मध्य पूर्वेकडील तणावामुळे शेअर बाजारात अस्थिरता, टेक कंपन्यांच्या निकालांवर लक्ष

बाजाराचे नाजूक संतुलन

जागतिक शेअर बाजारात सध्या एक नाजूक संतुलन पाहायला मिळत आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्समुळे (AI) तंत्रज्ञान क्षेत्रात मोठी वाढ झाली असली तरी, मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे वाढत्या महागाईचा धोका या वाढीला आव्हान देत आहे. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतील व्यत्ययांमुळे ऊर्जा (Energy) किमती वाढत आहेत, ज्यामुळे मध्यवर्ती बँकांना कठीण निर्णय घ्यावे लागत आहेत आणि कंपन्यांच्या नफ्यावर (Profit) परिणाम होण्याची शक्यता आहे, जरी टेक कंपन्या AI मधून चांगला परतावा मिळवत आहेत.

एआयच्या (AI) गर्दीत टेक कंपन्यांच्या निकालांची परीक्षा

शेअर बाजाराची वाढ ही आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सच्या (AI) उत्साहावर आधारित आहे, ज्याची आता मायक्रोसॉफ्ट, अल्फाबेट, ॲमेझॉन, मेटा आणि ॲपलसारख्या मोठ्या टेक कंपन्यांच्या आगामी निकालांमधून (Earnings) चाचणी होईल. विश्लेषक (Analysts) या मोठ्या कंपन्यांबद्दल सकारात्मक आहेत आणि AI मधून अधिक वाढ आणि नफा अपेक्षित आहे. उदाहरणार्थ, अल्फाबेटचे शेअर्स एका वर्षातील सर्वोच्च पातळीवर आहेत. मेटा प्लॅटफॉर्म्स आणि ॲमेझॉनकडून मजबूत महसूल (Revenue) आणि नफा वाढ अपेक्षित आहे, हे AI, क्लाउड सेवांमधून पैसे कसे कमावतात आणि त्यांच्या खर्चावर अवलंबून असेल. एनव्हिडियाचे बाजार मूल्य आधीच $5 ट्रिलियन ओलांडले आहे, जे या क्षेत्राची मजबूत कामगिरी दर्शवते. मोठा प्रश्न हा आहे की या कंपन्या AI वरील मोठा खर्च, जो केवळ अल्फाबेटसाठी $50 अब्ज पेक्षा जास्त आहे, यातून स्पष्ट नफा आणि स्थिर उत्पन्न मिळवू शकतील का, विशेषतः वाढत्या खर्चामुळे आणि संभाव्य कमी मागणीमुळे.

भिन्न संकेत: एआयचा उत्साह विरुद्ध आर्थिक वास्तव

बाजार दोन भिन्न ट्रेंड्सना सामोरे जात आहे. AI मुळे कंपन्यांचा महसूल स्पष्टपणे वाढत आहे आणि खर्च कमी होत आहे. सुमारे 21% S&P 500 कंपन्या AI चे फायदे रिपोर्ट करत आहेत आणि त्यांच्यातील एक चतुर्थांश कंपन्यांना त्याचे वास्तविक परिणाम दिसत आहेत. AI पायाभूत सुविधांमधील मोठी गुंतवणूक, जी 2028 पर्यंत जागतिक स्तरावर सुमारे $3 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, ती मजबूत आर्थिक पाठबळ देते. दुसरीकडे, मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे ऊर्जेच्या किमतीत मोठी वाढ झाली आहे. ब्रेंट क्रूड (Brent crude) तेलाच्या किमती $100 प्रति बॅरलच्या वर कायम आहेत, आणि 2026 पर्यंत या किमती जास्त राहण्याची शक्यता आहे, परिस्थिती बिघडल्यास $150 पर्यंत पोहोचू शकतात. यामुळे जागतिक महागाई वाढत आहे आणि IMF चे म्हणणे आहे की यामुळे जास्त किमती आणि मंदावलेली वाढ अपेक्षित आहे. ऊर्जेच्या धक्क्यामुळे मध्यवर्ती बँकांचे (Central Banks) निर्णय गुंतागुंतीचे झाले आहेत. फेडरल रिझर्व्ह महागाईच्या पुन्हा वाढलेल्या चिंतेमुळे व्याजदर कपातीला (Rate Cuts) विलंब लावू शकते. बँक ऑफ जपानला महागाईशी लढण्यासाठी भविष्यात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत देण्याचा दबाव आहे, कारण येन (Yen) डॉलरच्या तुलनेत 160 च्या जवळ कमकुवत झाला आहे, ज्यामुळे हस्तक्षेपाची भीती वाढली आहे. MSCI एशिया-पॅसिफिक इंडेक्स (MSCI Asia-Pacific Index) विक्रमी पातळीजवळ आहे, पण येनची घसरण आणि प्रादेशिक तणावामुळे ही तेजी कमी होऊ शकते.

नकारात्मक दृष्टिकोन: भू-राजकीय धोके एआयच्या आशावादापेक्षा जास्त

अनेकांचा विश्वास आहे की AI आणि टेक स्टॉक्सबद्दलचा व्यापक आशावाद वाढत्या भू-राजकीय आणि आर्थिक जोखमींना पुरेसा विचारात घेत नाही. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीचे (Strait of Hormuz) सततचे बंद राहणे, जे जागतिक तेल आणि वायूच्या सुमारे 20% साठी एक महत्त्वाचा मार्ग आहे, याकडे केवळ अल्पकालीन समस्या म्हणून पाहिले जात नाही, तर पुरवठा साखळीतील व्यत्यय आणि महागाई वाढवणारी एक संरचनात्मक समस्या म्हणून पाहिले जात आहे. गोल्डमन सॅक्सच्या (Goldman Sachs) अंदाजानुसार, दररोज 14.5 दशलक्ष बॅरल मध्य पूर्व क्रूड तेल गमावले जात आहे, ज्यामुळे इन्व्हेंटरीमध्ये (Inventory) मोठी घट होत आहे आणि ब्रेंट क्रूड $100 च्या वर राहू शकते, तर सिटी (Citi) $150 पर्यंत जाण्याचा अंदाज वर्तवत आहे. यामुळे 'स्टॅगफ्लेशनरी' (Stagflationary) परिस्थिती निर्माण होऊ शकते, जिथे मध्यवर्ती बँकांना वाढत्या महागाईशी लढताना मंद वाढीला समर्थन देण्यास संघर्ष करावा लागतो, ज्यामुळे धोरणात्मक चुका होण्याची शक्यता आहे. उदाहरणार्थ, फेडरल रिझर्व्हला सततच्या महागाईमुळे व्याजदर जास्त काळ टिकवून ठेवावे लागतील, ज्यामुळे अर्थव्यवस्था मंदावेल आणि उच्च-उड्डाण करणाऱ्या टेक स्टॉक्सच्या मूल्यावर परिणाम होऊ शकतो. डॉलरच्या तुलनेत 160 च्या जवळ येनची सततची कमजोरी देखील चलन धोका (Currency Risk) दर्शवते, ज्यामुळे हस्तक्षेप होऊ शकतो आणि बाजारातील भावना बिघडू शकतात. AI महसूल वाढवत असले तरी, पुढील 1-2 वर्षांत त्याचा मुख्य फायदा थेट विक्री वाढीऐवजी खर्च कपातीमध्ये अपेक्षित आहे. याचा अर्थ सध्याची AI रॅली विक्रीवर AI च्या तात्काळ परिणामाचे जास्त मूल्यांकन करत असू शकते, ज्यामुळे कमाईतील वाढ मंदावल्यास किंवा भू-राजकीय समस्या वाढल्यास टेक मूल्यांकनाला धोका निर्माण होतो.

पुढील दिशा: कमाईचे आकडे आणि धोरणे महत्त्वाची

या कमाईच्या सिझनमध्ये AI गुंतवणुकीचे वास्तविक जगातील यश स्पष्ट करणारे महत्त्वाचे तपशील मिळण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे टेक रॅली टिकून राहिल की नाही हे मोठ्या प्रमाणात निश्चित होईल. जरी बहुतेक मोठ्या टेक कंपन्या अजूनही चांगली कामगिरी करत असल्या तरी, गुंतवणूकदार कोणत्याही मंदीचे संकेत किंवा वाढत्या ऊर्जा खर्चांमुळे आणि जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेमुळे येणाऱ्या सावधगिरीकडे लक्ष देतील. बँक ऑफ जपानसाठी, गव्हर्नर उएडा (Ueda) यांच्याकडून व्याजदर समायोजनाबद्दल (Interest Rate Adjustment) माहिती मिळवणे महत्त्वाचे ठरेल, ज्यामुळे चलन बाजार आणि प्रादेशिक भावनांवर परिणाम होऊ शकतो. भू-राजकीय तणाव आणि त्याचा महागाईवरील परिणाम फेडरल रिझर्व्ह, ईसीबी आणि बँक ऑफ इंग्लंडच्या धोरणात्मक निर्णयांवर प्रभाव टाकत राहील, ज्यामुळे दीर्घकाळ निष्क्रियता किंवा अचानक कठोर पावले उचलली जाऊ शकतात.