Whalesbook
निकालांचे सखोल विश्लेषण
आदित्य इन्फोटेक लिमिटेडने FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) आणि पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) उत्कृष्ट कामगिरीची नोंद केली आहे. कंपनीच्या महसुलात लक्षणीय वाढ आणि मार्जिनमध्ये विस्तार झाला आहे, ज्यामुळे FY26 साठी कंपनीने आपले भविष्यकालीन अंदाज (Outlook) वाढवले आहेत.
तिमाही आकडेवारी (Q3 FY26 vs Q3 FY25):
ऑपरेशन्समधील महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत 37.3% ने वाढून ₹1,139.1 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹829.5 कोटी).
व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफी (EBITDA) पूर्वीचा नफा 98.7% ने वाढून ₹144.6 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹72.8 कोटी).
EBITDA मार्जिनमध्ये 391 बेसिस पॉईंट्स (bps) ची वाढ होऊन ते 12.7% वर पोहोचले.
समायोजित करानंतरचा नफा (Adjusted PAT) 138.8% ने वाढून ₹96 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹40.2 कोटी).
प्रति शेअर उत्पन्न (EPS) ₹8.18 राहिले.
नऊ महिन्यांची कामगिरी (9M FY26 vs 9M FY25):
31 डिसेंबर 2025 रोजी संपलेल्या नऊ महिन्यांसाठी, महसूल 31.1% ने वाढून ₹2,798.8 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹2,134.4 कोटी).
EBITDA 100.5% ने वाढून ₹320.6 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹159.9 कोटी).
EBITDA मार्जिन 395 bps ने वाढून 11.4% झाले.
या नऊ महिन्यांसाठी समायोजित PAT 138.6% ने वाढून ₹198.9 कोटी झाला (मागील वर्षी ₹83.1 कोटी).
(येथे एक महत्त्वाची नोंद आहे की 9M FY25 चा PAT आकडा जॉइंट व्हेंचर AIL Dixon मधील इक्विटी हितसंबंधांच्या फेरमूल्यांकनाशी संबंधित ₹248.6 कोटी च्या असामान्य नफ्यामुळे समायोजित केला गेला होता. यामुळे मागील वर्षाचा बेस प्रॉफिट कृत्रिमरित्या कमी दिसतो.)
9M FY26 साठी EPS ₹17.46 होता.
नफ्यातील वाढीचे कारण
नफ्यात झालेली ही जबरदस्त वाढ प्रामुख्याने अनुकूल उत्पादन मिश्रण (Favourable Product Mix), वाढलेले स्थानिकरण (Localization) आणि कंपनीच्या ऑपरेशन्समधील प्रभावी लीव्हरेजचा (Operating Leverage) परिणाम असल्याचे दिसून येते. Q3 FY26 आणि 9M FY26 मध्ये PAT मध्ये झालेली 138.8% आणि 138.6% ची वाढ लक्षणीय आहे. मात्र, 9M FY25 च्या PAT ची तुलना करताना, ₹248.6 कोटी च्या असामान्य नफ्याचा (Exceptional Gain) परिणाम लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे.
भविष्यातील लक्ष्यांमध्ये वाढ
या मजबूत कामगिरीमुळे, आदित्य इन्फोटेकने FY26 साठी आपल्या पूर्ण वर्षाच्या अंदाजांमध्ये (Outlook) सुधारणा केली आहे. कंपनी आता महसूल वाढ 25-30% च्या पूर्वीच्या अंदाजित श्रेणीच्या उच्च पातळीवर राहण्याची अपेक्षा करते. तसेच, EBITDA मार्जिन 11-12% दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे, जो पूर्वीच्या अंदाजांपेक्षा लक्षणीय वाढ आहे. PAT मार्गदर्शनही वाढवून महसुलाच्या 7-7.5% पर्यंत नेले आहे.
FY27 साठी, व्यवस्थापन ₹5,350-5,500 कोटी महसुलाचा अंदाज व्यक्त करत आहे, आणि PAT मार्जिन 7.5-8.5% पर्यंत पोहोचण्याचे ध्येय आहे.
धोरणात्मक उपक्रम आणि वाढीचे मार्ग
आदित्य इन्फोटेक नवीन संधी आणि बाजारात पकड मजबूत करण्यासाठी अनेक धोरणात्मक पाऊले उचलत आहे:
- क्वालकॉमसोबत भागीदारी (Qualcomm Collaboration): AI-आधारित सुरक्षा सोल्युशन्स विकसित करण्यासाठी क्वालकॉम टेक्नॉलॉजीजसोबत (Qualcomm Technologies) करार केला आहे. हे तंत्रज्ञानावर आधारित उच्च-मूल्याच्या उत्पादनांमध्ये प्रवेश करण्याचे संकेत देते.
- ग्रामीण बाजारात विस्तार: 'नेक्सिव्ह्यू' (Nexivue) उत्पादने ग्रामीण आणि सामान्य बाजारासाठी लॉन्च केली जात आहेत. यासाठी अभिनेता विजय सेतुपथी यांना ब्रँड ॲम्बेसेडर बनवले आहे.
- बाजारपेठेतील नेतृत्व: व्हिडिओ पाळत ठेवणे (Video Surveillance) बाजारात कंपनीचा अंदाजे 38.9% बाजार हिस्सा (Q2 FY26 नुसार) आहे.
- उत्पादन क्षमता वाढ: उत्पादन क्षमता सध्याच्या 1.8 दशलक्ष युनिट्स प्रति महिना वरून FY26 च्या Q4 पर्यंत 2.1 दशलक्ष युनिट्स प्रति महिना पर्यंत वाढवली जात आहे.
- बॅकवर्ड इंटिग्रेशन: प्लांट आणि लेन्स असेंब्ली लाईनसारख्या बॅकवर्ड इंटिग्रेशनसाठी (Backward Integration) प्रयत्न सुरू आहेत. ओरिएंट केबल्ससोबत (Orient Cables) केबल उत्पादन युनिटसाठी एमओयू (MOU) झाला आहे.
धोके आणि दीर्घकालीन वाटचाल
भविष्यातील अंदाज सकारात्मक असले तरी, उत्पादन क्षमता वाढवणे, नवीन उत्पादने बाजारात आणणे आणि तीव्र स्पर्धा यांसारखे धोके आहेत. तथापि, AI, ग्रामीण विस्तार आणि पुरवठा साखळीवरील (Supply Chain) नियंत्रण यावर लक्ष केंद्रित केल्याने कंपनी दीर्घकालीन वाढ आणि बाजारातील नेतृत्व टिकवून ठेवण्यासाठी सज्ज आहे.