Whalesbook
कंपनीचा दमदार तिमाही निकाल
Persistent Systems ने आर्थिक वर्ष २०२६ च्या चौथ्या तिमाहीत (मार्च अखेर) ₹529 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) नोंदवला, जो मागील तिमाहीपेक्षा 20.4% अधिक आहे. या तिमाहीत कंपनीचा रेव्हेन्यू (Revenue) 7.4% नी वाढून ₹4,056 कोटी झाला. विशेष म्हणजे, कमाईतील वाढीबरोबरच कंपनीचा EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) 4.2% नी वाढून ₹659 कोटी झाला. मात्र, याच काळात कंपनीचा EBIT मार्जिन 16.7% वरून थोडा घसरून 16.3% झाला. कंपनीने AI-फर्स्ट स्ट्रॅटेजी (AI-first strategy) आणि मोठ्या डीलवर (TCV - Total Contract Value $600.8 दशलक्ष, ACV - Annual Contract Value $445.1 दशलक्ष) जोर दिला आहे. या निकालांनंतर, २१ एप्रिल २०२६ रोजी कंपनीच्या शेअरची किंमत सुरुवातीच्या व्यवहारात ₹5,321.10 च्या आसपास होती.
व्हॅल्युएशन आणि इंडस्ट्रीतील स्थान
सध्या Persistent Systems चा P/E रेशो (Price-to-Earnings ratio) सुमारे 48.5 ते 50.4 च्या दरम्यान आहे. हा रेशो TCS ( 18.86 ), Infosys ( 19.00 ) आणि Wipro ( 16.03 ) सारख्या मोठ्या IT कंपन्यांपेक्षा खूप जास्त आहे. भारतीय IT उद्योगात सध्या Q4 FY26 मध्ये मंद वाढीची शक्यता वर्तवली जात आहे, कारण जागतिक भू-राजकीय तणाव आणि AI मुळे येणारे बदल कारणीभूत आहेत. मात्र, रुपयाच्या कमजोरीचा फायदा IT निर्यातदारांच्या मार्जिनला झाला आहे. Persistent Systems ची AI ट्रान्सफॉर्मेशन (AI transformation) आणि भविष्यातील वाढीबद्दल मार्केटला मोठ्या अपेक्षा आहेत, म्हणूनच ती आपल्या स्पर्धकांपेक्षा जास्त P/E वर ट्रेड करत आहे.
गुंतवणूकदारांचे लक्ष आणि AI गुंतवणुकीचे धोके
कंपनीच्या सध्याच्या उच्च व्हॅल्युएशनमुळे (high valuation) गुंतवणूकदार जरा सावध झाले आहेत. रेव्हेन्यू वाढूनही मार्जिनमध्ये झालेली घट ही कंपनीची किंमत ठरवण्याची क्षमता (pricing power) किंवा AI ट्रान्सफॉर्मेशनसाठी वाढलेला खर्च दर्शवते का, यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. AI मध्ये मोठी गुंतवणूक करणे आवश्यक असले तरी, त्याचा परतावा (Return on Investment) कधी मिळेल, हे अनिश्चित आहे. AI-फर्स्ट दृष्टिकोन (AI-first approach) सुरुवातीला R&D (Research and Development) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चरवर (infrastructure) जास्त खर्च वाढवू शकतो, ज्यामुळे नजीकच्या काळात मार्जिनवर दबाव येऊ शकतो. मोठ्या कंपन्यांप्रमाणे Persistent Systems ला वेगाने बदलणाऱ्या AI क्षेत्रात टिकून राहण्यासाठी सतत नवीनता दाखवावी लागेल.
विश्लेषकांचे मत आणि CEO यांचा विश्वास
तरीही, विश्लेषकांचा (Analysts) कल बहुतांशी सकारात्मक आहे. बहुतांश 'Buy' किंवा 'Outperform' रेटिंग देत आहेत. सरासरी १२ महिन्यांच्या किंमतीचे लक्ष्य (price target) ₹5,800 ते ₹6,600 च्या दरम्यान आहे, जे शेअरमध्ये वाढीची शक्यता दर्शवते. CEO संदीप कलरा (Sandeep Kalra) यांनी Q4 FY26 च्या निकालांवर समाधान व्यक्त केले आहे. त्यांच्या मते, निकाल कंपनीच्या कामाची गती आणि AI-संबंधित क्लायंटच्या मागणीशी जुळणारे आहेत. पुढील आर्थिक वर्षात, कंपनी AI गुंतवणुकीचे नफ्यात रूपांतर कसे करते आणि मार्जिन सुधारते, हे तिच्या प्रीमियम व्हॅल्युएशनला समर्थन देण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल. विश्लेषकांनी Persistent Systems साठी वार्षिक कमाईत 18.9% आणि महसुलात 14.9% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे.