Whalesbook
ICICI Securities ने LTM कंपनीच्या शेअरबद्दल आपला दृष्टीकोन स्पष्ट केला आहे. त्यांनी 'HOLD' रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस ₹4,380 ठेवली आहे. कंपनीने मोठे डील्स जिंकले असले आणि जुने टेक्नॉलॉजी अकाउंट्स पुन्हा सक्रिय केले असले तरी, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे कंपन्यांच्या किमतींवर (pricing) येणारा दबाव आणि एका महत्त्वाच्या CBDT कराराला होणारा विलंब यांमुळे FY27 मध्ये कंपनीच्या महसुलात (revenue) अपेक्षित वाढ मंदावण्याची शक्यता आहे, असे ICICI Securities चे म्हणणे आहे.
या कारणांमुळे, ICICI Securities ने FY27 आणि FY28 साठी LTM च्या प्रति शेअर कमाईचा (EPS) अंदाज अनुक्रमे 1% आणि 2.5% ने कमी केला आहे. कंपनीने सपाट मार्जिन (flat margins) आणि AI मुळे येणाऱ्या खर्चाचा अंदाज वर्तवला आहे. LTM चे मूल्यांकन (valuation) FY28 च्या अंदाजित ₹230 प्रति शेअर कमाईवर 19 पट P/E (Price-to-Earnings) मल्टीपल दराने केले जात आहे. या मूल्यांकनामुळे LTM सध्याच्या बाजारातील बदलांना सामोरे जाणाऱ्या इतर IT सेवा कंपन्यांच्या श्रेणीत येते. TCS आणि Infosys सारखे प्रतिस्पर्धी देखील AI च्या प्रभावाशी जुळवून घेत आहेत. LTM ची मोठ्या डील्स जिंकण्याची क्षमता निश्चितच चांगली आहे, पण प्रतिस्पर्धी कंपन्यासुद्धा कार्यक्षमतेसाठी AI वापरत असल्याने किमतींमध्ये स्पर्धा वाढण्याची शक्यता आहे.
LTM साठी एक मोठा धोका म्हणजे AI मुळे किमती कमी होत असताना आणि BFSI सेगमेंटमध्ये खर्चात कपात होत असताना नफा मार्जिन टिकवून ठेवणे. काही प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत LTM ची मोठ्या करारांवरील अवलंबित्व अस्थिरता आणू शकते. CBDT कराराला झालेला विलंब केवळ महसुलाचे नुकसान नाही, तर प्रोजेक्ट्सच्या पाइपलाइनमध्ये येणाऱ्या संभाव्य अडचणींचेही संकेत देतो. व्यवस्थापन या तंत्रज्ञान-चालित बदलांशी कसे जुळवून घेते, हे महत्त्वाचे ठरेल. जर LTM AI युगात आपल्या सेवा आणि किंमतींशी जुळवून घेण्यास मागे पडले, तर ते वेगाने जुळवून घेणाऱ्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा मागे पडू शकते. ICICI Securities ने 'HOLD' रेटिंग कायम ठेवून ₹4,380 ची टार्गेट प्राईस देण्यामागे त्यांची सावध भूमिका दिसून येते. हे न बदललेले P/E मल्टीपल सूचित करते की LTM AI मुळे येणाऱ्या किंमतीच्या दबावावर मात करून मार्जिन टिकवून ठेवेल, हे सिद्ध करेपर्यंत शेअरमध्ये मोठी वाढ अपेक्षित नाही.