Whalesbook
कमाईत विक्रमी झेप: नफा आणि महसूल वाढला
'Eternal' ने मार्च तिमाहीसाठी आपले उत्कृष्ट आर्थिक निकाल सादर केले आहेत. कंपनीचा एकत्रित निव्वळ नफा (consolidated net profit) मागील वर्षाच्या ₹39 कोटींवरून वाढून तब्बल 346% नी वाढला आणि ₹174 कोटींवर पोहोचला. याच काळात, कंपनीच्या एकूण महसुलात (revenue from operations) देखील 196% ची मोठी वाढ झाली असून, तो ₹17,292 कोटींवर गेला आहे. कंपनीच्या आक्रमक विस्ताराचे आणि बाजारातील पकडीचे हे आकडे स्पष्टपणे दर्शवतात.
सातत्यपूर्ण गती: झोमाटो आणि ब्लिंकिटमुळे वाढ
झोमाटोच्या मुख्य फूड डिलिव्हरी व्यवसायाने सातत्यपूर्ण गती राखली आहे. कंपनीचा नेट ऑर्डर व्हॅल्यू (NOV) मागील वर्षाच्या तुलनेत 18.8% नी वाढला आहे. कंपनी व्यवस्थापनानुसार, किंमत-संवेदनशील ग्राहक वर्गांना आकर्षित करण्यासाठी केलेल्या बदलांमुळे हे शक्य झाले आहे. ब्लिंकिटच्या (Blinkit) व्यवसायातही जोरदार वाढ दिसून आली. क्विक कॉमर्स (quick commerce) सेगमेंटचा NOV 95.4% नी वाढला, ज्याला 216 नवीन स्टोअर्सच्या (stores) जोडणीचा फायदा झाला. एकूण 2,243 स्टोअर्स आता ब्लिंकिटच्या नेटवर्कमध्ये आहेत. कंपनीने अशी अपेक्षा व्यक्त केली आहे की पुढील तीन वर्षे क्विक कॉमर्स NOV वाढ 60% पेक्षा जास्त राहील.
महत्त्वाकांक्षी उद्दिष्ट्ये: दीर्घकालीन योजना
कंपनीचे संस्थापक दीपंदर गोयल यांनी भविष्यातील योजनांवर प्रकाश टाकला. गेल्या आर्थिक वर्षात 10.9 कोटींहून अधिक भारतीयांनी Eternal च्या प्लॅटफॉर्मवरून $10 अब्ज पेक्षा जास्त किमतीचे व्यवहार केले. कंपनीला पुढील दोन वर्षांत हा वार्षिक NOV $20 अब्ज पर्यंत दुप्पट करायचा आहे. तसेच, FY29 पर्यंत $1 अब्ज ॲडजस्टेड EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) चे लक्ष्य ठेवले आहे. हे आकडे कंपनीची वाढ आणि नफा वाढवण्यावर असलेला भर दर्शवतात.
तांत्रिक आणि AI चा वापर
कंपनी आपल्या डिजिटल मालमत्तांना (digital assets) अधिक कार्यक्षम करण्यासाठी एका उपकंपनीसोबत (subsidiary) तंत्रज्ञान हस्तांतरण करार (asset transfer agreement) करत आहे. कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या (AI) भूमिकेबद्दल बोलताना, गोयल यांनी सांगितले की कंपनीचे बरेचसे कामकाज प्रत्यक्ष जगाशी संबंधित असल्याने भाषेच्या मॉडेल्सचा थेट परिणाम होणार नाही. मात्र, मागणीचा अंदाज घेणे, पुरवठा साखळी व्यवस्थापन (supply chain management), ग्राहक अनुभव (customer experience) आणि फसवणूक ओळखणे (fraud detection) यांसारख्या महत्त्वाच्या कार्यांमध्ये AI चा मोठ्या प्रमाणावर वापर केला जात आहे.
बाजारातील मूल्यांकन आणि तज्ञांचे मत
Eternal चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) अंदाजे $24.16 अब्ज डॉलर्स आहे. मात्र, कंपनीचे प्राइस-टू-अर्निंग्ज (P/E) गुणोत्तर 377.63x (TTM) दर्शवते, जे उच्च मूल्यांकन (high valuation) दर्शवते. अनेक विश्लेषक (analysts) झोमाटोच्या ब्लिंकिटला (Blinkit) स्पर्धेत पुढे मानतात, कारण त्याचा आकार मोठा आहे आणि नफ्याचा मार्ग अधिक स्पष्ट दिसतो. मात्र, काही ब्रोकरेज कंपन्या (brokerages) वाढत्या स्पर्धेमुळे मार्जिनवरील (margins) दबावाबद्दल सावधगिरी बाळगत आहेत.
धोके आणि आव्हाने (Bear Case)
जबरदस्त आर्थिक आकडेवारी असूनही, अनेक धोके आहेत. ब्लिंकिटचा जलद विस्तार खर्चिक असू शकतो, ज्यामुळे नफ्यावर ताण येऊ शकतो. फूड डिलिव्हरीमध्ये किंमत-संवेदनशील विभाग जिंकण्याचा प्रयत्न केल्यास मार्जिन कमी होऊ शकते. झेप्टो (Zepto) आणि स्विगी (Swiggy) सारखे प्रतिस्पर्धी देखील बाजारात जोरदार स्पर्धा करत आहेत. ब्लिंकिटच्या युनिट इकोनॉमिक्सची (unit economics) दीर्घकालीन व्यवहार्यता आणि FY29 पर्यंत $1 अब्ज EBITDA चे लक्ष्य गाठण्याची क्षमता गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय आहे. कंपनीच्या शेअरने मागील वर्षात -27% चा नकारात्मक परतावा दिला आहे, जो गुंतवणूकदारांची सावधगिरी दर्शवतो.
पुढील दिशा
'Eternal' एका गतिशील बाजारात (dynamic market) आहे. भारतीय ई-कॉमर्स मार्केट वेगाने वाढत आहे. झोमाटोची एकात्मिक मॉडेल (integrated model), ब्लिंकिटच्या वाढीचा आणि फूड डिलिव्हरीच्या बेसचा फायदा घेण्यास मदत करेल. मात्र, खर्च व्यवस्थापन, युनिट इकोनॉमिक्स सुधारणे आणि प्रतिस्पर्धकांवर मात करणे हे नफा गाठण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल. विश्लेषकांचा अंदाज झोमाटोसाठी ₹255-₹290 पर्यंत लक्ष्य दर्शवतो, परंतु ₹150 चे बेअर केस लक्ष्य (bear case target) धोके दर्शवते.