Whalesbook
JPMorgan च्या अहवालात असे म्हटले आहे की, DeFi मध्ये मोठी गुंतवणूक येण्यात अनेक अडथळे आहेत. मुख्य अडचण म्हणजे लोकांचा विश्वास कमी होणे. हे विश्वास कमी होण्याचे कारण आहे सतत होणारे सुरक्षा हल्ले (security breaches) आणि Total Value Locked (TVL) मध्ये अपेक्षित वाढ न होणे. जरी DeFi मध्ये डॉलरचे प्रमाण वाढले असले तरी, Ether (ETH) च्या बाबतीत वाढ थांबली आहे. यामुळे मोठ्या गुंतवणूकदारांसाठी DeFi ची क्षमता आणि सुरक्षितता याबद्दल प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. पारंपरिक वित्त कंपन्या (traditional finance firms), ज्या तपासलेल्या सिस्टीमवर अवलंबून असतात, त्यांना DeFi मध्ये येणे कठीण वाटत आहे.
एप्रिल 2026 हा महिना DeFi च्या सुरक्षिततेसाठी खूपच वाईट ठरला. या महिन्यात 47 हॅकिंग घटनांमध्ये 606 दशलक्ष डॉलर्स पेक्षा जास्त रकमेची चोरी झाली. Kelp DAO वरील 293 दशलक्ष डॉलर्स चा हल्ला आणि Drift Protocol वरील 285 दशलक्ष डॉलर्स चा हल्ला यांसारख्या मोठ्या घटनांनी, DeFi प्रणाली किती एकमेकांशी जोडलेल्या आहेत आणि हॅकिंगचा धोका कसा पसरू शकतो हे दाखवून दिले. या घटना फक्त तांत्रिक अडचणी नाहीत, तर DeFi च्या कोडवर आधारित स्वायत्त प्रणालीच्या कल्पनेला आव्हान देतात. याचा परिणाम लगेच दिसून आला, लोकांचे पैसे कर्ज देणाऱ्या प्लॅटफॉर्मवरून (lending platforms) बाहेर पडून Tether (USDT) सारख्या स्टेबलकॉइन्सकडे (stablecoins) वळले. Tether, त्याच्या मोठ्या मार्केट व्हॅल्यूमुळे आणि सुलभ ट्रेडिंगमुळे, सुरक्षित जागा मानली जाते. पैशांच्या या स्थलांतरावरून स्पष्ट होते की, अनिश्चिततेच्या काळात, मोठे गुंतवणूकदार DeFi च्या जास्त परताव्याचा (high returns) पाठलाग करण्यापेक्षा आपले पैसे सुरक्षित ठेवण्याला महत्त्व देतात.
DeFi ची सध्याची स्थिती पारंपरिक वित्ताच्या (traditional finance) उद्दिष्टांपेक्षा पूर्णपणे वेगळी आहे. 2021 मध्ये जगातील व्यवस्थापनाखालील एकूण मालमत्ता (AUM) सुमारे 112.3 ट्रिलियन डॉलर्स होती, तर DeFi मध्ये उपलब्ध एकूण निधी केवळ 85 अब्ज डॉलर्स आहे. Kelp DAO हॅकमध्ये Aave मधून 15 अब्ज डॉलर्स पेक्षा जास्त रक्कम बाहेर गेली, जी DeFi च्या निधीतील अस्थिरता दर्शवते. याउलट, BlackRock आणि Fidelity सारख्या मोठ्या वित्तीय कंपन्या नियामक उत्पादने (regulated products) आणून क्रिप्टोमध्ये (crypto) पुढाकार घेत आहेत. त्यांचे Bitcoin आणि Ethereum ETFs, जे बहुतेक क्रिप्टो ETF मालमत्तेचे व्यवस्थापन करतात, गुंतवणूकदारांना सहभागी होण्यासाठी एक स्पष्ट आणि सुरक्षित मार्ग देतात. या उत्पादनांमध्ये नियामक निश्चितता (regulatory certainty) आणि सुरक्षित सेवा आहेत, ज्या DeFi ला देणे कठीण जाते. Nomura च्या एका सर्वेनुसार (डिसेंबर 2025-जानेवारी 2026), 79% संभाव्य संस्थात्मक गुंतवणूकदार विविधीकरणासाठी (diversification) क्रिप्टोमध्ये रस दाखवतात. मात्र, सुरक्षा चिंता आणि अस्पष्ट नियम त्यांना अजूनही रोखत आहेत. अमेरिकेचे नियामक नवीन नियम तयार करत असले तरी, संपूर्ण चित्र अजून स्पष्ट झालेले नाही. मार्केट आता मजबूत मूलभूत तत्त्वांवर (solid fundamentals) आधारित धोरणांना प्राधान्य देत आहे, जसे की स्टेबलकॉइन्स आणि विश्वासार्ह इन्फ्रास्ट्रक्चर. यावरून दिसून येते की गुंतवणूकदार हायपपेक्षा (hype) वास्तविक मूल्याला (real value) महत्त्व देतात.
DeFi च्या नाविन्यपूर्ण मॉडेलमध्ये काही गंभीर संरचनात्मक त्रुटी (structural weaknesses) आहेत, ज्यामुळे संस्थात्मक पैशांना धोका निर्माण होतो. DeFi सिस्टीम इतक्या एकमेकांशी जोडलेल्या आहेत की एका हॅकमध्ये साखळी प्रतिक्रिया (chain reactions) होऊन अनेक अपयश येऊ शकतात, जसे Kelp DAO हॅकने Aave आणि इतर प्लॅटफॉर्मवर परिणाम केला. या उद्योगात क्लिष्ट यूजर अनुभव (complex user experiences) देखील एक समस्या आहे, जे अनेकदा डेव्हलपर्ससाठी डिझाइन केलेले असतात. यामुळे सामान्य लोक आणि संस्थात्मक टीम्सना ते वापरणे कठीण होते. गेल्या दशकात, 17 अब्ज डॉलर्स पेक्षा जास्त नुकसान झाले आहे, जे कुशल हल्लेखोरांविरुद्ध एक सततचा संघर्ष दर्शवते. हल्ले आता केवळ कोडपुरते मर्यादित नाहीत, तर ते लोकांना लक्ष्य करत आहेत आणि सप्लाय चेनवर (supply chains) देखील परिणाम करत आहेत. मजबूत सुरक्षा आणि अनुपालन प्रणाली (compliance systems) असलेल्या पारंपरिक वित्ताला या धोक्यांचा सामना करण्यासाठी अधिक चांगली तयारी आहे. DeFi चे सुरुवातीचे प्रशासन (governance) आणि प्रोटोकॉलमधील अपयशांसाठी स्पष्ट जबाबदारीचा अभाव यामुळे संस्थांसाठी जोखीम मोजणे कठीण होते.
या आव्हानांनंतरही, DeFi मार्केट 2026 मध्ये अंदाजे 238.54 अब्ज डॉलर्स वरून 2031 पर्यंत 770.56 अब्ज डॉलर्स पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे. तथापि, ही वाढ साध्य करण्यासाठी मोठी आव्हाने पार करावी लागतील. अधिक मजबूत सुरक्षा, सखोल ऑडिट्स (audits) आणि स्पष्ट जागतिक नियम (global regulations) आवश्यक आहेत. अमेरिकेचे नियामक आणि EU (त्यांच्या MiCA नियमांसह) सारखे आंतरराष्ट्रीय गट हे नियंत्रण स्थापित करण्यासाठी काम करत आहेत. DeFi ला संस्थात्मक पैसे आकर्षित करण्यासाठी, त्याला एका विशिष्ट भागातून बाहेर पडून अधिक व्यापक होणे आवश्यक आहे. त्याला पारंपरिक वित्ताच्या (traditional finance) बरोबरीचा यूजर अनुभव द्यावा लागेल आणि विश्वास निर्माण करण्यासाठी सुरक्षेप्रती आपली बांधिलकी सिद्ध करावी लागेल. या सुधारणांशिवाय, DeFi भविष्यातील वित्तीय प्रणालीचा मुख्य भाग बनण्याऐवजी एक प्रायोगिक गुंतवणूक (experimental investment) म्हणून राहू शकते.