Whalesbook
Figure Technology Solutions आपल्या ब्लॉकचेन प्लॅटफॉर्मद्वारे फर्स्ट-लियन मॉर्टगेज (first-lien mortgages) मार्केटमध्ये Fannie Mae आणि Freddie Mac सारख्या मोठ्या कंपन्यांना जोरदार आव्हान देत आहे. CEO माईक कॅग्नी यांच्या मते, त्यांची कंपनी प्रति लोन इनीशिएशन कॉस्ट (origination cost) $1,000 पर्यंत कमी करू शकते. हे सरकारी-प्रायोजित उपक्रम (GSEs) जे कर्जदारांकडून मॉर्टगेज विकत घेतात, त्यांच्या $11,000 च्या अंदाजित खर्चाच्या तुलनेत खूपच कमी आहे.
कार्यक्षमता आणि मार्केट फोकस (Efficiency and Market Focus)
या स्ट्रॅटेजीचा मुख्य उद्देश खर्च कमी करणे आणि प्रक्रिया जलद करणे हा आहे. Figure चा दावा आहे की त्यांचा प्लॅटफॉर्म होम इक्विटी लाईन ऑफ क्रेडिट (HELOC) चे अर्ज फक्त पाच मिनिटांत मंजूर करू शकतो आणि कर्जे तीन दिवसांत वितरित करू शकतो. इंडस्ट्रीतील साधारण 30 ते 45 दिवसांच्या तुलनेत ही प्रक्रिया खूपच वेगवान आहे. या प्लॅटफॉर्मचा उद्देश कर्जदारांना (originators) त्यांच्या कर्जांसाठी एक खात्रीशीर खरेदीदार (guaranteed buyer) मिळवून देणे हा आहे, जशी भूमिका Fannie Mae आणि Freddie Mac बजावतात.
कॅग्नी यांनी फर्स्ट-लियन मॉर्टगेज मार्केटमधील $300,000 पेक्षा कमी किमतीच्या सेगमेंटला (sub-$300,000 segment) आपले प्राथमिक लक्ष्य म्हणून ओळखले आहे. त्यांनी स्पष्ट केले की, सध्याच्या GSE फी स्ट्रक्चरमुळे लहान कर्जे Fannie आणि Freddie साठी कमी फायदेशीर ठरतात, ज्यामुळे Figure च्या सुव्यवस्थित दृष्टिकोनासाठी एक संधी निर्माण होते.
ब्लॉकचेन व्हॅल्युएशनवर वाद (Blockchain Valuation Debate)
Figure च्या ब्लॉकचेन कथानकात (narrative) आणखी एक पैलू जोडला गेला आहे, तो म्हणजे त्यांच्या HELOC टोकन्सना (tokens) सार्वजनिक ब्लॉकचेनवर मार्केट व्हॅल्यूनुसार (market value) नवव्या क्रमांकाची क्रिप्टो मालमत्ता (crypto asset) म्हणून सूचीबद्ध केले गेले आहे. हे स्थान त्यांना सुमारे सहा आठवड्यांपूर्वी मिळाले होते. मात्र, या दाव्यामुळे 'ऑन-चेन' (on-chain) ऍक्टिव्हिटी कशाला म्हणावे यावर वाद सुरू झाला आहे. उदाहरणार्थ, क्रिप्टो ऍनालिटिक्स प्लॅटफॉर्म DeFiLlama च्या संस्थापकाने Figure च्या $12 अब्ज (billion) टोकनाइज्ड रिअल-वर्ल्ड ऍसेट्स (tokenized real-world assets) च्या अहवालावर प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले, कारण Figure शी संबंधित Provenance चेनवर त्यापैकी केवळ एक छोटा भागच सहज उपलब्ध होता. DeFiLlama च्या ट्रॅकरनुसार, सध्या Figure चे एकूण व्हॅल्यू लॉक (TVL) सुमारे $140 दशलक्ष (million) आहे.
आर्थिक कामगिरी आणि धोरणात्मक बदल (Financial Performance and Strategic Shifts)
ब्लॉकचेन व्हॅल्युएशनवरील चर्चेपलीकडे, Figure च्या आर्थिक कामगिरीत बॅलन्स-शीट लेंडिंगमधून (balance-sheet lending) मार्केटप्लेस मॉडेलकडे (marketplace model) एक धोरणात्मक बदल दिसून येतो. कंपनीच्या ॲडजस्टेड EBITDA मार्जिनमध्ये 30% वरून 55% पर्यंत वाढ झाली आहे (2025 मध्ये), आणि व्यवस्थापनाचे लक्ष्य एक ते दोन वर्षांत 80-85% पर्यंत पोहोचण्याचे आहे. 2024 मध्ये रेव्हेन्यू $339 दशलक्ष आणि 2025 मध्ये $510 दशलक्ष पर्यंत वाढला. सेल-साइड ॲनालिस्ट्स (Sell-side analysts) 2026 साठी $650 दशलक्ष ते $680 दशलक्ष दरम्यान रेव्हेन्यूचा अंदाज व्यक्त करत आहेत. Figure ने मार्चमध्ये इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) देखील केली होती.
भविष्यातील इंटिग्रेशन्स आणि लिस्टिंग्स (Future Integrations and Listings)
पुढील वाटचालीसाठी, Figure Consensys MetaMask सोबत इंटिग्रेशन (integrations) शोधत आहे, जेणेकरून त्यांचे Democratized Prime DeFi प्रोटोकॉल वापरता येईल. यामुळे ऑन-चेन मॉर्टगेज आणि ऑटो कोलॅटरलवर (onchain mortgage and auto collateral) कर्ज घेणे शक्य होईल. कंपनीने आपल्या इक्विटीसाठी (equity) OPEN वर दुसरी लिस्टिंग (second listing) जाहीर केली आहे, जो Figure चा स्वतःचा ब्लॉकचेन-नेटिव्ह प्लॅटफॉर्म आहे. सुरुवातीच्या लिस्टिंगमध्ये Figure चे FIGR शेअर्स (shares) आणि $150 दशलक्ष ची सेकंडरी ऑफरिंग (secondary offering) समाविष्ट होती. फर्स्ट-लियन मॉर्टगेज क्षेत्रात हा प्रवेश स्थापित आर्थिक पायाभूत सुविधांना (financial infrastructure) थेट आव्हान देतो, ज्याचा उद्देश घर कर्ज (home lending) क्षेत्रात कार्यक्षमता आणि सुलभता सुधारणे हा आहे.