Whalesbook
प्रभास लिलाधरने लार्सन अँड टुब्रो टेक्नॉलॉजी सर्विसेस (LTTS) साठी ₹4070 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'होल्ड' शिफारस कायम ठेवली आहे. 16 जानेवारी 2026 रोजीच्या या ब्रोकरेजच्या नवीनतम संशोधन अहवालात, कंपनीच्या आर्थिक प्रोफाइलला नव्याने आकार देणाऱ्या अलीकडील धोरणात्मक निर्णयांवर प्रकाश टाकण्यात आला आहे.
महसूल समायोजन
LTTS च्या मागील तिमाहीतील महसुलात स्थिर चलनाच्या (constant currency) दृष्टीने 2.8% घट झाली, जी विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा कमी आहे. तथापि, कंपनीने काही व्यवसाय युनिट्सचे पुनर्गठन केल्यामुळे हा आकडा थेट तुलना करण्यायोग्य नाही. ही विकलेली युनिट्स प्रामुख्याने कमी मार्जिनची आणि गैर-धोरणात्मक होती, जी मोठ्या प्रमाणावर Hi-Tech विभागातून आली होती. या वेगळ्या केलेल्या युनिट्स वगळता, LTTS ने USD मध्ये सुमारे 1.1% ची माफक वाढ दर्शविली.
धोरणात्मक पुनर्रचना: 'लक्ष्य' योजना
व्यवस्थापनाने 'लक्ष्य' या सांकेतिक नावाने एक व्यापक पाच-वर्षीय धोरण सादर केले आहे. हे धोरण उच्च-वाढीच्या क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करणे आणि दर्जेदार महसुलावर कठोर लक्ष केंद्रित करणे, तसेच सामान्य सेवांना सक्रियपणे काढून टाकणे यावर केंद्रित आहे. विश्लेषकांच्या मते, ही धोरणात्मक कार्यवाही स्वाभाविकपणे मार्जिन-अक्रीटीव्ह (margin-accretive) आहे, ज्याचे सकारात्मक परिणाम चालू तिमाहीपासून दिसून येतील.
दृष्टिकोन आणि आर्थिक अंदाज
धोरणात्मक पुनर्रचना असूनही, सुमारे 16% ऑपरेटिंग मार्जिनचे लक्ष्य कायम आहे. प्रभास लिलाधर FY26E साठी 5.0%, FY27E साठी 3.5%, आणि FY28E साठी 9.0% स्थिर चलन महसूल वाढीचा अंदाज लावत आहे. मार्जिन FY26E मध्ये 13.9% वरून FY28E पर्यंत 15.7% पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे. त्याचबरोबर, या फर्मने FY27E आणि FY28E या दोन्ही वर्षांसाठी प्रति शेअर उत्पन्न (EPS) अंदाज सुमारे 7% ने कमी केला आहे. ₹4070 ची लक्ष्य किंमत, अंदाजित FY28E EPS वर 25x मल्टीपल (multiple) लागू करून काढली आहे.