Whalesbook
AI डील्समुळे महसुलात मोठी वाढ
Mphasis च्या आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीचे (Q4 FY26) निकाल अपेक्षेपेक्षा चांगले आले आहेत. कंपनीचा एकूण महसूल 14.4% ने वाढून ₹4,242.67 कोटीवर पोहोचला, तर निव्वळ नफा (Net Profit) 14.1% ने वाढून ₹509.64 कोटी नोंदवला गेला. या वाढीमागे आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) संबंधित डील्सचा मोठा हातभार लागला आहे. कंपनीच्या एकूण नवीन करारांमध्ये (Pipeline) AI चे प्रमाण 69% होते, तर FY26 मध्ये जिंकलेल्या एकूण करारांचे मूल्य (Total Contract Value - TCV) $2.1 अब्ज एवढे होते. ही वाढ कंपनीच्या मागील पाच वर्षांच्या सरासरी वाढीपेक्षा अधिक आहे. याचबरोबर, कंपनीचा EBIT मार्जिनही सुधारला असून तो 15.4% वर पोहोचला आहे. Mphasis च्या बोर्डाने आर्थिक वर्ष 2026 साठी प्रति शेअर ₹62 अंतिम लाभांश (Dividend) जाहीर करण्याची शिफारस केली आहे.
स्पर्धकांच्या तुलनेत Premium Valuation
कंपनीने चांगली कामगिरी केली असली तरी, Mphasis चे शेअर्स इतर प्रमुख भारतीय IT कंपन्यांच्या तुलनेत Premium Valuation वर ट्रेड करत आहेत. कंपनीचा मागील बारा महिन्यांचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 23-24x आहे. याउलट, TCS चा P/E रेशो 17.0x, Infosys चा 16.0x आणि Wipro चा 14.43x आहे. मागील काही वर्षांतील Mphasis च्या वाढीच्या दराचा विचार करता, हे Premium Valuation जास्त मानले जात आहे.
'AI Deflation' चा वाढता धोका
संपूर्ण IT क्षेत्रासाठी 'AI Deflation' हा एक मोठा चिंतेचा विषय आहे, ज्यामुळे भविष्यात नफ्याचे मार्जिन कमी होऊ शकते. AI मुळे कार्यक्षमतेत होणारी वाढ वापरून कंपन्या क्लायंट्सना कमी दरात सेवा देऊ शकतात, यामुळे आगामी काळात या सेगमेंटमध्ये वार्षिक 2-3% महसुलात घट होण्याची शक्यता तज्ज्ञांनी वर्तवली आहे. AI नवीन व्यावसायिक संधी निर्माण करत असले तरी, जुन्या सेवांच्या किमती कमी झाल्यामुळे एकूण नफ्यावर विपरीत परिणाम होऊ शकतो.
विश्लेषकांची मते आणि पुढील दिशा
सध्या Mphasis चे मार्केट शेअर कमी झाले असले तरी, विश्लेषकांनी कंपनीच्या निकालांचे कौतुक केले आहे. अनेक ब्रोकरेज फर्म्स जसे की Motilal Oswal, Choice Institutional Equities आणि Nuvama यांनी 'Buy' किंवा 'Outperform' रेटिंग दिली आहेत, पण त्यांच्या टार्गेट प्राईसमध्ये मोठी तफावत आहे. Nomura ने 'Neutral' रेटिंग दिली आहे, जी बाजारातील मिश्र भावना दर्शवते. CEO नितीन राकेश (Nitin Rakesh) यांची पुढील पाच वर्षांसाठी पुन्हा नियुक्ती झाल्यामुळे व्यवस्थापनात सातत्य (Management Continuity) राहील, हा एक सकारात्मक मुद्दा आहे. FY26 ते FY29 पर्यंत कंपनीचा महसूल आणि नफा वार्षिक लो डबल-डिजिट मध्ये वाढण्याची अपेक्षा आहे.