Whalesbook
AI मुळे वाढली 'उष्णतेची' चिंता!
Artificial Intelligence (AI) च्या वाढत्या वापरामुळे डेटा सेंटरची क्षमता जवळपास दुप्पट होणार आहे. सध्याची 1.5 GW क्षमता पुढील चार ते पाच वर्षांत 3-3.5 GW पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे. या वाढीसाठी खास करून कूलिंग आणि थर्मल मॅनेजमेंट सोल्यूशन्समध्ये $2-2.5 बिलियन ची गुंतवणूक आकर्षित होण्याची शक्यता आहे. २०३० पर्यंत डेटा सेंटरची क्षमता 4 GW पर्यंत पोहोचू शकते, ज्यासाठी अंदाजे ₹1.5 लाख कोटी गुंतवावे लागतील. डेटा सेंटर कूलिंग मार्केटमध्ये 26.3% च्या कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेटने (CAGR) वाढ अपेक्षित असून, २०२६ ते २०३५ पर्यंत हे मार्केट $12 बिलियन पेक्षा जास्त होऊ शकते.
KRN Heat Exchanger: क्षमता वाढ आणि मोठे कंत्राट!
KRN Heat Exchanger कंपनी प्रमुख HVAC उपकरण पुरवठादारांना चिलर (Chiller) आणि ड्राय एअर कूलर (Dry Air Cooler) सारखे महत्त्वाचे कूलिंग कंपोनंट्स पुरवते. ग्लोबल उत्पादक जसे की Schneider Electric आणि Climaventa यांच्या सिस्टममध्ये हे कंपोनंट्स वापरले जातात. नुकतेच, एका मोठ्या क्लायंटकडून 90 पेक्षा जास्त SKUs च्या प्रक्रियेसाठी कंपनी सर्वात कमी बोली लावणारी ठरली आहे. यामुळे KRN चे नवीन विक्रेता बनण्याचे उद्दिष्ट साध्य होण्यास मदत होईल. या करारामुळे KRN India मधील डेटा सेंटर हीट एक्सचेंजर मार्केटमधील 50% हिस्सा मिळवण्याच्या ध्येयाकडे वाटचाल करेल, ज्यामुळे Q3FY26 मध्ये सेगमेंट महसुलाचे योगदान मागील वर्षाच्या 7% वरून 15% पर्यंत वाढेल. कंपनी आपली क्षमता 6 पट वाढवण्याची योजना आखत आहे.
गेल्या एका वर्षात KRN च्या शेअरमध्ये सुमारे 73.58% ची वाढ झाली आहे. एप्रिल २०२६ नुसार, कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹7,755 कोटी होते आणि शेअरची किंमत ₹1,309.35 च्या आसपास होती. कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) खूप जास्त आहे, P/E रेशो 121.13 आणि 117.71 आहे. दोन विश्लेषकांनी या शेअरला 'Strong Buy' रेटिंग दिली आहे. कंपनीने Q3 FY26 मध्ये 65% ची नेट प्रॉफिट ग्रोथ (Net Profit Growth) नोंदवली आहे.
Voltas: मेकॅनिकल, इलेक्ट्रिकल, प्लंबिंग (MEP) क्षेत्राचा फायदा!
टाटा ग्रुपची कंपनी Voltas आपल्या विशाल मेकॅनिकल, इलेक्ट्रिकल आणि प्लंबिंग (MEP) विभागाचा फायदा घेत डेटा सेंटर सेगमेंटमध्ये प्रवेश करत आहे. कंपनीला डेटा सेंटर्स हे फायद्याचे आणि वेगाने नफा देणारे प्रोजेक्ट्स वाटत आहेत. एका नवीन तंत्रज्ञान भागीदाराच्या मदतीने, Voltas ने ऊर्जा-कार्यक्षम स्क्रू आणि सेंट्रीफ्यूगल चिलर (Chillers) उपलब्ध केले आहेत, ज्यामुळे डेटा सेंटर ऑपरेटर्सच्या जास्त ऊर्जेच्या खर्चाची चिंता कमी होईल. चिलर उपकरण विक्री आणि MEP सेवा एकत्र करून, Voltas एक 'सिंगल-सोर्स' विक्रेता म्हणून काम करते, ज्यामुळे अमेरिकन कंपन्यांचे वर्चस्व असलेल्या डिस्ट्रिक्ट कूलिंग मार्केटमध्ये त्यांना फायदा होतो.
Voltas च्या मार्केट कॅपिटलायझेशनमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे, जी एका वर्षात 11.77% वाढून एप्रिल २०२६ पर्यंत सुमारे ₹50,000 कोटी झाली आहे. शेअरची किंमत सुमारे ₹1,505.35 होती. कंपनीचा एक वर्षाचा प्राईस टोटल रिटर्न 100.9% होता. कंपनीने 13.5% ROE आणि 89.92 चा TTM P/E रेशो नोंदवला आहे.
Blue Star: हाय-मार्जिन लिक्विड कूलिंगवर भर!
Blue Star कंपनी डेटा सेंटर क्षेत्रात हाय-मार्जिन लिक्विड कूलिंग सोल्यूशन्सवर लक्ष केंद्रित करून विस्तार करत आहे. कंपनीला डेटा सेंटर्स, फॅक्टरीज आणि इमारती हे पारंपारिक इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्सपेक्षा जास्त नफा देणारे सेगमेंट वाटतात. Blue Star १२ महिन्यांत इन-हाउस लिक्विड-कूलिंग मॉडेल विकसित करत आहे आणि प्रगत सोल्यूशन्ससाठी आंतरराष्ट्रीय भागीदारी शोधत आहे. कंपनी स्वतःला डेटा सेंटर्ससाठी MEP आणि EPC अंमलबजावणीत मार्केट लीडर म्हणून स्थान देत आहे.
Blue Star ची रिटर्न रेशो मजबूत आहेत, ज्यात 47.5% RoCE आणि 26.2% ROE चा समावेश आहे. कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹38,890 कोटी आहे, आणि एप्रिल २०२६ पर्यंत शेअरची किंमत सुमारे ₹1,895.85 होती. कंपनीचा एक वर्षाचा प्राईस टोटल रिटर्न 7.4% होता. त्यांचे व्हॅल्युएशन प्रीमियम असले तरी, त्यांचे रिटर्न रेशो तिन्ही कंपन्यांमध्ये सर्वोत्तम आहेत.
व्हॅल्युएशनची चिंता (Valuation Conundrum)
सध्या तिन्ही कंपन्या लक्षणीय प्रीमियमवर ट्रेड करत आहेत. KRN Heat Exchanger चा P/E रेशो 115x पेक्षा जास्त आहे, जो सध्याच्या कमाईनुसार खूप जास्त व्हॅल्युएशन दर्शवतो. Voltas, ज्याचा P/E सुमारे 82-99x आहे, त्यांच्याकडूनही मोठ्या अपेक्षा आहेत. Blue Star चे रिटर्न रेशो चांगले असूनही, ते देखील प्रीमियमवर ट्रेड करत आहे. सेक्टरमधील ही वाढलेली व्हॅल्युएशन दर्शवते की बाजाराने आधीच भविष्यातील जोरदार वाढ आणि तंत्रज्ञानाचा अवलंब विचारात घेतला आहे.
धोके आणि भविष्यातील दिशा
AI-आधारित डेटा सेंटर बूम असूनही, काही धोके विचारात घेणे आवश्यक आहे. KRN चे महत्त्वाकांक्षी मार्केट शेअर लक्ष्य आणि क्षमता विस्तार यशस्वी अंमलबजावणीवर अवलंबून आहे. Voltas चे डेटा सेंटर वाढीसाठी MEP विभागावर अवलंबून राहणे, हे व्यापक बांधकाम आणि पायाभूत सुविधा चक्रांशी जोडलेले आहे. Blue Star चे हाय-मार्जिन लिक्विड कूलिंगकडे धोरणात्मक पाऊल नवीन तंत्रज्ञान विकसित करणे आणि भागीदारी करणे यात अंतर्भूत आहे, ज्यात अंमलबजावणीचे आणि व्यावसायिकरणाचे धोके आहेत. AI साठी कूलिंग सोल्यूशन्सची मागणी अनपेक्षितपणे कमी झाल्यास, वाढत्या कॅपिटलमुळे कंपन्यांच्या बॅलन्स शीटवर ताण येऊ शकतो. सध्याचे उच्च P/E रेशो, विशेषतः KRN चे, वाढीच्या अंदाजात घट झाल्यास किंवा स्पर्धा वाढल्यास करेक्शनचा (Correction) मोठा धोका दर्शवतात.
AI वर्कलोडचा वाढता अवलंब आणि त्यामुळे भारतातील प्रगत कूलिंग इन्फ्रास्ट्रक्चरची मागणी मजबूत राहील. डेटा सेंटर क्षमतेत वाढ आणि गुंतवणुकीमुळे, नवनवीन आणि स्केलेबल थर्मल मॅनेजमेंट सोल्यूशन्स पुरवणाऱ्या कंपन्यांना फायदा होईल. डिजिटलायझेशन आणि देशांतर्गत डेटा इन्फ्रास्ट्रक्चरला प्रोत्साहन देणाऱ्या सरकारी उपक्रमांमुळे या क्षेत्राची वाढ सुरू राहण्याची अपेक्षा आहे.