Whalesbook
### मार्जिनवरील दबावामुळे शेअरमध्ये मोठी पडझड
Hexaware Technologies च्या शेअरने आज, 6 फेब्रुवारी 2026 रोजी मोठी घसरण नोंदवली. कालच्या 9% घसरणीनंतर आज शेअरमध्ये आणखी 8% ची पडझड झाली. शेअरने ₹572.50 चा नीचांक गाठला, जो त्याच्या IPO किमती ₹708 पेक्षा 20% कमी आहे. या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीचा चौथा तिमाही (Q4 FY25) निकालांचा अहवाल. कॉन्स्टंट करन्सीमध्ये (Constant Currency) महसूल (Revenue) अपेक्षेनुसार असला तरी, ऑपरेटिंग मार्जिनमध्ये 60 bps ची घट झाली, जी अंदाजित आकडेवारीपेक्षा कमी होती. या मार्जिनच्या आकुंचनामुळे गुंतवणूकदार चिंतेत आहेत.
### ब्रोकरेज कंपन्यांचे Downgrade: वाढीबाबत चिंता
या निराशाजनक निकालांनंतर अनेक मोठ्या ब्रोकरेज कंपन्यांनी Hexaware Technologies च्या शेअरबद्दलचे आपले रेटिंग कमी केले आहे. JPMorgan ने 'Overweight' वरून 'Neutral' रेटिंग देत टार्गेट प्राईस ₹780 वरून ₹640 पर्यंत कमी केली आहे. HSBC ने 'Buy' रेटिंगमधून 'Hold' रेटिंगवर आणत टार्गेट प्राईस ₹970 वरून ₹735 पर्यंत घटवली आहे. या बदलांमागे कंपनीच्या वाढीच्या क्षमतेबद्दलची चिंता आणि बाजारातील सध्याची अनिश्चितता ही कारणे आहेत. याआधीच Jefferies ने 5 जानेवारी 2026 रोजी वाढीच्या आव्हानांमुळे शेअरला 'Hold' रेटिंग दिले होते. कंपनीचा P/E रेशो सध्या 30x च्या आसपास आहे, जो TCS आणि Infosys सारख्या प्रतिस्पर्धकांच्या 22-23x P/E रेशो पेक्षा जास्त आहे. त्यामुळे, शेअरचे जास्त व्हॅल्युएशन (Valuation) आता चर्चेत आहे.
### क्षेत्रातील आव्हाने आणि भविष्यातील दृष्टीकोन
सध्या IT सेवा क्षेत्र अनेक जागतिक आव्हानांना तोंड देत आहे. 2026 मध्ये जागतिक IT खर्चात 10.2% वाढ होऊन तो $6.07 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, तर IT सेवा 9.6% नी वाढतील. मात्र, याच वेळी AI च्या वाढीची शाश्वतता, तीव्र स्पर्धा आणि वाढत्या व्हॅल्युएशनमुळे जागतिक स्तरावर टेक मार्केटमध्ये विक्रीचा दबाव दिसून येत आहे. Nifty IT इंडेक्समध्येही अलीकडे सुमारे 6% ची घसरण झाली आहे. अशा परिस्थितीत, Hexaware च्या मार्जिनमधील घट अधिक गंभीर मानली जात आहे. मात्र, कंपनीचे व्यवस्थापन 2026 मध्ये 2025 च्या 7.6% च्या तुलनेत अधिक चांगल्या महसूल वाढीची अपेक्षा करत आहे आणि EBIT मार्जिन 13% ते 14% दरम्यान स्थिर राहण्याचा अंदाज आहे. CEO Srikrishna यांनी वर्षाच्या शेवटी डील जिंकण्यात गती आल्याचे सांगितले आहे, ज्यामुळे कंपनी 2026 मध्ये AI क्षमतांचा वापर करून नवीन सेवा लाँच करण्यास सज्ज आहे. तरीही, सध्या बाजाराची प्रतिक्रिया तात्काळ नफा आणि कार्यक्षमतेतील आव्हानांकडे अधिक लक्ष देत आहे.