Whalesbook
Accenture ची Q2 मध्ये जोरदार कमाई, FY26 चे लक्ष्य वाढवले
Accenture (ACN) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या दुसऱ्या तिमाहीचे निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यात कंपनीने विश्लेषकांच्या अंदाजांना मागे टाकले आहे. मजबूत क्लायंट मागणीमुळे कंपनीने महसूल (Revenue) आणि नफ्यात (Profit) चांगली वाढ दर्शविली आहे. कंपनीचा महसूल $18.0 अब्ज पर्यंत पोहोचला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 8% अधिक आहे आणि विश्लेषकांच्या $17.83 अब्ज च्या अंदाजेपेक्षा जास्त आहे. हे यश दुसऱ्या तिमाहीतील विक्रमी $22.1 अब्ज च्या बुकिंग्समुळे (Bookings) शक्य झाले, जे मागील वर्षाच्या तुलनेत 6% ने वाढले आहेत. विशेष म्हणजे, 41 पेक्षा जास्त क्लायंट्सनी प्रत्येकी $100 दशलक्ष पेक्षा जास्त तिमाही बुकिंग्स नोंदवले.
कंपनीचा प्रति शेअर नफा (EPS) 4% ने वाढून $2.93 झाला, जो विश्लेषकांच्या $2.85-$2.87 च्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margin) 30 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 13.8% झाला, ज्यामुळे कार्यक्षमतेत वाढ दिसून येते. फ्री कॅश फ्लो (Free Cash Flow) $3.7 अब्ज इतका मजबूत राहिला.
या उत्कृष्ट कामगिरी आणि मार्केटमधील सकारात्मक संकेतांमुळे, Accenture ने संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 साठी आपले आउटलूक (Outlook) वाढवले आहे. आता कंपनी स्थानिक चलनात (Local Currency) 4% ते 6% महसूल वाढीची अपेक्षा करत आहे. पूर्ण वर्षासाठी GAAP डायल्यूटेड EPS $13.25 ते $13.50 दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे, जो 9% ते 11% ची वाढ दर्शवतो. तसेच, फ्री कॅश फ्लोची अपेक्षा वाढवून $10.8 अब्ज ते $11.5 अब्ज पर्यंत नेण्यात आली आहे. विशेषतः AI क्षमता (AI Capabilities) वाढवण्यावर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे ही वाढ अपेक्षित आहे.
AI वाढीनंतरही शेअर व्हॅल्युएशन डिस्काउंटमध्ये
एकीकडे कंपनीची कामगिरी आणि वाढलेले लक्ष्य (Guidance) उत्साहवर्धक असले तरी, Accenture चा शेअर ऐतिहासिक व्हॅल्युएशनच्या तुलनेत लक्षणीय डिस्काउंटवर (Discount) ट्रेड करत आहे. मार्च 2026 च्या मध्यापर्यंत, शेअरचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 16.0x ते 16.9x होता. हा आकडा त्याच्या 10 वर्षांच्या सरासरी 26.38x आणि 5 वर्षांच्या सरासरी 28.53x पेक्षा खूपच कमी आहे. मागील चार तिमाहींच्या सरासरी P/E रेशोच्या तुलनेत Accenture चा P/E 30% पेक्षा जास्त घसरला आहे. गेल्या 12 महिन्यांत शेअरची किंमत सुमारे 40% ने कमी झाली असून, तो $188.73 च्या 52-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळ ट्रेड करत आहे. AI कन्सल्टिंग मार्केट 2035 पर्यंत $233 अब्ज पर्यंत वाढण्याचा अंदाज असतानाही (जे 2026 मध्ये $30 अब्ज होते), हा डिस्काउंट कायम आहे. इतर IT सेवा कंपन्यांचे P/E रेशो कमी असले तरी, Accenture चा सध्याचा व्हॅल्युएशन गुंतवणूकदारांना भविष्यातील अनिश्चितता किंवा अपेक्षित वाढीबद्दल साशंक असल्याचे सूचित करते.
विश्लेषकांची सावध भूमिका, टार्गेट प्राईसमध्ये कपात
सर्वसाधारणपणे, विश्लेषक Accenture ला 'मॉडरेट बाय' (Moderate Buy) रेटिंग देतात. तथापि, अलीकडील विश्लेषकांच्या हालचाली शेअरच्या नजीकच्या काळातील संभाव्यतेबद्दल अधिक सावध दृष्टिकोन दर्शवतात. अनेक मोठ्या फर्म्सनी मार्च 2026 मध्ये आपल्या टार्गेट प्राईसमध्ये लक्षणीय कपात केली आहे. उदाहरणार्थ, TD Cowen ने आपली टार्गेट प्राईस $282 वरून $275 केली, Morgan Stanley ने $320 वरून $240 पर्यंत कपात केली आणि Truist Securities ने $317 वरून $260 पर्यंत कमी केली. Q2 च्या मजबूत निकालांनंतरही हे कट (Cut) कमी P/E रेशो आणि स्पर्धात्मक टेक सेवा क्षेत्रातील आव्हाने विचारात घेत असल्याचे दिसून येते. शिवाय, गेल्या 90 दिवसांत 20 नकारात्मक EPS रिव्हिजन (EPS Revisions) झाले आहेत, जे कंपनीने आउटलूक वाढवल्यानंतरही कमाईच्या अंदाजावर दबाव दर्शवतात.
इतर चिंता: इनसायडर सेलिंग, कायदेशीर मुद्दे आणि स्पर्धा
मजबूत तिमाही निकालांनंतरही, गुंतवणूकदारांमध्ये काही चिंता कायम आहेत. CEO ज्युली स्वीट (Julie Sweet) यांच्यासारख्या इनसायडर्सनी (Insiders) मोठ्या प्रमाणात शेअर्स विकले आहेत. भूतकाळातील वाद, जसे की 2011 मध्ये फेडरल IT कॉन्ट्रॅक्ट्सवर खोट्या दाव्यांच्या आरोपांबद्दल $63.6 दशलक्ष चा सेटलमेंट, अजूनही चर्चेत आहे. अलीकडेच, लिंग समानतेच्या (Gender Parity) ध्येयांबद्दल भेदभावाचा आरोप करणारा खटला दाखल झाला आहे. तसेच, पूर्वीच्या आरोपांमुळे कामाच्या ठिकाणाशी संबंधित आणि क्लायंट प्रोजेक्ट्समधील नैतिकतेच्या मुद्द्यांवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. Accenture आपल्या AI क्षमता आणि वाढीच्या धोरणांवर भर देत असले तरी, स्पेशलाइज्ड फर्म्स आणि टेक जायंट्सकडून AI कन्सल्टिंगमध्ये वाढती स्पर्धा त्याच्या मार्केट शेअर आणि प्राइसिंग पॉवरसाठी धोकादायक आहे. सद्यस्थितीतील व्हॅल्युएशन डिस्काउंट हे Accenture च्या ऐतिहासिक वाढीचा आणि मार्जिनचा वेग कायम राखण्याच्या क्षमतेबद्दल मार्केटमध्ये असलेल्या शंका दर्शवू शकते.