Whalesbook
वाढीव महसूल, पण मार्जिनवर प्रश्नचिन्ह!
Netweb Technologies India च्या Q4 FY26 निकालांनंतर कंपनीच्या शेअरमध्ये सुमारे 7.5% ची घसरण झाली. कंपनीने वर्षा-दर-वर्षाच्या तुलनेत 87% ची प्रभावी महसूल वाढ नोंदवली, जी ₹773.70 कोटी पर्यंत पोहोचली. ही वाढ प्रामुख्याने हाय-परफॉर्मन्स कंप्युटिंग (HPC) आणि AI सेगमेंटमधील उत्तम कामगिरीमुळे झाली. कंपनीकडे ₹4,431.5 कोटींचा मजबूत ऑर्डर बॅकलॉग देखील आहे.
मार्जिनमधील घसरणीने गुंतवणूकदार हैराण
महसूल आणि ऑर्डरमध्ये मोठी वाढ होऊनही, गुंतवणूकदार कंपनीच्या नफ्याबाबत (profitability) चिंतेत आहेत. Q4 FY26 मध्ये, कंपनीचा EBITDA मार्जिन वर्षा-दर-वर्षाच्या तुलनेत 181 बेसिस पॉइंट्सनी कमी होऊन 12.5% वर आला. FY26 साठी एकूण EBITDA मार्जिन 13.3% राहिले, जे FY25 मधील 13.8% पेक्षा किंचित कमी आहे.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे मत
Netweb Technologies सध्या उच्च व्हॅल्युएशनवर (Valuation) ट्रेड करत आहे. याचा ट्रेलिंग ट्वेलव्ह-मंथ (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 108-130x आहे. ही चिंताजनक बाब आहे कारण कंपनीचे मार्जिन कमी होत आहे. मात्र, ICICI Securities सारख्या ब्रोकरेज कंपन्यांनी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस ₹4,500 ठेवली आहे. त्यांचे विश्लेषण मार्च 2027 साठी 56x फॉरवर्ड P/E वर आधारित आहे. कंपनी AI आणि IT हार्डवेअर क्षेत्रातील तिच्या भूमिकेमुळे आणि सरकारी योजनांमुळे (PLI scheme) चांगली कामगिरी करेल, अशी अपेक्षा आहे. मात्र, शेअर बाजाराने सध्याच्या तिमाहीतील मार्जिन घसरणीवर लक्ष केंद्रित केले आहे.