Whalesbook
पर्सिस्टंट सिस्टिम्सने 2026 आर्थिक वर्षाच्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी मजबूत कामगिरीची घोषणा केली आहे, ज्यामध्ये सर्व प्रमुख व्हर्टिकल्समध्ये सातत्यपूर्ण महसूल वाढ आणि नफ्याच्या मार्जिनमध्ये लक्षणीय सुधारणा दिसून आली आहे. कंपनीचा सकारात्मक दृष्टिकोन आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) क्षमतांमधील तिचे अग्रगण्य स्थान आणि मजबूत ऑर्डर बुकिंगमुळे आणखी वाढला आहे.
वाढीतील नेतृत्व कायम
पर्सिस्टंटने Q2 FY26 मध्ये 4.4 टक्के सीक्वेंशियल कॉन्स्टन्ट करन्सी (CC) महसूल वाढ नोंदवली, ज्यामुळे ते उद्योग क्षेत्रातील अग्रगण्य कंपन्यांमध्ये गणले जाते. ही वाढ तीन प्रमुख उद्योग विभागांद्वारे चालविली गेली: BFSI (बँकिंग, वित्तीय सेवा, विमा) आघाडीवर होते, त्यानंतर हेल्थकेअर आणि हाय-टेक होते. कंपनीचे मुख्य बाजारपेठा, उत्तर अमेरिका आणि युरोप, जे त्याच्या महसुलाच्या 90 टक्के आहेत, त्यांनी चांगली कामगिरी केली. पर्सिस्टंट FY27 साठी $2 अब्ज महसुलाचे मार्गदर्शन पुन्हा सांगते, जे FY25 आणि FY27 दरम्यान 18-19 टक्के सरासरी वार्षिक वाढीचा (CAGR) अंदाज दर्शवते.
मार्जिन्समधील वाढ आणि भविष्यातील फायदे
कंपनीच्या EBIT मार्जिनमध्ये Q2 FY26 मध्ये 80 बेसिस पॉईंट्सची वाढ झाली. हा सुधार एका क्लायंटसाठी सॉफ्टवेअर परवाना खर्चाची परतफेड (+80 bps), चलन अनुकूलता (+60 बेसिस पॉइंट्स), आणि एका मोठ्या ऑफशोअर क्लायंटच्या वाढीमुळे (+30 bps) झाला. मार्जिनवर नकारात्मक परिणाम करणाऱ्या घटकांमध्ये संशयास्पद कर्जासाठी तरतुदी (-50 bps), कमी वापर (-20 bps), आणि IT अमॉर्टायझेशन आणि डेप्रिसिएशन (-20 bps) यांचा समावेश आहे.
पर्सिस्टंट सिस्टिम्सने ऑक्टोबर 2025 पासून लागू होणारी वेतनवाढ लागू केली आहे, ज्यामुळे Q3 मध्ये मार्जिनवर अंदाजे 180 बेसिस पॉईंट्सचा भार अपेक्षित आहे. तथापि, कंपनी SG&A ऑप्टिमायझेशन, ऑफशोअरिंग, सुधारित वापर आणि सबकॉन्ट्रॅक्टिंग यासारख्या उपायांद्वारे 80-100 बेसिस पॉईंट्सची भरपाई करण्याची अपेक्षा करते.
FY26 साठी अंदाजे 100 बेसिस पॉईंट्स आणि FY27 साठी तत्सम मार्जिन वाढीचा अंदाज आहे. AI-संबंधित प्रकल्पांचे स्केल वाढवणे देखील मार्जिनमध्ये सकारात्मक योगदान देईल अशी अपेक्षा आहे.
बुकिंग्जवर सकारात्मक दृष्टिकोन
Q2 FY26 मध्ये, टोटल कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यू (TCV) द्वारे मोजल्या गेलेल्या बुकिंगमध्ये वर्षाला 15 टक्के वाढ झाली, तर ॲन्युअल कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यू (ACV) वर्षाला 29 टक्के वाढली. नवीन ऑर्डरने TCV चा लक्षणीय 58 टक्के आणि ACV चा 57 टक्के भाग व्यापला. बुक-टू-बिल गुणोत्तर 1.5x च्या निरोगी पातळीवर आहे.
गेल्या 12 महिन्यांतील ACV 16 टक्के वाढली असली तरी, अनेक बहु-वर्षीय ऑर्डर अंमलबजावणीत असल्या तरी, प्रत्यक्ष महसूलची प्राप्ती ACV च्या रूपांतरणावर आणि दीर्घकालीन करारांमधून मिळणाऱ्या महसुलावर अवलंबून असेल. कंपनी TCV ते ACV रूपांतरण सुधारण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे.
AI चा फायदा
पर्सिस्टंट सिस्टिम्सकडे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्समध्ये स्पष्ट फायदा आहे, जो प्रति कर्मचारी महसुलातील सुधारणेवरून स्पष्ट होतो. कंपनीचे नॉन-लिनियर ग्रोथ मॉडेल कार्यरत आहे, Q2 FY26 महसूल वर्षाला 17.5% वाढला, तर कर्मचाऱ्यांच्या संख्येत फक्त 13% वाढ झाली. पर्सिस्टंटने सलग चौथ्या तिमाहीत निव्वळ कर्मचारी वाढ नोंदवली, जी मजबूत व्यावसायिक दृश्यमानतेमुळे प्रेरित आहे.
कंपनी तिच्या शीर्ष 100 क्लायंट्ससह AI-आधारित सोल्युशन्स सक्रियपणे एकत्रित करत आहे, जे त्यांच्या महसुलाच्या सुमारे 82 टक्के आहेत. त्यांनी SASVA 3.0 लॉन्च केले आहे, जे जनरेटिव्ह, डिटर्मिनिस्टिक AI द्वारे समर्थित एक अपग्रेडेड डिजिटल इंजिनिअरिंग प्लॅटफॉर्म आहे. SASVA सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंट लाइफसायकल सुलभ करण्यासाठी डिझाइन केले आहे आणि अनेक कस्टम लँग्वेज मॉडेल्स वापरते. मर्यादित संख्येतील GPUs सह त्याची कार्यक्षमता, मोठ्या होस्ट केलेल्या LLMs शी संबंधित उच्च क्लाउड खर्च न करता AI उत्पादकता शोधणाऱ्या उद्योगांसाठी आकर्षक आहे, ज्यामुळे AI-आधारित उत्पादकतेसाठी क्लायंटचा सहभाग वाढतो.
मूल्यांकन दृष्टिकोन
गेल्या तीन महिन्यांत निफ्टी आणि आयटी इंडेक्सपेक्षा चांगली कामगिरी करूनही, पर्सिस्टंट सिस्टिम्सने एका वर्षाच्या कालावधीत निफ्टीपेक्षा कमी कामगिरी केली आहे. अमेरिकेतील मॅक्रो अनिश्चितता कमी होत असल्यामुळे आणि यूएस फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर कमी करण्याची शक्यता असल्यामुळे, पर्सिस्टंटच्या AI क्षमता त्याला सेवा कंपन्यांमध्ये मजबूत स्थितीत आणतात. FY25-FY27e दरम्यान 29 टक्के मजबूत कमाई वाढीची कंपनीकडून अपेक्षा आहे. प्राइस-टू-अर्निंग्स ग्रोथ (PEG) आधारावर, स्टॉक 1.5 वर वाजवी मूल्यांकित दिसतो, ज्यामुळे वाढीच्या शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी तो एक आकर्षक पर्याय बनतो.