बजेट टॅक्सच्या अपेक्षांदरम्यान भारतातील टेक स्टॉक्समध्ये घसरण

### जागतिक हेडविंड्सच्या पार्श्वभूमीवर बाजारात घसरण

भारतीय तंत्रज्ञान स्टॉक्समध्ये तीव्र घसरण झाली, मागील आठवड्यात ट्रॅक केलेल्या 50 कंपन्यांपैकी 42 कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये 0.33% ते 20% पेक्षा जास्त घट झाली. या मार्केट कॅलिब्रेशनमुळे या कंपन्यांच्या एकत्रित मार्केट कॅपिटलायझेशनमध्ये $9.5 अब्जांची घट झाली, जी आता $127.05 अब्ज झाली आहे. वाढत्या जागतिक व्यापार तणाव, एफआयआय (FII) च्या मोठ्या प्रमाणावरील आउटफ्लो आणि रुपयाच्या घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर, व्यापक बाजार निर्देशांकांमध्ये 2.5% ची घट दिसून आली. एफआयआय (FII) सतत विक्री करत आहेत, त्यांनी 22 जानेवारीपर्यंत ₹36,591 कोटींहून अधिक इक्विटी विकल्या आहेत, जो 2025 चा ट्रेंड चालू ठेवत आहे. भारतीय रुपयाने देखील अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 91.81 च्या पातळीवर नवीन ऐतिहासिक नीचांक गाठला, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या चिंता वाढल्या आहेत. ही व्यापक बाजारातील कमजोरी व्यापारिक संघर्ष आणि अस्थिर भांडवली प्रवाहाने ग्रासलेल्या जागतिक आर्थिक वातावरणाचे प्रतिबिंब आहे, ज्यात 2026 मध्ये व्यापाराची वाढ 2.2% पर्यंत मंदावण्याची शक्यता आहे.

### स्टार्टअप्स बजेट 2026 मध्ये कर निश्चिततेची मागणी करत आहेत

देश अर्थसंकल्पीय हंगामात प्रवेश करत असताना, भारतीय स्टार्टअप्स बजेट 2026 मध्ये आवश्यक असलेल्या कर सुधारणांबद्दल आवाज उठवत आहेत. संस्थापक आणि गुंतवणूकदार दोन मुख्य समस्यांवर तोडगा काढण्यासाठी दबाव आणत आहेत. पहिले, जुलै 2024 मध्ये एंजल टॅक्स रद्द केल्यानंतरही, हजारो स्टार्टअप्स अजूनही रद्द केलेल्या कायद्यांतर्गत आकारलेल्या जुन्या डिमांड नोटिसेस आणि दंडामुळे त्रस्त आहेत. या न सुटलेल्या जबाबदाऱ्यांमुळे कामकाजात प्रचंड ताण येतो आणि संभाव्य गुंतवणूकदारांना परावृत्त करते, काही संस्थापकांनी चालू दंड आणि जप्त केलेल्या निधीची नोंद केली आहे. दुसरे, एम्प्लॉई स्टॉक ऑप्शन (ESOP) च्या लाभांवरील दुहेरी कर आकारणी - ऑप्शन एक्सरसाइज करताना आणि नंतर विक्री करताना कर - कर्मचाऱ्यांवर रोख प्रवाहाचा बोजा टाकत आहे. हा मुद्दा विशेषतः सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांसाठी गंभीर आहे आणि कर्मचारी प्रोत्साहन व तरलता योजनांना विकृत करू शकतो, विशेषतः जे इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) च्या जवळ आहेत त्यांच्यासाठी. उद्योगाची अशी मागणी आहे की, ESOP वरील कर केवळ विक्रीतून प्रत्यक्ष रोख मिळण्यावरच भरावा, जेणेकरून कराची जबाबदारी संपत्ती निर्मितीशी जुळेल. बजेट 2026 कडून अपेक्षांमध्ये प्रलंबित एंजल टॅक्स केसेसचे संपूर्ण निराकरण आणि DPIIT-मान्यताप्राप्त सर्व स्टार्टअप्ससाठी उपलब्ध असलेली सुव्यवस्थित ESOP टॅक्सेशन रचना समाविष्ट आहे, केवळ इंटर-मिनिस्ट्रियल बोर्डाद्वारे प्रमाणित स्टार्टअप्ससाठी नाही. नियामक निश्चितता वाढीच्या पुढील टप्प्याला चालना देण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाची आहे.

### बाजारातील घसरणीदरम्यान फंडिंगमध्ये लवचिकता

सध्याच्या बाजारातील निराशावाद आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक हेडविंड्स असूनही, भारतीय स्टार्टअप इकोसिस्टमने फंडिंग ऍक्टिव्हिटीमध्ये लवचिकता दर्शविली आहे. गेल्या आठवड्यात, भारतीय स्टार्टअप्सनी एकत्रितपणे 37 डीलमध्ये $302.8 दशलक्ष डॉलर्स जमा केले, जे मागील आठवड्यापेक्षा 13% जास्त आहे. फिनटेक क्षेत्राने $87.2 दशलक्ष डॉलर्स आकर्षित करून आघाडी घेतली, त्यानंतर आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सने $82.5 दशलक्ष डॉलर्स जमा केले. ई-कॉमर्स क्षेत्र 10 कंपन्यांनी $56.4 दशलक्ष डॉलर्स उभारल्यामुळे, डीलच्या व्हॉल्यूमच्या बाबतीत सर्वाधिक व्यस्त क्षेत्र राहिले. सीड-स्टेज फंडिंगमध्ये देखील लक्षणीय वाढ झाली, जी आठवड्या-दर-आठवडा 32% वाढून $21.7 दशलक्ष डॉलर्स झाली. एका महत्त्वपूर्ण टप्प्यात, फिनटेक फर्म Juspay ने $1.2 अब्ज डॉलर्सच्या मूल्यांकनावर $50 दशलक्ष डॉलर्स जमा करून 2026 चे पहिले युनिकॉर्न बनले. हे एकूण युनिकॉर्न निर्मिती मंदावलेल्या स्थितीत घडले आहे, जिथे 2021 च्या तुलनेत 2025 मध्ये केवळ सहा स्टार्टअप्सनी हे स्टेटस मिळवले. इतर महत्त्वपूर्ण फंडिंग राउंड्समध्ये AI स्टार्टअप Emergent ने $70 दशलक्ष डॉलर्सची सीरिज बी फंडिंग मिळवली, ज्यामुळे लॉन्चच्या सात महिन्यांत एकूण $100 दशलक्ष डॉलर्स जमा झाले. Adtech युनिकॉर्न Amagi Media Labs ने देखील स्टॉक मार्केटमध्ये पदार्पण केले, जरी त्याच्या IPO किमतीपेक्षा सवलतीत.