डिजिटल इंडियाची वेगळी वाटचाल: एकाच क्षेत्रात कंपन्यांची भिन्न दिशा; काहींना तुफान तेजी, काहींना तोटा!

डिजिटल सेवांची वाढती मागणी, ५जी (5G) चा वेगवान विस्तार, भारतनेट (BharatNet) सारखे सरकारी प्रकल्प आणि क्लाउड (Cloud) प्लॅटफॉर्मचा वापर यामुळे दूरसंचार आणि डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये मोठ्या गुंतवणुकीला चालना मिळत आहे. या पार्श्वभूमीवर, Indus Towers, Sterlite Technologies, Tejas Networks आणि RailTel Corporation of India या चार कंपन्यांच्या कामगिरीचा आढावा घेणे महत्त्वाचे ठरते.

कंपनीनिहाय कामगिरीचा आढावा

Indus Towers: पॅसिव्ह इन्फ्रास्ट्रक्चर (Passive Infrastructure) पुरवणारी आघाडीची कंपनी Indus Towers हिने Q3 FY26 मध्ये ₹8,150 कोटी महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 7.9% वाढ दर्शवतो. याचे मुख्य भाडे उत्पन्न 9.5% वाढले, जे मागणीतील सातत्य दर्शवते. अंदाजे ₹1.1 ट्रिलियन बाजार मूल्यांकनासह, ही कंपनी एक स्थिर, मालमत्ता-केंद्रित व्यवसाय म्हणून ओळखली जाते. 29.0% ROCE आणि 32.5% ROE सह, ती प्रतिस्पर्धकांपेक्षा वेगळी ठरते. अनेक विश्लेषकांनी या शेअरला 'Buy' रेटिंग दिले असून सरासरी टार्गेट प्राईस ₹463.25 आहे.

Sterlite Technologies (STL): STL ने Q3 FY26 मध्ये ₹1,257 कोटी महसूल नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष 26% वाढ दर्शवतो. मात्र, कंपनीने ₹17 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या ₹24 कोटींच्या तोट्यापेक्षा कमी आहे. अमेरिकन टॅरिफमुळे (Tariffs) कंपनीला मार्जिनवर दबाव जाणवत आहे. याचा परिणाम म्हणून, ROCE केवळ 2.9% आणि ROE -6.3% इतका कमी राहिला आहे. गेल्या पाच वर्षांतील विक्री वाढही (Sales Growth) कमी राहिली आहे. विश्लेषक ₹220-230 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंगची शिफारस करत आहेत.

Tejas Networks: Tejas Networks ने Q3 FY26 मध्ये ₹307 कोटी महसूल नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत लक्षणीय घट आहे. व्यवसाय मॉडेलमधील बदल आणि प्रोजेक्ट अंमलबजावणीतील अडथळे यामुळे कंपनीला ₹197 कोटींचा निव्वळ तोटा झाला आहे. कंपनीचे बाजार मूल्य सुमारे ₹7-8 हजार कोटी आहे, मात्र तोट्यामुळे P/E रेशो (P/E Ratio) अस्थिर आणि अनेकदा नकारात्मक असतो. गेल्या वर्षभरात शेअरची किंमत 50.9% घसरली असली तरी, Emkay Global सारख्या काही विश्लेषकांनी ₹1050 चे लक्ष्य ठेवून 'Buy' रेटिंग दिली आहे.

RailTel Corporation of India: एक सरकारी मालकीची कंपनी (PSU) असलेल्या RailTel Corporation हिने Q3 FY26 मध्ये सुमारे 19% ने वाढून ₹913 कोटी ऑपरेटिंग महसूल नोंदवला. मात्र, कमी मार्जिन असलेल्या प्रोजेक्ट वर्कमुळे निव्वळ नफा ₹62 कोटींवर स्थिर राहिला. कंपनीचे बाजार मूल्य अंदाजे ₹3,917 कोटी असून P/E रेशो 28-37 आहे. गेल्या वर्षभरात शेअरची किंमत 23.1% घसरली आहे.

मुख्य धोके आणि आव्हाने

Indus Towers ला वाढती स्पर्धा आणि बाजारपेठ परिपक्व झाल्याने मार्जिन कमी होण्याचा धोका आहे. Sterlite Technologies ला कमी ROCE, नकारात्मक ROE, अमेरिकेतील टॅरिफ आणि पुरवठा साखळीतील समस्यांमुळे मार्जिनवर मोठा दबाव आहे. Tejas Networks सतत तोट्यात असून, BSNL च्या 4G ऑर्डरमधील विलंबामुळे इन्व्हेंटरी आणि वर्किंग कॅपिटलवर ताण आला आहे. RailTel Corporation सारख्या PSU ला सरकारी प्रोजेक्ट्सवर अवलंबून राहावे लागते, ज्यांचे मार्जिन कमी असते.

भविष्यातील शक्यता

Indus Towers ला नेटवर्क विस्तारामुळे फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. Sterlite Technologies ची रिकव्हरी जागतिक फायबर मागणीवर अवलंबून असेल, ज्यासाठी विश्लेषकांनी टार्गेट प्राईस ₹220-230 दिली आहे. Tejas Networks साठी आंतरराष्ट्रीय आणि मोठ्या देशांतर्गत प्रोजेक्ट्स जिंकणे महत्त्वाचे ठरेल, तरीही विश्लेषकांमध्ये लक्षणीय मतभेद आहेत (लक्ष्य ₹294 ते ₹1050). RailTel Corporation प्रकल्प अंमलबजावणी आणि दूरसंचार सेवांमधून सुमारे 20% वाढ अपेक्षित आहे, तसेच डेटा सेंटर्स आणि ICT सोल्युशन्समध्ये विस्तार करण्याची योजना आहे.