Whalesbook
दुहेरी संकट: AI ची चिंता आणि व्यापारातील तणाव
आजच्या सुरुवातीच्या व्यापारात, BSE सेन्सेक्स 572.60 अंकांनी घसरून 82,722.06 वर पोहोचला, तर NSE निफ्टी 156.60 अंकांनी खालावून 25,556.40 वर आला. या घसरणीचे नेतृत्व IT क्षेत्रातील कंपन्यांनी केले. Nifty IT Index तब्बल 3.18% नी खाली आला, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंतेचे वातावरण पसरले आहे.
AI मुळे कामावर परिणाम?
AI (Artificial Intelligence) मुळे कोडिंग, टेस्टिंग आणि कायदेशीर सेवांसारखी अनेक कामं ऑटोमॅटिक (Automated) होऊ शकतात, ही भीती वाढत आहे. अमेरिकेतील AI स्टार्टअप Anthropic च्या 'Claude' प्लॅटफॉर्ममुळे AI क्षमतांमध्ये मोठी वाढ दिसून येत आहे. यामुळे IT कंपन्यांसाठी मनुष्यबळावर आधारित पारंपरिक कमाईच्या मॉडेलला मोठा धोका निर्माण झाला आहे, कारण AI मुळे कामं वेगाने पूर्ण होऊन मार्जिनवर परिणाम होऊ शकतो.
अमेरिकेचे नवे व्यापारी धोरण
याबरोबरच, अमेरिकेच्या व्यापार धोरणांमधील अनिश्चिततेनेही गुंतवणूकदारांना हादरवून सोडले आहे. अमेरिकेने 24 फेब्रुवारी 2026 पासून सर्व आयातींवर 15% नवीन टॅरिफ (Tariff) लावण्याची योजना आखली आहे. यामुळे जागतिक व्यापारात तणाव वाढण्याची शक्यता आहे. तसेच, H-1B व्हिसा नियमांमध्ये होणारे बदल देखील भारतीय IT कंपन्यांसाठी चिंतेचा विषय आहेत, कारण या कंपन्यांचा मोठा व्यवसाय अमेरिकेवर अवलंबून आहे.
IT कंपन्यांवर दबाव
या दुहेरी धक्क्यामुळे प्रमुख IT कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. Tata Consultancy Services (TCS) चे शेअर्स त्यांच्या उच्चांकावरून 44% कोसळून साडेपाच वर्षांतील नीचांकी पातळीवर आले आहेत. Infosys, HCL Technologies आणि Wipro यांसारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या शेअर्समध्येही लक्षणीय घट नोंदवली गेली.
सध्या Nifty IT Index चा P/E (Price-to-Earnings) रेशो 22.4 आहे. TCS चा P/E सुमारे 19.2-20.27, Infosys चा 18.88-19.59, Wipro चा 15.6-16.71 तर HCL Technologies चा P/E अंदाजे 23.5-23.8 आहे. Persistent Systems (P/E 46.40) आणि Coforge (P/E 34.23) सारख्या कंपन्यांचे व्हॅल्युएशन (Valuation) मात्र याहून अधिक आहे.
भूतकाळातील लवचिकता आणि भविष्यातील आव्हाने
ऐतिहासिकदृष्ट्या, IT सेक्टरने अनेक संकटांना तोंड देऊन स्वतःला सावरले आहे. 2008 च्या आर्थिक मंदीत आणि COVID-19 महामारीच्या काळातही IT शेअर्सनी सुरुवातीच्या घसरणीनंतर मजबूत कामगिरी केली होती. मात्र, AI मुळे येणारे आव्हान हे केवळ तात्पुरते न राहता, ते व्यवसायाच्या मूळ मॉडेलला (Structural Threat) धक्का देणारे ठरू शकते, असे काही विश्लेषकांचे मत आहे. अंदाजानुसार, जनरेटिव्ह AI मुळे पुढील 3-4 वर्षांत पारंपरिक IT सेवांच्या महसुलात 25-30% घट होऊन 10-12% चा फटका बसू शकतो.
पुढील वाटचाल
IT कंपन्या अमेरिकेवर 60% पेक्षा जास्त अवलंबून असल्याने, भू-राजकीय (Geopolitical) घडामोडींचा त्यांच्यावर थेट परिणाम होतो. मात्र, नवीन AI तंत्रज्ञानामध्ये मोठ्या गुंतवणुकीमुळे आणि कंपन्यांच्या जुळवून घेण्याच्या क्षमतेमुळे, अनेक तज्ञ सध्याची घसरण ही IT स्टॉक्समध्ये आधीच किंमतीत समाविष्ट (priced in) झाली आहे, असे मानत आहेत. गुंतवणूकदारांसाठी, IT ETFs द्वारे हळूहळू गुंतवणूक करणे हा एक चांगला पर्याय ठरू शकतो.
