Whalesbook
महागाईची चिंता वाढली, टेक स्टॉक्सवर परिणाम
अमेरिकेतील महागाईच्या वाढत्या चिंतेमुळे Nvidia च्या शेअर्समध्ये पुन्हा विक्रीचा दबाव दिसून आला. जानेवारी महिन्यातील Producer Price Index (PPI) डेटा अपेक्षेपेक्षा जास्त आला आहे. अर्थतज्ञांच्या 0.3% च्या अंदाजानुसार, PPI मध्ये महिन्या-दर-महिन्याला (Month-over-Month) 0.5% वाढ झाली. मात्र, त्याहून चिंताजनक बाब म्हणजे, फूड आणि एनर्जी वगळता, म्हणजेच कोअर PPI (Core PPI) मध्ये 0.8% ची मोठी वाढ नोंदवली गेली, जी अंदाजित 0.3% पेक्षा खूप जास्त आहे.
फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणांवर प्रश्नचिन्ह
या आकडेवारीमुळे घाऊक बाजारातील किमती अधिक काळ टिकून राहण्याची शक्यता निर्माण झाली आहे. यामुळे अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हला (Federal Reserve) व्याजदर कपातीबाबत निर्णय घेणे अधिक कठीण होऊ शकते आणि व्याजदर जास्त काळ टिकून राहण्याची शक्यता वाढते. अशा आर्थिक परिस्थितीचा थेट परिणाम Nvidia सारख्या ग्रोथ-ओरिएंटेड टेक कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनवर (Valuation) होतो.
AI गुंतवणुकीवर नव्याने लक्ष
Nvidia चे शेअर्स 5.6% घसरल्यानंतर, 26 फेब्रुवारी रोजी, 27 फेब्रुवारी रोजी बाजारातील घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर आणखी खाली आले. ट्रेडर्स (Traders) आणि विश्लेषकांचे लक्ष आता Nvidia च्या मोठ्या स्ट्रॅटेजिक गुंतवणुकीकडे वळले आहे. यामध्ये OpenAI मधील $30 अब्ज ची हिस्सेदारी समाविष्ट आहे, ज्याने AI रिसर्च फर्मचे मूल्यांकन अंदाजे $730 अब्ज ते $830 अब्ज पर्यंत केले आहे. Amazon सारख्या कंपन्यांच्या मोठ्या गुंतवणुकीमुळे, या गुंतवणुकीवरील परतावा (Return on Investment) आणि भविष्यातील भांडवली खर्चावर (Capital Expenditure) काय परिणाम होईल, यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) मध्येही फेब्रुवारीमध्ये 10% ची घट झाली, तर वर्षाच्या सुरुवातीपासून (Year-to-Date) हा ETF सुमारे 23% खाली आला आहे.
मार्केटमध्ये व्यापक घसरण
ही घसरण फक्त चिप कंपन्यांपुरती मर्यादित नाही. अनेक सॉफ्टवेअर कंपन्या आणि इतर टेक कंपन्यांनाही विक्रीचा सामना करावा लागत आहे. Zscaler आणि CoreWeave सारख्या कंपन्यांना त्यांच्या आर्थिक अहवालानंतर आणि भविष्यातील मार्गदर्शनानंतर (Guidance) मोठी घसरण अनुभवावी लागली. या आर्थिक चिंतेला ब्लॉक (Block) कंपनीच्या हजारो कर्मचाऱ्यांच्या कपातीची बातमी, ज्याचे कारण AI-आधारित कार्यक्षमतेकडे (AI-driven efficiency) असलेले धोरणात्मक स्थलांतर असल्याचे सांगितले जात आहे, यामुळे अधिक बळ मिळाले आहे.
Nvidia च्या मूल्यांकनावर चिंता
Nvidia बाजारात मजबूत स्थितीत असूनही, काही धोके आहेत. Nvidia चे trailing P/E ratio सध्या 45-48x च्या आसपास आहे, जे ऐतिहासिक सरासरी आणि इतर उद्योगांच्या तुलनेत जास्त आहे. याचा अर्थ, भविष्यातील मोठ्या वाढीच्या अपेक्षा आधीच शेअरच्या किमतीत समाविष्ट आहेत. प्रतिस्पर्धी AMD चे TTM P/E ratio सुमारे 48.8x आणि forward P/E ratio सुमारे 28.57x आहे. कंपनीचे मोठे परचेस ऑब्लिगेशन्स (Purchase Obligations) जे वर्षा-दर-वर्षा सहा पटीने वाढले आहेत, ते एक संरचनात्मक धोका दर्शवतात, जर AI कॉम्प्युटिंगची मागणी कमी झाली तर याचा फटका बसू शकतो. तसेच, जागतिक आर्थिक अनिश्चितता आणि वाढते व्याजदर यामुळे कंपन्यांचा खर्च कमी होऊ शकतो, ज्यामुळे Nvidia च्या डेटा सेंटर विक्रीचा मुख्य आधार असलेल्या हायपरस्केलर्सच्या (Hyperscalers) भांडवली खर्चावरही परिणाम होऊ शकतो.
