Whalesbook
Q1 वाढ आणि नफ्याचे संमिश्र चित्र
2026 च्या पहिल्या तिमाहीत Freshworks चा रेव्हेन्यू मागील वर्षाच्या तुलनेत 16% ने वाढून $228.6 दशलक्ष झाला. सॉफ्टवेअरला अजूनही चांगली मागणी असल्याचे हे दर्शवते.
कंपनीने $1 दशलक्ष पेक्षा जास्त वार्षिक आवर्ती महसूल (ARR) चा पहिला कॉन्ट्रॅक्ट मिळवला, ज्यामुळे मोठ्या ग्राहकांकडून यश वाढत असल्याचे दिसून येते. मात्र, नफ्याच्या आघाडीवर चित्र थोडे संमिश्र होते. GAAP नुसार कंपनीचा ऑपरेटिंग लॉस मागील वर्षी $10.4 दशलक्ष होता, जो या तिमाहीत $8.1 दशलक्ष पर्यंत कमी झाला. तरीही, मागील तिमाहीतील $39.7 दशलक्ष च्या GAAP ऑपरेटिंग प्रॉफिटच्या तुलनेत यात घट झाली आहे. ॲडजस्टेड ऑपरेटिंग इन्कम $41 दशलक्ष पर्यंत घसरला, आणि मार्जिन 23.6% वरून 17.9% पर्यंत कमी झाले, ज्यामुळे ऑपरेशनल एफिशियन्सीवर (operational efficiency) दबाव वाढल्याचे दिसते.
AI मुळे कार्यक्षमता वाढली, नोकऱ्यांवर गदा
या आर्थिक दबावांना न जुमानता, Freshworks ने काही महत्त्वाच्या क्षेत्रांमध्ये प्रगती दर्शवली आहे. वार्षिक $100,000 पेक्षा जास्त खर्च करणाऱ्या ग्राहकांची संख्या 29% ने वाढली आहे, आणि ग्राहक टिकवून ठेवण्याचे प्रमाण 106% आहे.
Freddy AI Copilot सारख्या AI टूल्सचा वापर झपाट्याने वाढत आहे, ग्राहकांची संख्या दरवर्षी 80% पेक्षा जास्त वाढत आहे आणि नवीन डील्समध्येही त्याचा चांगला स्वीकार होत आहे. व्यवस्थापनाने सांगितले आहे की AI आता त्यांच्या ऑपरेशन्सच्या केंद्रस्थानी आहे. कंपनीच्या अर्ध्याहून अधिक कोड AI द्वारे जनरेट होत आहे, ज्यामुळे कामाचे ऑटोमेशन (automation) आणि मॅन्युअल प्रयत्नांमध्ये घट होण्यास मदत मिळत आहे.
AI इंटीग्रेशन (AI integration) हे उत्पादने आणि अंतर्गत प्रक्रिया सुधारण्यासाठी कंपनीच्या धोरणाचा एक महत्त्वाचा भाग आहे. Freshworks ने आपल्या जागतिक कर्मचाऱ्यांपैकी सुमारे 11%, म्हणजे अंदाजे 500 कर्मचाऱ्यांना कामावरून कमी करण्याचा निर्णय घेतला आहे. AI मुळे येणारी कार्यक्षमता आणि टिकाऊ वाढीच्या (sustainable growth) व्यापक ट्रेंड्सशी जुळवून घेण्यासाठी हा निर्णय घेण्यात आला आहे. या कपातीचा फटका भारत आणि अमेरिकेतील ऑपरेशन्सना बसणार आहे. यातून अंदाजे $8 दशलक्ष इतका एक-वेळ खर्च अपेक्षित आहे, जो मुख्यतः दुसऱ्या तिमाहीत (Q2) होईल.
आव्हाने आणि गुंतवणूकदारांचा संशय
सॉफ्टवेअर उद्योग आता जलद विस्ताराऐवजी (rapid expansion) फायदेशीर वाढीला (profitable growth) प्राधान्य देत आहे, ज्यामुळे Freshworks सारख्या कंपन्यांवर अधिक लक्ष केंद्रित केले जात आहे. Freshworks चे प्राईस-टू-अर्निंग्ज (P/E) रेशो सुमारे 13-14 आहे, जो Salesforce (P/E ~24) आणि HubSpot (P/E ~258) सारख्या मोठ्या कंपन्यांच्या तुलनेत खूपच कमी आहे.
तरीही, मार्केट सावध दिसत आहे. विश्लेषकांना चिंता आहे की Freshworks ची AI दत्तकता (AI adoption) एका लहान बेसवरून सुरू होत आहे आणि एकूण वाढ मंदावत आहे, ज्यामुळे हे कमी व्हॅल्युएशन असूनही 'व्हॅल्यू ट्रॅप' (value trap) ठरू शकते. कंपनीला ग्राहक संबंध व्यवस्थापन (CRM) मध्ये Salesforce आणि IT सर्व्हिस मॅनेजमेंटमध्ये (IT Service Management) ServiceNow सारख्या दिग्गजांकडून तीव्र स्पर्धेला सामोरे जावे लागत आहे.
Freshworks च्या स्टॉक परफॉर्मन्समध्ये, जो वर्ष-दर-वर्ष (YTD) सुमारे 26% ने घसरला आहे आणि 52-आठवड्यांच्या नीचांकाजवळ (52-week lows) व्यवहार करत आहे, गुंतवणूकदारांचा कंपनीच्या AI कार्यक्षमतेवर आणि एंटरप्राइझ विजयांना सातत्यपूर्ण, फायदेशीर वाढीमध्ये रूपांतरित करण्याच्या क्षमतेबद्दलचा संशय दिसून येतो. 2026 च्या सुरुवातीला मार्गदर्शनात (guidance) केलेल्या मागील बदलांमुळेही बाजारात सावधगिरी वाढली आहे.
पुढे काय: $1 अब्ज ARR चे लक्ष्य
Freshworks भविष्याबद्दल आशावादी आहे आणि $1 अब्ज ARR पर्यंत पोहोचण्याचे आपले उद्दिष्ट पुन्हा पुष्टी केली आहे. कंपनीने या वर्षासाठी (full-year) रेव्हेन्यूचा अंदाज $958 दशलक्ष ते $964 दशलक्ष पर्यंत वाढवला आहे, ज्यामध्ये दुहेरी अंकी वाढीची (double-digit growth) अपेक्षा आहे.
2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी (Q2), रेव्हेन्यू $232 दशलक्ष ते $235 दशलक्ष दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे, जो विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा किंचित जास्त आहे. CEO डेनिस वुडसाइड (Dennis Woodside) यांनी Employee Experience व्यवसायाला मुख्य वाढीची संधी म्हणून ओळखले आहे. हा भविष्यवेधी दृष्टिकोन, धोरणात्मक AI गुंतवणुकी (strategic AI investments) आणि वाढत्या एंटरप्राइझ ग्राहक वर्गासोबत, सध्याच्या नफा आव्हानांना (profitability challenges) सामोरे जाण्यासाठी आणि टिकाऊ वाढ साधण्यासाठी Freshworks च्या धोरणाचा गाभा आहे.