Whalesbook
विश्लेषकांच्या 'Buy' कॉलमुळे शेअरमध्ये 13% वाढ
गुरुवारी, 9 एप्रिल 2026 रोजी Meesho चे शेअर्स इंट्राडे ट्रेडिंगमध्ये सुमारे 13% वाढले. या वाढीसोबतच ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्येही मोठी वाढ दिसून आली, दुपारपर्यंत सुमारे 5 कोटी शेअर्सची खरेदी-विक्री झाली. या तेजीमुळेच विश्लेषकांचे लक्ष वेधले गेले, कारण Equirus Securities ने या ई-कॉमर्स कंपनीवर 'Buy' रेटिंगसह कव्हरेज सुरू केले. ब्रोकरेजने प्रति शेअर ₹190 ची टार्गेट प्राईस ठेवली आहे, जी कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची शक्यता दर्शवते. रिपोर्टनुसार, नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर (NSE) Meesho चे शेअर्स 8.5% नी वाढून ₹165.85 वर व्यवहार करत होते. डिसेंबर 2025 मध्ये ₹111 च्या IPO प्राईसपेक्षा हे शेअर्स सध्या सुमारे 55% नी जास्त आहेत.
Meesho ची खास ग्रोथ स्ट्रॅटेजी
Equirus Securities ने Meesho च्या वेगळ्या बिझनेस मॉडेलला (Business Model) सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवण्याचे मुख्य कारण सांगितले आहे. कंपनी किंमतीबाबत संवेदनशील ग्राहक आणि लहान विक्रेत्यांना कमी किमतीत जास्त व्हॉल्यूम (High-Volume) विक्रीवर लक्ष केंद्रित करून लक्ष्य करते. ही पद्धत परवडणाऱ्या किमती आणि उत्पादनांची मोठी निवड यावर आधारित एक स्केलेबल मॉडेल (Scalable Model) तयार करते. एक महत्त्वाचा वेगळेपणा म्हणजे Meesho चे झिरो-कमिशन मॉडेल (Zero-Commission Model), ज्यामुळे विक्रेत्यांना जोडणीसाठी अडथळा खूप कमी होतो. यामुळे अनेक कमी किमतीच्या वस्तू उपलब्ध होतात, ज्याने Meesho ला अशी किंमत नेतृत्व राखण्यास मदत करते, जे Amazon आणि Flipkart सारख्या मोठ्या कंपन्यांना मोठ्या प्रमाणावर राखणे कठीण जाते. केवळ व्यवहाराचे मोठे मूल्य नव्हे, तर या व्हॉल्यूम-आधारित वाढीमुळे एक टिकाऊ व्यवसाय इंजिन तयार होत असल्याचे मानले जाते.
नफ्याच्या मार्गातील आव्हाने कायम
विश्लेषकांकडून सकारात्मक संकेत आणि शेअरच्या मजबूत कामगिरीनंतरही, नफा ही Meesho साठी एक प्रमुख चिंतेची बाब आहे. कंपनीने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3FY26) ₹490 कोटींचा वाढलेला निव्वळ तोटा (Net Loss) नोंदवला आहे. हे वाढीच्या अंदाजांच्या विरोधात आहे, जिथे Equirus ला FY25 ते FY30 दरम्यान Meesho चे नेट मर्चंडाईज व्हॅल्यू (NMV) 26% च्या चक्रवाढ दराने (CAGR) वाढण्याची अपेक्षा आहे. त्याच वेळी, समायोजित EBITDA मार्जिन (Adjusted EBITDA Margins) या काळात 4.3% पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. विश्लेषक भारतातील ग्राहक इंटरनेट क्षेत्रातील वाढ, वेग आणि भांडवली कार्यक्षमतेचे हे मिश्रण दुर्मिळ मानतात. तथापि, महसूल आणि व्हॉल्यूम वाढत असतानाही मोठे नुकसान सुरूच आहे. सध्याच्या तोट्यातून अपेक्षित मार्जिन मिळवणे हे एक मोठे आव्हान आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी मुख्य धोके
Equirus कडून 'Buy' रेटिंग मिळाल्याने आशावाद वाढला असला तरी, संभाव्य धोके लक्षणीय आहेत. Amazon आणि Flipkart सारख्या कंपन्यांच्या वर्चस्व असलेल्या भारतातील ई-कॉमर्स बाजारात, टिकून राहण्यासाठी तीव्र स्पर्धा हे एक मोठे आव्हान आहे. या स्पर्धकांकडे मोठी आर्थिक ताकद, प्रगत लॉजिस्टिक्स आणि निष्ठावान ग्राहक आहेत, जे Meesho च्या व्हॉल्यूम-आधारित वाढीच्या धोरणाला आव्हान देऊ शकतात. शिवाय, किंमतीबाबत संवेदनशील ग्राहक आणि झिरो-कमिशन मॉडेलवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे प्रति व्यवहार महसूल मर्यादित होतो. यासाठी प्रचंड मोठ्या प्रमाणावर काम करणे आवश्यक आहे, जे अद्याप साध्य झालेले नाही, जसे Q3FY26 मधील वाढलेले नुकसान दर्शवते. गुंतवणूकदारांना भारतातील ई-कॉमर्स क्षेत्रातील संभाव्य नियामक बदलांचा आणि अपेक्षित मार्जिन सुधारणांसाठी ऑपरेशनल खर्च व लॉजिस्टिक्स कार्यक्षमतेने व्यवस्थापित करण्याच्या आव्हानांचाही धोका आहे. Meesho आपल्या मजबूत NMV वाढीला टिकाऊ नफ्यात रूपांतरित करू शकेल की नाही, हा मुख्य प्रश्न आहे.
विश्लेषकांची मते आणि भविष्यातील दृष्टिकोन
Equirus Securities ने ₹190 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग देऊन सुरुवात करणे, हे Meesho साठी अल्प-ते-मध्यम मुदतीसाठी सकारात्मक दृष्टिकोन प्रदान करते. ब्रोकरेज Meesho च्या युनिक मार्केट पोझिशनवर (Unique Market Position) विश्वास ठेवते, कारण प्रतिस्पर्धकांसाठी त्याची नक्कल करणे कठीण आहे असे त्यांना वाटते. तथापि, हे ग्रोथ-स्टेज कंपन्यांसाठी नफ्यावर बारकाईने लक्ष ठेवण्याच्या बाजाराच्या पद्धतीशी विरोधाभास दर्शवते. गुंतवणूकदार मार्जिन सुधारणे आणि नफ्याकडे स्पष्ट मार्ग दर्शविणाऱ्या चिन्हेसाठी पुढील तिमाही निकालांवर बारकाईने लक्ष ठेवतील. Meesho च्या उच्च-व्हॉल्यूम, कमी-मार्जिन (Low-Margin) धोरणाच्या यशासाठी, ऑपरेशन्समध्ये वेगाने वाढ करणे आणि खर्च नियंत्रित करणे आवश्यक आहे - हा एक कठीण समतोल आहे जो या क्षेत्रातील फार कमी कंपन्यांनी साधला आहे.