Whalesbook
L&T Technology Services (LTTS) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) चांगली कामगिरी केली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 6.7% नी वाढून ₹332 कोटी झाला, तर एकूण रेव्हेन्यू 8.3% नी वाढून ₹2,858 कोटी राहिला. कंपनीने आपल्या स्मार्ट वर्ल्ड अँड कम्युनिकेशन (SWC) डिव्हिजनची विक्री ₹452 कोटींना करण्याचा निर्णय घेतला आहे, ज्यामुळे मार्जिन सुधारण्यास मदत होईल. मात्र, या धोरणात्मक बदलामुळे संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 साठी नेट प्रॉफिटमध्ये केवळ 0.98% वाढ होऊन तो ₹1,279.2 कोटी झाला. भविष्यात कंपनी पुढील पाच वर्षांसाठी 13-15% सीएजीआर (CAGR) गाठण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे.
Choice Institutional Equities सारख्या ब्रोकरेज हाऊसेसनी LTTS ला 'BUY' रेटिंग कायम ठेवत ₹4,350 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. पण, शेअरचे व्हॅल्युएशन (Valuation) चिंतेचा विषय बनले आहे. LTTS चा पी/ई रेशो (P/E ratio) सध्या अंदाजे 28.2x ते 29.9x (एप्रिल 2026 पर्यंत) आहे, जो TCS (~17.47x), Infosys (~17.73x) आणि Wipro (~16.17x) सारख्या मोठ्या आयटी कंपन्यांपेक्षा खूप जास्त आहे. काही ॲनालिस्ट्सच्या मते, ईपीएस (EPS) कमी होण्याची शक्यता असल्याने या प्रीमियम व्हॅल्युएशनवर प्रश्नचिन्ह निर्माण होत आहे. Value Picks Studies ने 'NEUTRAL' रेटिंग देत ₹3,250-₹3,450 चे टार्गेट दिले आहे, कारण FY26 मध्ये ईपीएस ₹113.79 पर्यंत घसरण्याची शक्यता आहे, जी FY24 मधील ₹119 पेक्षा कमी आहे. बहुतांश ॲनालिस्ट्सचे टार्गेट प्राईस ₹3,792 ते ₹4,212 च्या दरम्यान आहेत, जे Choice च्या टार्गेटपेक्षा कमी आहेत.
सध्या भारतीय आयटी (IT) सेक्टरमध्ये संमिश्र वातावरण आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) चा वाढता वापर FY27 साठी एक मोठी संधी मानली जात असली तरी, जागतिक अर्थव्यवस्थेतील अनिश्चितता आणि भू-राजकीय तणाव यामुळे नजीकच्या काळातील कंपन्यांच्या खर्चावर परिणाम होत आहे. LTTS प्रामुख्याने इंजिनिअरिंग रिसर्च अँड डेव्हलपमेंट (ER&D) आणि स्पेशलाइज्ड सेवांवर लक्ष केंद्रित करत आहे. मात्र, अमेरिकेतील व्हिसा निर्बंध आणि व्यापार तणावासारख्या समस्यांमुळे सेक्टरला दीड दशकातील सर्वात मोठे व्हॅल्युएशन डिस्काउंट (valuation discount) अनुभवावे लागत आहे.
अनेक ॲनालिस्ट्स LTTS बद्दल सावध भूमिका घेत आहेत आणि 'HOLD' किंवा 'NEUTRAL' रेटिंग देत आहेत. मुख्य चिंतेचा विषय म्हणजे ईपीएस वाढीच्या मंद गतीदरम्यान कंपनीचे जास्त व्हॅल्युएशन. स्मार्ट वर्ल्ड अँड कम्युनिकेशन डिव्हिजनची विक्री मार्जिन सुधारण्यासाठी असली तरी, यामुळे कंपनीचा रेव्हेन्यू बेस कमी झाला आहे, ज्यामुळे केवळ कोअर इंजिनिअरिंग सेवांमधून वेगाने वाढ साधण्याबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. जागतिक आर्थिक परिस्थिती कठीण असताना कंपनीचे 13-15% सीएजीआरचे लक्ष्य पूर्ण करणे आव्हानात्मक आहे. याव्यतिरिक्त, आयटी सेक्टरची AI वरील वाढती अवलंबित्व पारंपारिक सेवा वितरणात बदल घडवू शकते, तसेच व्हिसा धोरणे आणि भू-राजकीय जोखमी LTTS च्या कामकाजावर परिणाम करू शकतात. कंपनी इंजिनिअरिंग इंटेलिजन्स आणि AI-आधारित प्रोजेक्ट्सवर लक्ष केंद्रित करून वाढ साधण्याचा प्रयत्न करेल.