PhysicsWallah: नफा वाढला, पण चिंता वाढली! कंपनीच्या शेअरबाबत गुंतवणूकदार विचार का करत आहेत?

Q3 मध्ये PhysicsWallah ची दमदार कमाई

PhysicsWallah Ltd ने आर्थिक वर्ष 2024-25 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY25) आपल्या महसुलात (Revenue) लक्षणीय वाढ साधली आहे. कंपनीचा महसूल मागील वर्षीच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 33.7% ने वाढून ₹1,082.4 कोटीवर पोहोचला आहे. यासोबतच, कंपनीच्या निव्वळ नफ्यातही (Net Profit) 9.72% ची वाढ झाली असून तो ₹100.5 कोटी इतका आहे. कंपनीच्या ऑनलाइन आणि ऑफलाइन (Offline) दोन्ही सेगमेंटमध्ये विद्यार्थ्यांच्या नोंदणीत (Enrollments) मोठी वाढ दिसून आली आहे. ऑनलाइन नोंदणीत 20% तर ऑफलाइन नोंदणीत 36% ची वाढ झाली आहे, ज्यामुळे कंपनीच्या 318 केंद्रांवर विद्यार्थ्यांचा ओघ वाढला आहे.

मार्जिनवर दबाव आणि मूल्यांकनाची चिंता

उत्पन्न आणि विद्यार्थी नोंदणीतील वाढीच्या पार्श्वभूमीवर, कंपनीच्या नफा क्षमतेवर (Profitability) थोडा दबाव दिसून येत आहे. कंपनीचा EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) 28.7% ने वाढून ₹236.3 कोटी झाला असला तरी, EBITDA मार्जिन 21.8% पर्यंत घसरले आहे, जे मागील वर्षी 22.7% होते. हे सूचित करते की नवीन ग्राहक मिळवण्यासाठी किंवा व्यवसाय विस्तारण्यासाठी कंपन्यांचा खर्च वाढला आहे. यासोबतच, कंपनीच्या मूल्यांकनावर (Valuation) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. कंपनीचे P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) नकारात्मक (-148.3x ते -256.29x) आहे, जे शेअर बाजारात सध्याच्या नफ्याच्या तुलनेत जास्त अपेक्षा दर्शवते. मागील बारा महिन्यांतील (TTM) निव्वळ नफा मार्जिन -7.51% आहे.

भारतीय एडटेक क्षेत्रातील संधी आणि स्पर्धा

PhysicsWallah भारतीय एडटेक (EdTech) क्षेत्रात कार्यरत आहे, ज्याचा विस्तार $29 ते $33 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, वार्षिक 25% पेक्षा जास्त वाढीचा दर अपेक्षित आहे. वाढती इंटरनेट कनेक्टिव्हिटी आणि डिजिटल शिक्षणाची मागणी यामुळे या क्षेत्रात प्रचंड संधी आहे. PhysicsWallah आपल्या ऑनलाइन आणि 318 केंद्रांच्या ऑफलाइन नेटवर्कमुळे या वाढीचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज आहे. तथापि, BYJU's, Unacademy आणि Vedantu सारख्या मोठ्या कंपन्यांशी तीव्र स्पर्धा आहे.

आर्थिक स्थिती आणि विश्लेषकांचे मत

कंपनीकडे डिसेंबर 2025 अखेर ₹5,054.4 कोटी पेक्षा जास्त रोख (Treasury) आहे, जी IPO मधून मिळालेल्या निधीमुळे अधिक मजबूत झाली आहे. परिचालन रोख प्रवाह (Cash Flow from Operations) देखील मजबूत आहे. अलीकडेच, 5 फेब्रुवारी 2026 रोजी PhysicsWallah च्या शेअर्समध्ये 2.08% ची वाढ दिसून आली, जो ₹119.41 वरून ₹121.89 पर्यंत पोहोचला. मात्र, नोव्हेंबर 2025 ते फेब्रुवारी 2026 दरम्यान कंपनीच्या मार्केट कॅपमध्ये 21% पेक्षा जास्त घट झाली होती. मार्केटमधील विश्लेषकांचे मत संमिश्र आहे. Goldman Sachs ने 'Neutral' रेटिंग आणि ₹135 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, तर Nuvama ने 'Hold' रेटिंग कायम ठेवली आहे.