Whalesbook
₹1500 कोटींची कर वसुली, कंपनीचे काय म्हणणे?
Meesho ला आयकर विभागाकडून (Income Tax Department) ₹1,499.73 कोटींच्या कर वसुलीची नोटीस मिळाली आहे. 2023-24 या मूल्यांकन वर्षासाठी (Assessment Year) ही मागणी करण्यात आली आहे. कंपनीने मात्र या नोटीसला प्रतिसाद देत म्हटले आहे की, ते या आदेशाचे मूल्यांकन करत आहेत आणि कर प्राधिकरणाच्या निरीक्षणांशी सहमत नाहीत. त्यांच्या मते, या मागणीविरुद्ध लढण्यासाठी त्यांच्याकडे पुरेसे कायदेशीर आणि तथ्यात्मक आधार आहेत. विशेष म्हणजे, यापूर्वीही 2022-23 या मूल्यांकन वर्षासाठी कंपनीला ₹572 कोटींची अशीच कर मागणी मिळाली होती, जी सध्या कर्नाटक उच्च न्यायालयाने (Karnataka High Court) स्थगित केली आहे. अशा वारंवार येणाऱ्या मोठ्या कर मागण्यांमुळे कंपनीच्या आर्थिक स्थिरतेवर आणि गुंतवणूकदारांच्या विश्वासावर प्रश्नचिन्ह निर्माण होत आहे.
लॉक-इन एक्स्पायरीमुळे विक्रीचा दबाव
या कर मागणीच्या बातमीसोबतच, बाजारात आणखी एका चिंतेची भर पडली आहे. सोमवारी, 9 मार्च रोजी, सुमारे 109.9 दशलक्ष (Million) Meesho शेअर्स, जे कंपनीच्या एकूण इक्विटीच्या सुमारे 2% आहेत, ते ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध झाले. मागील दिवसाच्या बंद भावानुसार या शेअर्सचे मूल्य सुमारे ₹1,857.3 कोटी होते. एवढ्या मोठ्या संख्येने शेअर्स लॉक-इन कालावधीतून (Lock-in Period) बाहेर पडल्याने बाजारात विक्रीचा मोठा दबाव निर्माण झाला आहे. जरी हे सर्व शेअर्स विकले जातील याची खात्री नसली तरी, बाजारात पुरवठा वाढण्याची शक्यता निर्माण झाली आहे. कर मागणी आणि लॉक-इन एक्स्पायरी या दोन्ही घटना एकाच वेळी घडल्याने शेअरवर मोठा दबाव आला, ज्यामुळे तो 10% नी घसरून ₹143.8 वर पोहोचला, जो त्याचा 52-week low ₹144.76 च्या जवळ आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि आर्थिक स्थिती
Meesho भारतातील वेगाने वाढणाऱ्या ई-कॉमर्स (E-commerce) क्षेत्रात कार्यरत आहे. कंपनीने स्वस्त उत्पादनांच्या सेगमेंटमध्ये आपले स्थान निर्माण केले असून, मोठा ग्राहक वर्ग आणि विक्रेत्यांचे जाळे तयार केले आहे. तथापि, सध्या कंपनी तोट्यात (Losses) आहे. कंपनीचा trailing twelve-month P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) नकारात्मक -26.5x च्या आसपास आहे, म्हणजेच गुंतवणूकदार सध्याच्या कमाईवर प्रीमियम देण्यास तयार नाहीत. तसेच, Return on Equity (ROE) -388.66% आणि Return on Capital Employed (ROCE) -73.96% इतका नकारात्मक आहे, ज्यामुळे भांडवलाचा वापर कार्यक्षम नसल्याचे दिसून येते. BofA Securities ने या शेअरवर 'Neutral' रेटिंगसह ₹190 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे, जे सध्याच्या पातळीवरून मर्यादित वाढ दर्शवते.
पुढील दिशा काय?
विश्लेषकांना Meesho च्या महसुलात (Revenue) जोरदार वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, नफ्यात (Profitability) येण्यासाठी अजून बराच काळ लागणार आहे, FY28 पर्यंत कंपनी नफ्यात येण्याची शक्यता आहे. चालू कर विवाद आणि लॉक-इन शेअर्सचा विक्रीचा दबाव यामुळे शेअरमध्ये अनिश्चितता कायम आहे. गुंतवणूकदारांना कंपनी कायदेशीर आव्हाने कशी हाताळते आणि विक्रीचा दबाव कसा नियंत्रित करते यावर लक्ष ठेवावे लागेल.