Whalesbook
AI ची मागणी कायम, Nvidia ची मोठी झेप
Nvidia ला पहिल्या तिमाहीत सुमारे $78 अब्ज (±2%) रेव्हेन्यू मिळण्याचा अंदाज आहे. या मजबूत अंदाजामुळे कंपनीच्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता (Artificial Intelligence - AI) हार्डवेअरला मोठी मागणी असल्याचे दिसून येते.
गेल्या आर्थिक वर्षाच्या चौथ्या तिमाहीत कंपनीने $68.13 अब्ज रेव्हेन्यू आणि प्रति शेअर $1.62 समायोजित नफा (Adjusted Profit) नोंदवला होता, जो विश्लेषकांच्या अंदाजापेक्षा जास्त होता.
मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) Colette Kress यांच्या मते, 2026 पर्यंतची कंपनीची $500 अब्ज पेक्षा जास्त रेव्हेन्यूची पाइपलाइन वाढतच जाईल.
CEO Jensen Huang यांनी सांगितले की, ग्राहक AI कम्प्यूटमध्ये गुंतवणूक (AI Compute Investments) करत आहेत, जी सध्याच्या AI औद्योगिक क्रांतीचा आधार आहे.
Alphabet, Microsoft, Amazon आणि Meta Platforms सारख्या मोठ्या क्लाउड कंपन्या 2026 मध्ये डेटा सेंटर्स आणि AI प्रोसेसरसाठी $630 अब्ज पेक्षा जास्त भांडवली खर्च (Capital Expenditure) करण्याची योजना आखत आहेत.
वाढती स्पर्धा: Nvidia एकटे नाही
Nvidia च्या डेटा सेंटर रेव्हेन्यूमध्ये वाढ होत असली तरी, बाजारातील तिचे नेतृत्व आता आव्हानात्मक बनले आहे.
स्पर्धक AMD ने Meta Platforms सोबत एक मोठा मल्टी-इयर करार केला आहे. या अंतर्गत Meta, AMD चे Instinct GPUs आणि EPYC CPUs वापरणार आहे. या कराराचे मूल्य $100 अब्ज पेक्षा जास्त असू शकते, ज्यावरून Meta आपली चिप्ससाठी (Chips) एकाच पुरवठादारावर अवलंबून न राहण्याची रणनीती स्पष्ट होते.
Google चे Tensor Processing Units (TPUs) देखील एक मोठे आव्हान आहेत. काही मशीन लर्निंग बेंचमार्क्सवर (Machine Learning Benchmarks) Google चे TPU v4, Nvidia च्या A100 ला मागे टाकू शकतात.
या व्यतिरिक्त, अनेक मोठ्या टेक्नॉलॉजी कंपन्या स्वतःचे कस्टमाइज्ड चिप्स (Custom Silicon Designs) विकसित करत आहेत, जेणेकरून त्यांना कॉम्प्युटिंग पॉवर (Computing Power) वाढवता येईल आणि बाह्य विक्रेत्यांवरील अवलंबित्व कमी करता येईल.
चीनमधील विक्री आणि मार्जिनवरील दबाव
अमेरिकेच्या निर्बंधांमुळे (Export Controls) Nvidia ला पहिल्या तिमाहीत चीनमधून डेटा सेंटर चिप्सच्या विक्रीतून कोणताही मोठा रेव्हेन्यू मिळण्याची अपेक्षा नाही.
जरी U.S. सरकारने H200 चिप्सच्या मर्यादित विक्रीसाठी परवाने (Licenses) दिले असले तरी, फेब्रुवारी 2026 पर्यंत अशा कोणत्याही विक्रीला मंजुरी मिळालेली नाही.
यामुळे चीनमध्ये बाजारपेठेतील हिस्सा (Market Share) पुन्हा मिळवण्याच्या Nvidia च्या प्रयत्नांना अडथळा येत आहे.
कंपनीच्या नफ्याच्या मार्जिनमध्येही (Profit Margins) चढ-उतार दिसून आले आहेत. ऑक्टोबर 2024 पर्यंतच्या नऊ महिन्यांमध्ये ऑपरेटिंग ग्रॉस मार्जिन 76% पेक्षा जास्त होते, जे 2025 मध्ये 69.5% पर्यंत घसरले होते, परंतु ताज्या तिमाहीत ते 73.6% पर्यंत सुधारले.
आर्थिक वर्ष 2026 साठी GAAP ग्रॉस मार्जिन 71.1% होते, जे 2025 मधील 75.0% पेक्षा कमी आहे. व्यवस्थापन आर्थिक वर्ष 2026 पर्यंत 70% च्या मध्यावर (mid-70%) ग्रॉस मार्जिन राखण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे.
बाजाराचे लक्ष: व्हॅल्युएशन आणि भविष्यातील वाटचाल
Nvidia चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे $4.65 ट्रिलियन आणि $4.82 ट्रिलियन दरम्यान आहे.
सध्या शेअरचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) अंदाजे 47.77 आहे, जो 10-वर्षांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा कमी पण 5-वर्षांच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहे.
अनेक विश्लेषक (Analysts) अजूनही Nvidia बद्दल सकारात्मक आहेत आणि त्यांनी 'बाय' रेटिंग (Buy Ratings) दिली आहेत. मात्र, बाजारात कंपनीच्या भविष्यातील मार्गदर्शनाबाबत (Forward Guidance) मोठी संवेदनशीलता (Sensitivity) दिसून येत आहे.
मागील तिमाही निकालांनंतर, चांगली कामगिरी असूनही शेअरच्या किंमतीत चढ-उतार दिसून आले होते.
AI इन्फ्रास्ट्रक्चर सुपरसायकल (AI Infrastructure Supercycle) किती काळ टिकेल आणि स्पर्धेमुळे Nvidia चे वर्चस्व किती कमी होईल, यावर गुंतवणूकदारांची नजर असेल.