Whalesbook
नफ्यात घट, पण महसूल वाढला
Cyient च्या चौथ्या तिमाहीतील निकालांमधून एक धक्कादायक चित्र समोर आले आहे. मार्च 2026 मध्ये संपलेल्या तिमाहीत कंपनीचा महसूल (Revenue) मागील तिमाहीच्या तुलनेत 4.2% ने वाढून ₹1,926.9 कोटी झाला. मात्र, खर्चात वाढ झाल्यामुळे नेट प्रॉफिटमध्ये (Net Profit) तब्बल 32.6% ची घसरण होऊन तो ₹65.5 कोटी इतका राहिला.
या तिमाहीत कंपनीचा EBIT 6.8% नी कमी होऊन ₹155.8 कोटी झाला, तर ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margin) 9.04% वरून घसरून 8.09% वर आले. विक्री वाढूनही नफा कमी का झाला, यावर कंपनीला अधिक लक्ष केंद्रित करावे लागेल.
शेअर बायबॅक आणि सौदी अरेबियात विस्तार
या निकालांदरम्यान, Cyient च्या बोर्डाने ₹720 कोटींचा शेअर बायबॅक कार्यक्रम मंजूर केला आहे. कंपनी ₹1,125 प्रति शेअर दराने सुमारे 64 लाख इक्विटी शेअर्स परत विकत घेणार आहे. या बायबॅकमध्ये प्रमोटर्सचा समावेश नसेल, त्यामुळे किरकोळ गुंतवणूकदारांना याचा फायदा होण्याची शक्यता आहे.
कंपनी सौदी अरेबियामध्ये नवीन ऑफिस उघडण्याची योजना आखत आहे. 'सौदी व्हिजन 2030' सारख्या उपक्रमांचा फायदा घेण्यासाठी आणि विशेषतः ऊर्जा व युटिलिटीज क्षेत्रातील संधी शोधण्यासाठी हे पाऊल उचलले जात आहे. यामुळे कंपनीच्या उत्पन्नाचे स्रोत (Revenue Diversification) वाढण्यास मदत होईल.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांची मते
सध्या Cyient चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 17.8x आहे, जो IT सेक्टरच्या सरासरी 25.6x पेक्षा कमी आहे. Hexaware Technologies (18.4x) आणि Mphasis (22.4x) सारख्या कंपन्यांच्या तुलनेत हा रेशो कमी वाटतो, पण Sonata Software (35.69x) आणि Birlasoft (38.56x) पेक्षा नक्कीच कमी आहे.
23 एप्रिल 2026 रोजी Cyient चा शेअर 2.69% नी घसरून ₹935.90 वर बंद झाला. विश्लेषकांचे मत विभागलेले दिसत आहे; अनेकांनी 'Outperform' रेटिंग देऊन ₹1,200 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. मात्र, Morgan Stanley ने 'Underweight' रेटिंग कायम ठेवत ₹1,050 चे टार्गेट दिले आहे, जे सध्याच्या शेअर किमतीपेक्षा थोडेच जास्त आहे.
गुंतवणूकदारांच्या प्रमुख चिंता
गुंतवणूकदारांची मुख्य चिंता म्हणजे मार्जिनमध्ये सतत होणारी घट, जी महसुलातील वाढीवर भारी पडत आहे. विक्री वाढवूनही नफा का वाढत नाही, यावर कंपनीला अधिक लक्ष केंद्रित करावे लागेल. सौदी अरेबियातील विस्तारामुळे कंपनीला फायदा होऊ शकतो, परंतु यामध्ये काही जोखीम (Execution Risks) आणि भू-राजकीय अनिश्चितता (Geopolitical Uncertainties) देखील आहेत.
भविष्यातील वाटचाल
जागतिक IT सेवा बाजारपेठ 7.01% च्या CAGR ने वाढत आहे, जी Cyient सारख्या कंपन्यांसाठी एक चांगली संधी आहे. कंपनीचे 'इंटेलिजंट इंजिनिअरिंग' आणि 'डिजिटल ट्रान्सफॉर्मेशन' वरील लक्ष, तसेच मध्य पूर्व विस्तारामुळे कंपनीला फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. तथापि, नफ्यात सातत्यपूर्ण सुधारणा करणे कंपनीच्या वाढीसाठी आणि भागधारकांसाठी महत्त्वाचे ठरेल.