Whalesbook
पंतप्रधान नरेंद्र मोदींच्या 'स्टार्टअप इंडिया' आणि इंडिया सेमीकंडक्टर मिशन (ISM) द्वारे प्रोत्साहित करण्यात आलेली, भारताची सेमीकंडक्टर निर्मिती क्षेत्रातील महत्त्वाकांक्षी योजना एका मोठ्या अडथळ्याला सामोरे जात आहे: व्हेंचर कॅपिटल (VC) कंपन्यांचा संकोच. सरकारने ₹76,000 कोटींच्या प्रोत्साहन पॅकेजपैकी सुमारे ₹65,000 कोटींची वचनबद्धता दिली आहे आणि ₹4,584 कोटींच्या चार मोठ्या प्रकल्पांना मंजुरी दिली आहे. मात्र, देशांतर्गत चिप स्टार्टअप्समध्ये अपेक्षित व्हीसी फंडिंगचा ओघ अद्याप सुरू झालेला नाही.
धोरणात्मक घोषणा आणि प्रत्यक्ष व्यावसायिक प्रगती यांच्यात लक्षणीय वेळेचा फरक असल्याचे उद्योगातील हितचिंतक निदर्शनास आणतात. व्हेंचर कॅपिटल सहसा तेव्हाच येते, जेव्हा कार्यवाहीयोग्य उत्पादने, सुरुवातीचे ग्राहक किंवा सिद्ध बौद्धिक संपदा (intellectual property) उपलब्ध होते. परंतु, भारताची सेमीकंडक्टर व्यवस्था अजूनही प्राथमिक टप्प्यात आहे, ज्यामध्ये जमिनीचे जटिल वाटप, पायाभूत सुविधांचे बांधकाम आणि पुरवठा साखळीचे संरेखन यांचा समावेश आहे. यामुळे व्हीसी कंपन्या मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करण्याऐवजी केवळ प्राथमिक स्तरावर छोटे-छोटे 'बेट्स' (bets) लावत आहेत.
'भारत इनोव्हेशन फंड'चे अश्विन रघुरामन सांगतात की, सध्याची धोरणात्मक प्रोत्साहनं प्रामुख्याने मोठ्या, स्थापित कंपन्यांना अनुकूल आहेत, ज्या प्रगत निर्मिती आणि फॅब्रिकेशनमध्ये गुंतलेल्या आहेत. हे प्रचंड भांडवल-केंद्रित (capital-intensive), दीर्घकालीन प्रकल्प सुरुवातीच्या टप्प्यातील व्हेंचर फंडांना आकर्षित करण्याऐवजी खाजगी इक्विटी (private equity) आणि धोरणात्मक गुंतवणूकदारांना आकर्षित करतात. शिवाय, इंटेल आणि एनव्हिडियासारख्या जागतिक दिग्जांमध्ये उच्च वेतन आणि 'रिस्ट्रिक्टेड स्टॉक युनिट्स' (restricted stock units) मुळे अनुभवी प्रतिभेची (senior talent) सतत कमतरता आहे, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर स्पर्धात्मक सेमीकंडक्टर बौद्धिक संपदा निर्माण करणाऱ्या संस्थापक संघांची (founding teams) मालिका कमी होते.
या आव्हानांव्यतिरिक्त, AI एक्सेलेरेटर्स, RISC-V डिझाईन्स आणि विशेष ASICs (Application-Specific Integrated Circuits) सारख्या नवीन उप-विभागांना कमी भांडवलाची आवश्यकता असते आणि ते व्हेंचर अर्थशास्त्राशी (venture economics) अधिक जुळतात. गुंतवणूकदार पुढील दोन ते तीन वर्षांत सेमीकंडक्टर फंडिंगमध्ये हळूहळू वाढ होण्याची अपेक्षा करत आहेत. जसे मोठे उत्पादन प्रकल्प कार्यान्वित होतील, त्यांच्यामुळे डिझाइन सेवा, चाचणी उपाय आणि IP ब्लॉक्सची मागणी वाढेल, ज्यामुळे अधिक व्हेंचर संधी निर्माण होतील. तथापि, महत्त्वपूर्ण निधीच्या फेऱ्या (funding rounds) काही निवडक कंपन्यांमध्येच केंद्रित राहण्याची शक्यता आहे.