Whalesbook
JPMorgan चा आयटी क्षेत्राला इशारा
JPMorgan च्या अहवालानुसार, AI मुळे कंपन्यांच्या कमाई क्षमतेवर (pricing power) परिणाम होण्याची भीती आहे. यामुळे त्यांनी संपूर्ण IT क्षेत्रासाठी प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल्समध्ये अंदाजे 25% कपात केली आहे. याचा थेट परिणाम प्रमुख कंपन्यांच्या लक्ष्य किमतींवर (Target Prices) झाला आहे. TCS ची टार्गेट प्राईस ₹4200 वरून ₹3150, Infosys ची ₹2050 वरून ₹1550, HCL Technologies ची ₹1690 वरून ₹1410 आणि Wipro ची ₹270 वरून ₹200 पर्यंत खाली आणली आहे. या कपातीमुळे मोठ्या IT कंपन्यांची पुढील दोन वर्षांतील वाढ 4% वरून 3% पर्यंत कमी होण्याची शक्यता आहे.
मोठ्या कंपन्यांची गती मंदावली, मिड-कॅप्सची धाव
पुढील काळात Infosys आणि HCL Technologies सारख्या कंपन्यांची महसूल वाढ FY27 मध्ये अनुक्रमे 2% ते 5% आणि 3% ते 6% राहण्याचा अंदाज आहे. Wipro साठी ही वाढीची शक्यता -2% ते 0% पर्यंत कमी झाली आहे. मागणीतील घट, भू-राजकीय तणाव आणि AI चा वाढता प्रभाव यामुळे या कंपन्यांची गती मंदावली आहे. मात्र, या परिस्थितीतही Tata Technologies आणि Persistent Systems सारख्या मिड-कॅप IT कंपन्यांच्या महसुलात स्थिर चलन दरात (constant currency) अनुक्रमे 4.4% आणि 4% वाढ अपेक्षित आहे, जी त्यांच्यासाठी सकारात्मक बाब आहे.
जागतिक मागणी आणि रुपयाचा आधार
जागतिक स्तरावर, 2026 पर्यंत IT खर्चाचा आकडा $6.15 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, ज्यात 10.8% वाढ अपेक्षित आहे. AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमुळे या खर्चाला मोठी चालना मिळत आहे. त्याचबरोबर, रुपयाचे कमजोर होणे (सध्या ₹93.70 प्रति USD) देखील भारतीय IT कंपन्यांना मदत करू शकते, कारण डॉलरमधील कमाईचे मूल्य वाढते.
AI आणि संरचनात्मक बदल: मोठे धोके
या सर्व सकारात्मक बाबी असूनही, JPMorgan च्या मते मोठ्या IT कंपन्या पुन्हा 7-8% ची ऐतिहासिक वाढीची पातळी गाठणे कठीण आहे. AI मुळे पारंपरिक सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंटमध्ये होणारे बदल आणि ऑटोमेशन हे मोठे चिंतेचे विषय आहेत. याव्यतिरिक्त, उत्तर अमेरिका आणि युरोप सारख्या प्रमुख बाजारपेठांमधील अनिश्चितता आणि परदेशी गुंतवणूकदारांचा कमी सहभाग यामुळे देखील सेक्टरवर दबाव येत आहे. AI चा दीर्घकालीन परिणाम आणि मागणीची टिकाऊपणा यावर अधिक स्पष्टता येणे बाकी आहे.