Whalesbook
Eternal Ltd. ने सादर केलेल्या तिमाही निकालांनुसार, मार्च अखेरच्या तिमाहीत कंपनीचा नेट प्रॉफिट मागील वर्षाच्या तुलनेत 346% ने वाढून ₹174 कोटींवर पोहोचला आहे. हा आकडा विश्लेषकांच्या ₹126 कोटींच्या अंदाजापेक्षा खूपच चांगला आहे. कंपनीचा EBITDA 575% ने वाढून ₹486 कोटींवर गेला, तर ऑपरेटिंग मार्जिन 1.2% वरून सुधारून 2.8% झाले, जे 2.4% च्या अपेक्षेपेक्षा अधिक आहे.
महसूल अपेक्षेपेक्षा कमी
नफ्यात इतकी मोठी वाढ असूनही, Eternal Ltd. चा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) 196.5% वाढून ₹17,292 कोटी झाला. मात्र, हा आकडा विश्लेषकांनी वर्तवलेल्या ₹18,099 कोटींच्या अंदाजापेक्षा कमी आहे. महसुलातील ही घट बाजारातील विस्तार आणि वाढत्या स्पर्धेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते. निकालांनंतर शेअरने पूर्वीच्या नीचांकी पातळीवरून किंचित सुधारणा दर्शविली.
बाजारपेठेतील स्थान आणि मूल्यांकन
सध्या Eternal Ltd. चे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे ₹2,46,663 कोटी आहे. कंपनीचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) 97.6 ते 1000x च्या दरम्यान आहे, जो उच्च मानला जातो. फूड डिलिव्हरी मार्केटमध्ये Zomato चा बाजारातील हिस्सा 58% आहे, तर Swiggy 42% मार्केट शेअरसह स्पर्धेत आहे. Zomato च्या फूड डिलिव्हरी व्यवसायाचा समायोजित EBITDA मार्जिन 2.8% आहे, तर Swiggy चा तो -0.2% आहे. क्विक कॉमर्स (Quick Commerce) सेगमेंटमध्ये Blinkit आणि Swiggy Instamart यांच्यात तीव्र स्पर्धा असून Blinkit किंचित आघाडीवर आहे.
वाढीच्या शाश्वतीवर चिंता
गुंतवणूकदार Eternal Ltd. च्या वाढीची दीर्घकालीन शाश्वती (sustainability) यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. नफ्यातील मोठी वाढ आणि महसुलातील घट हे सूचित करते की कंपनी केवळ खर्च कपात (cost-cutting) करून नफा मिळवत आहे, ज्यामुळे भविष्यातील विस्तारावर मर्यादा येऊ शकतात. भारतातील ई-कॉमर्स आणि फूड डिलिव्हरी मार्केट अत्यंत स्पर्धात्मक आहे. काही विश्लेषकांना क्विक कॉमर्समधील वाढीचा वेग मंदावण्याची चिंता आहे.
विश्लेषकांची मते
सध्याच्या चिंता आणि बाजारातील स्पर्धेनंतरही, बहुतांश विश्लेषकांचे मत Eternal Ltd. बद्दल सकारात्मक आहे. 'Moderate Buy' रेटिंगसह अनेक 'Buy' शिफारसी आहेत. Wall Street चे प्राइस टार्गेट्स साधारणपणे ₹335 ते ₹370 च्या दरम्यान आहेत. मात्र, Jefferies ने वाढती स्पर्धा आणि मार्जिनवरील दबावामुळे शेअरची रेटिंगDowngrade केली आहे. Goldman Sachs ने 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असली तरी, क्विक कॉमर्समधील वाढीच्या मार्गाबद्दलच्या चिंतेमुळे प्राइस टार्गेट कमी केले आहे.