Whalesbook
क्विक कॉमर्समध्ये दिसला मोठा फरक!
भारतातील कन्झ्युमर टेक मार्केटमध्ये क्विक कॉमर्स क्षेत्रातील कंपन्यांमध्ये आता स्पष्टपणे फरक दिसू लागला आहे. Q4 FY26 च्या निकालांनुसार, Eternal Ltd. ची Blinkit प्रॉफिटमध्ये आली आहे, तर Swiggy's Instamart अजूनही मोठा तोटा सहन करत आहे. केवळ वाढीवर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी नफा कमावणे आता गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचे बनले आहे.
Blinkit ने साधला नफ्याचा टप्पा, Instamart अजूनही तोट्यात
Eternal Ltd. च्या Blinkit ने Q4 FY26 मध्ये ₹37 कोटींचा ॲडजस्टेड EBITDA नफा कमावला आहे. मागील वर्षी याच तिमाहीत त्यांना ₹178 कोटींचा तोटा झाला होता. यावेळी त्यांच्या क्विक कॉमर्स नेट ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये 95% ची जबरदस्त वाढ होऊन ती ₹14,386 कोटी झाली. या आर्थिक सुधारणेमुळे Blinkit नफ्याच्या मार्गावर येताना दिसत आहे. Eternal (Zomato) चे शेअर्स ₹243.6 च्या आसपास व्यवहार करत होते.
दुसरीकडे, Swiggy's Instamart ला Q4 FY26 मध्ये ₹858 कोटींचा ॲडजस्टेड EBITDA तोटा झाला, जो मागील तिमाहीतील ₹840 कोटींच्या तोट्यापेक्षा थोडा जास्त आहे. जरी त्यांच्या कॉन्ट्रिब्युशन मार्जिनमध्ये सुधारणा होऊन तो नकारात्मक 1.8% झाला असला तरी, एकूण तोटा चिंतेचा विषय आहे. Instamart च्या ग्रॉस ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये 68.8% वाढ होऊन ती ₹7,881 कोटी झाली, तर नेट ऑर्डर व्हॅल्यू 60.3% नी वाढून ₹5,675 कोटी झाली. यामुळे Swiggy च्या क्विक कॉमर्स विस्ताराचा मोठा खर्च आणि नफ्यात रूपांतरित करण्याची सततची अडचण दिसून येते. Q4 निकालांनंतर Swiggy चे शेअर्स 7% नी घसरून ₹261.20 च्या आसपास होते.
फूड डिलिव्हरी मजबूत, पण वेगळ्या मार्गांवर कंपन्या
क्विक कॉमर्समधील या तफावतीनंतरही, दोन्ही कंपन्यांच्या मुख्य फूड डिलिव्हरी व्यवसायात स्थिरता आणि वाढ दिसून आली. Eternal च्या फूड डिलिव्हरी नेट ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये 18.8% ची वाढ होऊन ती ₹9,757 कोटी झाली, तर ॲडजस्टेड EBITDA मार्जिन 5.5% राहिला. Swiggy च्या फूड डिलिव्हरी ग्रॉस ऑर्डर व्हॅल्यूमध्ये 22.6% वाढ होऊन ती ₹9,005 कोटी झाली, ज्याचे ॲडजस्टेड EBITDA मार्जिन 3.3% होते. दोन्ही कंपन्या आक्रमक डिस्काउंटऐवजी ग्राहकांना टिकवून ठेवण्यावर आणि ऑर्डरची वारंवारता वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत.
भारतातील ई-कॉमर्स क्षेत्रात 2026 पर्यंत ₹19.7 ट्रिलियन ($225.9 बिलियन) पर्यंत वाढ अपेक्षित आहे. क्विक कॉमर्सने वेगाने वाढ केली असून, 2025 मध्ये त्याचे मूल्य $3.49 बिलियन होते आणि 2030 पर्यंत $4.35 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे.
Swiggy आणि Zomato (Eternal) समोरील प्रमुख आव्हाने
Swiggy साठी, क्विक कॉमर्समधील मोठा तोटा ही एक मोठी समस्या आहे. जरी कॉन्ट्रिब्युशन मार्जिन सुधारत असले तरी, Q4 FY26 मधील ₹858 कोटींचा एकूण तोटा कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम करत आहे. Q1 FY27 पर्यंत Instamart चे कॉन्ट्रिब्युशन मार्जिन ब्रेक-इव्हन (break-even) करण्याचे व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट आहे.
Eternal (Zomato) च्या Blinkit ने नफा मिळवला असला तरी, बाजारपेठेत तीव्र स्पर्धा आहे. Blinkit चे FY29 पर्यंत $1 बिलियन ॲडजस्टेड EBITDA कमावण्याचे उद्दिष्ट मोठे आहे. बदलत्या गरजा आणि संभाव्य प्राईस वॉरमध्ये नफा टिकवून ठेवणे आव्हानात्मक असेल. Zomato चा P/E रेशो एप्रिल 2026 पर्यंत 377.63 होता, जो गुंतवणूकदारांच्या उच्च अपेक्षा दर्शवतो.