भारतातील UPI क्षेत्र 2026 च्या अर्थसंकल्पात सबसिडी वाढ, MDR पुनर्स्थापना मागत आहे

युनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) च्या अभूतपूर्व वाढीवर आणि भारताच्या डिजिटल अर्थव्यवस्थेतील त्याच्या महत्त्वपूर्ण भूमिकेवर आधारित, पेमेंट उद्योग आता गंभीर आर्थिक स्थिरतेच्या चिंतांकडे लक्ष वेधत आहे. UPI ची यशोगाथा, जी सर्व डिजिटल व्यवहारांपैकी सुमारे 85% व्यवहार सुलभ करते, सरकारी सबसिडी आणि पायाभूत सुविधांच्या देखभाल खर्चातील मोठ्या दरीमुळे आव्हानांना तोंड देत आहे. या परिस्थितीमुळे, उद्योग भागीदारांना 2026 च्या युनियन बजेटमध्ये तातडीने वित्तीय समर्थन आणि धोरणात्मक समायोजनांची मागणी करण्यास भाग पाडले आहे.

UPI च्या वाढीदरम्यान सबसिडीचा तुटवडा

UPI ने उल्लेखनीय यश मिळवले आहे, दरमहा अंदाजे ₹28 लाख कोटी मूल्याचे 20 अब्जाहून अधिक व्यवहार पूर्ण केले आहेत. [3, 4] तथापि, या वाढीला आधार देणारी आर्थिक व्यवस्था ताणली जात असल्याचे वृत्त आहे. आर्थिक वर्ष 2025 साठी, सरकारने डिजिटल पेमेंट प्रोत्साहन म्हणून 427 कोटी रुपये वाटप केले आहेत, जे FY24 मधील 3,500 कोटी रुपये आणि FY25 मधील 2,000 कोटी रुपयांच्या तुलनेत लक्षणीय घट आहे. [3, 42] कमी-मूल्याच्या UPI पेमेंट्ससाठी शून्य-MDR धोरण कायम ठेवण्यासाठी वर्षाला 5,000 ते 6,000 कोटी रुपयांची वार्षिक आवश्यकता असेल असा उद्योगाचा अंदाज आहे. [3, 42] गेल्या वर्षी वाटप केलेले 1,500 कोटी रुपये, उद्योगाच्या अंदाजे 5,000 कोटी रुपयांच्या अपेक्षेपेक्षा खूपच कमी होते. [स्रोत A] हा मोठा सबसिडीचा अभाव, FY25 साठी संभाव्य 4,500 कोटी रुपये, बँका आणि फिनटेक कंपन्यांवर मोठा आर्थिक भार टाकतो, ज्या प्रति व्यवहार ₹2 अंदाजित खर्च उचलतात. [3, 39] पुरेसा सरकारी पाठिंबा नसल्यास, ग्रामीण भागात आणि नवीन लोकसंख्या विभागात UPI चा विस्तार, जो एक प्रमुख सरकारी उद्देश आहे, धोक्यात येईल. [स्रोत A]

मर्चंट डिस्काउंट रेट (MDR) ची पुनर्स्थापना

हा निधीचा अभाव भरून काढण्यासाठी आणि इकोसिस्टमची आत्मनिर्भरता सुनिश्चित करण्यासाठी, पेमेंट्स काउंसिल ऑफ इंडिया (PCI) आणि इतर उद्योग सहभागी MDR ची पुनर्स्थापना करण्यासाठी वकिली करत आहेत. [स्रोत A] वार्षिक उलाढाल ₹40 लाखांपेक्षा जास्त असलेल्या मोठ्या व्यापाऱ्यांकडून केलेल्या UPI पेमेंट्ससाठी 30 बेसिस पॉइंट्स (0.3%) MDR चा प्रस्ताव आहे. [स्रोत A] शिवाय, उद्योग क्रेडिट कार्डांसाठी (सुमारे 2%) आणि नॉन-RuPay डेबिट कार्डांसाठी (सुमारे 0.75-0.9%) असलेल्या विद्यमान शुल्क संरचनांशी जुळवून, सर्व RuPay डेबिट कार्ड व्यवहारांवर MDR लागू करण्याची मागणी करत आहे. [स्रोत A] PlutosOne चे संस्थापक आणि व्यवस्थापकीय भागीदार रोहित महाजन म्हणाले की, पेमेंट कंपन्यांना आर्थिक समावेशकता आणि नवकल्पनांना पुढे चालू ठेवण्यासाठी MDR आवश्यक आहे. [स्रोत A] 2020 मध्ये लागू करण्यात आलेले वर्तमान शून्य-MDR धोरण, जरी अवलंब वाढले असले तरी, सेवा प्रदात्यांसाठी एक अस्थिर आर्थिक मॉडेल तयार केले आहे. [स्रोत A, 39]

क्षेत्राचे दृष्टिकोन आणि प्रमुख खेळाडू

भारतीय डिजिटल पेमेंट मार्केट एक जागतिक नेता आहे, ज्याचा अंदाजे USD 33.5 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, जो व्यापक UPI अवलंब आणि सरकारी उपक्रमांमुळे प्रेरित आहे. [28, 35] वॉलमार्ट समर्थित PhonePe सारखे प्रमुख पेमेंट प्लॅटफॉर्म वर्चस्व कायम ठेवतात, डिसेंबर 2025 मध्ये मूल्याद्वारे जवळजवळ 48% UPI व्यवहार व्हॉल्यूमवर प्रक्रिया करतात. [8, 19] PhonePe ने FY25 मध्ये ₹7,114.86 कोटी महसूल नोंदवला, तथापि ते अजूनही सातत्याने फायदेशीर नाही. [19] Juspay, एक पेमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदाता, अलीकडील फंडिंग राऊंडनंतर $1.2 अब्ज मूल्यांकनसह युनिकॉर्न दर्जा प्राप्त केले आहे, दररोज 300 दशलक्षाहून अधिक व्यवहार पूर्ण करते. [13, 23, 40] दरम्यान, Bajaj General Insurance कडे खाजगी सामान्य विमा कंपन्यांमध्ये 7.5% चा लक्षणीय बाजार हिस्सा आहे. [6] Bajaj Finserv, तिची होल्डिंग कंपनी, अंदाजे ₹3.11 लाख कोटींचे बाजार भांडवल धारण करते आणि अंदाजे 33 च्या P/E गुणोत्तरावर व्यवहार करते. [9, 17] एक प्रमुख नियामक विचार NPCI ची थर्ड-पार्टी ॲप प्रोव्हायडर्स (TPAPs) साठी प्रस्तावित 30% व्हॉल्यूम कॅप आहे, जी व्यवस्थापित न केल्यास PhonePe सारख्या मार्केट लीडर्सना प्रभावित करू शकते. [19]

बजेट 2026 चा टप्पा

आगामी युनियन बजेट भारतीय डिजिटल पेमेंट इकोसिस्टमसाठी एक महत्त्वपूर्ण टप्पा आहे. उद्योग प्रतिनिधींना मोठ्या सबसिडी वाढ आणि MDR च्या नियंत्रित पुनर्स्थापनेसाठी लॉबी करण्यासाठी तयार केले जात आहे. [3, 42] UPI प्रणालीचा मार्ग—तो सरकारी निधीवर जास्त अवलंबून राहील की अधिक स्वयंपूर्ण व्यावसायिक मॉडेलकडे जाईल—हे बजेट 2026 मध्ये घेतलेल्या वित्तीय निर्णयांद्वारे निर्धारित केले जाईल. [39] सरकारी पाठिंबा बदलला आहे, अलीकडील बजेट अंदाजानुसार वाटप रेकॉर्ड व्यवहार व्हॉल्यूमच्या विरोधात 427 कोटी रुपयांपर्यंत घटले आहे. [3, 42] या आर्थिक दबावांना संबोधित करण्यात अयशस्वी झाल्यास नवकल्पना, ग्रामीण विस्तार आणि भारतामध्ये आर्थिक समावेशनाला सखोल करण्याचे व्यापक ध्येय अडथळे येऊ शकतात.