Whalesbook
AI मुळे सॉफ्टवेअर कंपन्यांचे भविष्य धोक्यात? बाजारात भीतीचे वातावरण
या आठवड्यात सॉफ्टवेअर सेक्टरमध्ये मोठी उलथापालथ पाहायला मिळाली. AI (Artificial Intelligence) मुळे पारंपरिक सॉफ्टवेअर कंपन्या निरुपयोगी ठरतील या भीतीमुळे या क्षेत्रातील कंपन्यांचे मार्केट कॅपिटल $300 बिलियन पेक्षा जास्त घटले आहे. IGV सॉफ्टवेअर इंडेक्स (IGV Software Index) वर्षाच्या सुरुवातीपासून आतापर्यंत सुमारे 18.8% घसरला आहे, तर S&P 500 इंडेक्स सपाट राहिला आहे. Anthropic आणि OpenAI सारख्या कंपन्यांकडून येणारी AI साधने (Tools) महागड्या सॉफ्टवेअर सबस्क्रिप्शन्सची गरज असलेल्या कामांना स्वस्तात ऑटोमेट करू शकतात, ही भीती मार्केटमध्ये पसरली आहे. यामुळे तब्बल 80% CIOs (मुख्य माहिती अधिकारी) त्यांच्या बजेटमधील काही भाग जुन्या व्हेंडर्सकडून (Vendors) AI उपक्रमांकडे वळवत आहेत.
आयव्हस यांचा वेगळा दृष्टिकोन: AI हे कारण नाही, तर एक माध्यम
Wedbush चे मॅनेजिंग डायरेक्टर डॅन आयव्हस (Dan Ives) यांनी या बाजारातील भीतीवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले आहे. त्यांच्या मते, कंपन्यांनी अनेक दशकांपासून IT इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये अब्जावधी डॉलर्सची गुंतवणूक केली आहे आणि मोठा डेटाबेस तयार केला आहे. डेटा सुरक्षा, गव्हर्नन्स (Governance) आणि स्थलांतरातील (Migration) गुंतागुंतीमुळे हे जुने सिस्टम्स लगेच बदलले जाणार नाहीत. आयव्हस यांचा दावा आहे की AI मॉडेल्सना प्रत्यक्ष सिस्टम्ससोबत सुरक्षितपणे जोडण्यासाठी एका नियंत्रित थराची (Governed Layer) गरज आहे, जी सध्याच्या सॉफ्टवेअर कंपन्याच देऊ शकतात. त्यामुळे, बाजारात जेवढी घसरण झाली आहे, तेवढी अपेक्षित नव्हती.
आयव्हस यांच्या टॉप 5 निवड: सॉफ्टवेअर 'गॅरेज सेल' मधून संधी
सध्याच्या घसरणीत, आयव्हस यांनी पाच सॉफ्टवेअर कंपन्यांना 'अंडरव्हॅल्यूड' (Undervalued) असल्याचे म्हटले आहे, ज्या 'गॅरेज सेल' (Garage Sale) च्या संधीसारख्या आहेत. या कंपन्या आहेत: Microsoft, Palantir Technologies, CrowdStrike, Snowflake आणि Salesforce.
Microsoft: क्लाउडचा फायदा आणि AI चे एकत्रीकरण
आयव्हस यांच्या यादीत अग्रस्थानी असलेल्या Microsoft (MSFT) चा शेअर वर्षाच्या सुरुवातीपासून 12% नी घसरला आहे, तर त्याचे टार्गेट प्राईस $575 आहे. कंपनीचे मार्केट कॅपिटल सुमारे $3.08 ट्रिलियन असून, P/E रेशो 27 आहे. सध्या शेअरची किंमत सुमारे $393.67 आहे. Azure क्लाउड प्लॅटफॉर्म आणि OpenAI सोबतच्या भागीदारीमुळे Microsoft AI सेवांमधून मोठा फायदा मिळवण्याच्या स्थितीत आहे. अलीकडे Azure च्या वाढीचा वेग 38% पर्यंत मंदावला असला तरी, अनेक विश्लेषक मायक्रोसॉफ्टला AI प्लेमध्ये (AI Play) एक महत्त्वाचे नाव मानतात.
Palantir Technologies: AI मागणीमुळे पुनर्मूल्यांकन
Palantir Technologies (PLTR) सध्या $150.37 च्या आसपास ट्रेड करत आहे, जो नोव्हेंबर 2025 च्या उच्चांकावरून सुमारे 30% खाली आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप सुमारे $332.59 बिलियन आहे. TTM P/E रेशो 248 आहे, तर फॉरवर्ड P/E सुमारे 160 आहे. आयव्हस यांनी $230 चे टार्गेट दिले आहे. William Blair ने या स्टॉकला 'आउटपरफॉर्म' (Outperform) रेटिंग दिली आहे, कारण कंपनीचे सरकारी आणि व्यावसायिक AI प्लॅटफॉर्म्समध्ये वाढते महत्त्व आहे.
Snowflake: AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील महत्त्वाचा घटक
Snowflake (SNOW) शेअर $165.00 वर ट्रेड करत असून, वर्षाच्या सुरुवातीपासून 23% पेक्षा जास्त घसरला आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप $54.58 बिलियन असून, P/E रेशो -40.96 आहे. काही विश्लेषकांचे मत 'सेल' (Sell) चे असले तरी, DA Davidson सारख्या ब्रोकरेजने $300 चे टार्गेट दिले आहे. आयव्हस यांच्या मते, Snowflake एंटरप्राइझ डेटा आणि AI मॉडेल्समध्ये एक सुरक्षित आणि नियंत्रित लेअर (Layer) म्हणून काम करते, ज्यामुळे ती AI मुळे विस्थापित (Disrupt) होणारी कंपनी नाही. त्यांचे टार्गेट $270 आहे.
Salesforce: AI युगातील डेटाचा मजबूत पाया
Salesforce (CRM) सध्या $189.67 च्या पातळीवर आहे, आणि सॉफ्टवेअर क्षेत्रातील घसरणीमुळे 7% नी कमी झाला आहे. त्याचे मार्केट कॅप सुमारे $180 बिलियन आहे, P/E रेशो 27 आहे. कंपनीच्या अनेक दशकांच्या डेटाबेसमुळे AI एजंट्सना (AI Agents) आवश्यक असलेला संदर्भ (Context) मिळतो. आयव्हस यांनी $375 चे टार्गेट दिले आहे. शेअरचा 14-दिवसांचा RSI 25.86 आहे, जो ओव्हरसोल्ड (Oversold) स्थिती दर्शवतो.
CrowdStrike: AI मुळे सायबर सुरक्षेचे वाढते महत्त्व
CrowdStrike (CRWD) चा शेअर $377.16 वर ट्रेड करत आहे, जो 4% नी घसरला आहे. मार्केट कॅप सुमारे $104.71 बिलियन असून, P/E रेशो -298 आहे. आयव्हस यांचा $600 चा टार्गेट प्राईस आहे, कारण AI चा वापर वाढल्याने सायबर सुरक्षेची गरज अधिक वाढेल. विश्लेषकांचे 'मॉडरेट बाय' (Moderate Buy) रेटिंग असून, सरासरी टार्गेट $555 आहे.
### व्हॅल्युएशन आणि सेक्टरचा संदर्भ
सध्या सॉफ्टवेअर सेक्टरचा P/E रेशो त्याच्या 3 वर्षांच्या सरासरीपेक्षा कमी आहे, तर IT क्षेत्राचा P/E रेशो सुमारे 40.5x आहे. या बाजारातील सध्याची परिस्थिती दर्शवते की AI हे सॉफ्टवेअर कंपन्यांना थेट बदलण्याऐवजी त्यांच्यात एकत्रीकरण (Integration) होण्यास मदत करेल, ज्यामुळे या कंपन्यांना फायदाच होईल.