Whalesbook
FY27 मध्ये 'AI' च्या जोरावर पुनरागमन?
Newgen Software Technologies ने आगामी आर्थिक वर्ष FY27 मध्ये कंपनीला पुन्हा पूर्वीच्या वेगाने वाढीच्या मार्गावर आणण्याची योजना आखली आहे. कंपनीचे सीईओ, Virender Jeet, यांना विश्वास आहे की Artificial Intelligence (AI) तंत्रज्ञानाचा प्रभावी वापर करून कंपनी आपल्या महसुलात 17-19% वार्षिक वाढ साधू शकेल. मात्र, हे उद्दिष्ट गाठण्याचा मार्ग सोपा नाही, कारण कंपनीला अनेक आव्हानांना तोंड द्यावे लागत आहे.
FY26 मधील संथ गती आणि शेअरची घसरण
मागील आर्थिक वर्षात (FY26) कंपनीच्या महसुलात केवळ 6% वाढ झाली, जी अपेक्षेपेक्षा खूप कमी होती. याचे मुख्य कारण म्हणजे मोठ्या 'लायसन्स डील्स' मिळण्यात आलेले अडथळे आणि मध्य पूर्वेकडील बाजारपेठेत वाढलेली अस्थिरता. मध्य पूर्व हा कंपनीच्या महसुलाचा जवळपास एक तृतीयांश हिस्सा पुरवतो. या आव्हानांमुळे गेल्या एका वर्षात Newgen Software च्या शेअरमध्ये 53% पेक्षा जास्त घसरण झाली आहे. शेअर त्याच्या ₹1,377 च्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकावरून खूप खाली आला आहे.
Q4 FY26 मध्ये सुधारणा आणि AI ची भूमिका
तरीही, Q4 FY26 मध्ये कंपनीच्या कामगिरीत काही सुधारणा दिसून आली. मागील तिमाहीच्या तुलनेत महसूल 13% ने वाढून ₹457 कोटी झाला, तर ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 33% च्या वर राहिला. याशिवाय, कंपनीच्या यूकेमधील उपकंपनीने ₹14.47 कोटी किमतीचा कंटेंट मॅनेजमेंट प्लॅटफॉर्मसाठी साडेतीन वर्षांचा करार केला आहे, जो आंतरराष्ट्रीय व्यवसायासाठी एक सकारात्मक संकेत आहे.
AI: भविष्यातील वाढीचे इंजिन
Newgen ONE प्लॅटफॉर्ममध्ये AI चा समावेश करणे हे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीचे आणि नफा वाढीचे मुख्य सूत्र आहे. कंपनीला अपेक्षा आहे की FY27 पर्यंत विकल्या जाणाऱ्या 50% 'यूज केसेस' (Use Cases) मध्ये AI चा वापर असेल. AI मुळे उत्पादकता वाढेल आणि खर्च कमी होण्यास मदत होईल, ज्यामुळे संशोधन आणि विकास (R&D) खर्चाला पाठबळ मिळेल. जर महसूल वाढ 15-19% च्या श्रेणीत परत आली, तर कंपनीचे 20% नेट मार्जिन आणि 23-24% EBITDA राखण्याचे लक्ष्य आहे.
प्रमुख जोखीम आणि चिंता
कंपनीची पुनर्प्राप्ती मध्य पूर्वेकडील बाजाराच्या स्थैर्यावर अवलंबून आहे, जे भू-राजकीय बदलांसाठी अत्यंत संवेदनशील आहे. FY26 मध्ये 'डेज सेल्स आउटस्टँडिंग' (DSO) सुमारे 160 दिवसांपर्यंत वाढले, जे 120-125 दिवसांपर्यंत खाली आणण्याचे कंपनीचे लक्ष्य आहे, जे पेमेंट संकलनातील वाढत्या समस्या दर्शवते. सबस्क्रिप्शन आणि अॅन्यूइटी उत्पन्नाचा हिस्सा 62% पर्यंत वाढला असला तरी, उत्पादन/लायसन्स महसूल (Q4 FY26 मध्ये 13% वार्षिक घसरण) आणि अंमलबजावणी महसूल (Q4 FY26 मध्ये 6.9% वार्षिक घसरण) मध्ये सतत कमजोरी दिसून येत आहे. AI वर जास्त गुंतवणूक केल्यास अल्पकाळात नफा वाढीचा वेग मंदावू शकतो.
विश्लेषकांचे मत
MarketsMojo सारख्या काही विश्लेषकांनी कंपनीच्या मिश्रित आर्थिक कामगिरीमुळे स्टॉकला 'Sell' रेटिंग दिली आहे. मात्र, एकूण कल 'Buy' कडे झुकलेला आहे. सरासरी १२ महिन्यांचे लक्ष्य ₹735 ते ₹820 पर्यंत आहे. ICICI Securities सारख्या काही विश्लेषकांनी सावध भूमिका घेत ₹530 च्या लक्ष्यासह 'Hold' रेटिंग दिली आहे. जर बाजारपेठेची परिस्थिती स्थिर झाली आणि मोठ्या डील्स पुन्हा मिळाल्या, तर सबस्क्रिप्शन मॉडेल आणि AI मुळे होणारी कार्यक्षमता कंपनीच्या नफ्याला आधार देईल.