक्षित मार्जिन वाढीमुळे Zomato चे रेटिंग 'Buy' वरून ₹350 च्या टार्गेट प्राईससह अपग्रेड केले. दुसरीकडे, HDFC Securities ने क्विक कॉमर्सला नफा मिळवून देण्यातील अडचणी आणि बाजारातील वाढत्या स्पर्धेचा धोका लक्षात घेऊन 'Reduce' रेटिंग आणि ₹235 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे.

अधिक उत्पादने ऑफर करूनही, क्विक कॉमर्स क्षेत्राला मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. अधिक उत्पादनांसाठी अधिक प्रगत इन्व्हेंटरी व्यवस्थापन (Inventory Management), मोठी गोदामे आणि जास्त खेळत्या भांडवलाची (Working Capital) आवश्यकता असते, ज्यामुळे ऑपरेशन्स अधिक गुंतागुंतीचे होतात. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे पुरवठा साखळीवर (Supply Chain) परिणाम होत आहे. यामुळे पॅकेजिंग खर्च, शिपिंगमधील विलंब आणि वारंवार रीस्टॉकिंगची आवश्यकता असलेल्या प्लॅटफॉर्मसाठी व्यत्यय वाढत आहेत. इंधनाच्या किमतीतील बदल आणि डार्क स्टोअर जनरेटरसाठी डिझेल यासारख्या चिंता देखील आहेत, जे ऑपरेशन्स सुरळीत ठेवण्यासाठी आवश्यक आहेत.

नियमांबद्दलची अनिश्चितता ही एक मोठी चिंता आहे, विशेषतः भारताचे प्रत्यक्ष विदेशी गुंतवणूक (FDI) नियम. डार्क स्टोअर्स अधिकृत मार्केटप्लेस म्हणून काम करतात की इन्व्हेंटरी बाळगणारे प्रतिबंधित किरकोळ व्यवसाय, याचे नियामक परीक्षण करत आहेत. या फरकामुळे परदेशी गुंतवणुकीवर मोठा परिणाम होऊ शकतो. पूर्वी, मोठ्या गुंतवणुकीमुळे आणि स्पर्धेमुळे कंपन्यांच्या मूल्यांमध्ये मोठी घसरण झाली होती. उदाहरणार्थ, Swiggy चे मूल्य 2022 च्या सुरुवातीला $10.7 अब्ज वरून 2023 च्या मध्यापर्यंत $5.5 अब्ज पर्यंत घसरले होते. Zomato च्या IPO नंतरही त्याचे बाजारमूल्य कमी झाले होते. हे घटक दर्शवतात की अधिक उत्पादने असूनही, दीर्घकाळ टिकणारा नफा मिळवणे अत्यंत आव्हानात्मक आहे.

पुढे पाहता, क्विक कॉमर्स उद्योगाचे उद्दिष्ट कार्यक्षम ऑपरेशन्स आणि वाढ साधणे आहे. Zomato ची योजना Blinkit च्या स्टोअरची संख्या 3,000 पर्यंत वाढवण्याची आहे. व्यवसायामध्ये अधिक इन्व्हेंटरी मालकीकडे (owning more inventory) वाटचाल करत असताना, नेट ऑर्डर व्हॅल्यूच्या (NOV) 5-6% पर्यंत स्थिर मार्जिन गाठण्याचे त्यांचे लक्ष्य आहे. बाजारपेठेतील आघाडीवर तेच राहतील ज्यांची अंमलबजावणी (execution) मजबूत असेल, ज्यामुळे अधिक चांगल्या ऑपरेशनल कार्यक्षमतेचे (operational efficiency) फायदे मिळतील. या क्षेत्राचे भविष्य व्यापक उत्पादन श्रेणी आणि खर्च नियंत्रण, नियमनांची पूर्तता आणि कठीण बाजारात स्थिर नफा मिळवण्यामध्ये संतुलन साधण्यावर अवलंबून असेल.