Whalesbook
AI मुळे जागतिक बाजारात खळबळ, भारतीय IT कंपन्यांवर दबाव
सध्याच्या काळात आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) च्या प्रगतीमुळे जागतिक स्तरावर अनेक टेक कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळत आहे. Oracle, ServiceNow, Salesforce आणि Adobe सारख्या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये 4% ते 8% पर्यंत घट झाली आहे. टेक जायंट्स Meta आणि Anthropic यांनी AI मॉडेलमध्ये केलेल्या नवनवीन प्रगतीमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता वाढली आहे की, यामुळे सध्याच्या व्यावसायिक मॉडेल्सवर परिणाम होऊ शकतो आणि कंपन्यांच्या भविष्यातील कमाईवर (Revenue) फटका बसू शकतो. याच AI संबंधित चिंतेमुळे फेब्रुवारी महिन्यात भारतीय IT शेअर्समध्ये 15% ते 20% ची घसरण झाली होती.
कंपन्यांचे दमदार निकाल, तरीही शंका कायम
AI च्या भीतीनंतरही, अनेक कंपन्या त्यांचे आर्थिक निकाल (Financial Results) दमदार सादर करत आहेत. Tata Consultancy Services (TCS) ने चौथ्या तिमाही FY26 मध्ये अपेक्षेप्रमाणे निकाल दिले आहेत. त्यांचा महसूल (Revenue) ₹70,698 कोटी (गेल्या वर्षाच्या तुलनेत 9.6% वाढ) आणि नेट प्रॉफिट ₹13,718 कोटी ( 12.2% वाढ) नोंदवला गेला. TCS ने वार्षिक AI महसूल $2.3 अब्ज आणि तिमाहीत $12 अब्ज चा एकूण कॉन्ट्रॅक्ट व्हॅल्यू (TCV) मिळवल्याचे सांगितले, जे त्यांच्या AI सेवांची मोठी मागणी दर्शवते.
यासोबतच, Wipro Ltd. १६ एप्रिल २०२६ रोजी त्यांचे निकाल जाहीर करेल. तसेच, बोर्डाकडून शेअर बायबॅक (Share Buyback) प्रस्तावावरही विचार केला जाऊ शकतो. Wipro कडे ₹41,000 कोटी पेक्षा जास्त निव्वळ रोख (Net Cash) आहे, जी अशा उपक्रमांसाठी वापरली जाऊ शकते. कंपनीने जून २०२३ मध्ये ₹12,000 कोटी चा बायबॅक केला होता.
व्हॅल्युएशनमध्ये मोठी तफावत: लार्ज-कॅप्स विरुद्ध मिड-कॅप्स
बाजारात लार्ज-कॅप आणि मिड-कॅप भारतीय IT कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuation) मोठी तफावत दिसून येत आहे. एप्रिलमध्ये Nifty IT निर्देशांक 9% वाढला असला तरी, Mphasis, LTIMindtree, Coforge आणि Persistent Systems सारख्या मिड-कॅप कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये 12% ते 16% ची मोठी वाढ झाली आहे. या आउटपरफॉर्मन्सचे प्रतिबिंब त्यांच्या उच्च व्हॅल्युएशन मल्टीपल्समध्ये (Valuation Multiples) दिसून येते.
LTIMindtree चा P/E अंदाजे 27.16-27.89 आहे, तर HCL Technologies चा P/E 23.15-27.12 च्या दरम्यान आहे. याउलट, TCS चा P/E सुमारे 18.07-19.41, Infosys चा 16.8-17.84 आणि Wipro चा 14.8-16.71 आहे. यावरून असे दिसते की गुंतवणूकदार मिड-कॅप्सच्या वाढीला जास्त महत्त्व देत आहेत, कदाचित त्यांना AI मुळे मोठ्या एंटरप्राइज प्रोजेक्ट्सवर कमी धोका वाटत असेल किंवा त्यांच्या वेगवान वाढीला प्राधान्य देत असतील.
मोठ्या IT कंपन्यांवर AI चा कसा परिणाम?
मोठ्या IT सेवा कंपन्यांना चिंता आहे की जनरेटिव्ह AI मुळे सल्लागार (Consultants) आणि डेव्हलपर्सचे काम स्वयंचलित (Automate) होऊ शकते. TCS सारखी कंपनी AI सेवा महसुलात चांगली वाढ दर्शवत असली तरी, संपूर्ण क्षेत्रात मार्जिनवर दबाव येण्याची शक्यता आहे, कारण क्लायंट्स स्वस्त AI उपायांची मागणी करत आहेत.
भारतीय IT क्षेत्रासाठी पुढील दिशा
भारतीय IT क्षेत्राचे भविष्य AI च्या उत्क्रांतीवर आणि स्वीकृतीवर अवलंबून असेल. TCS चे मजबूत निकाल आणि Wipro चा संभाव्य बायबॅक काही आधार देत असले तरी, AI च्या बदलांशी कंपन्या कशा जुळवून घेतात यावर गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल. मिड-कॅप कंपन्या AI चिंतेमुळे लार्ज-कॅप्सच्या तुलनेत जास्त व्हॅल्युएशन टिकवून ठेवण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे बाजारात दुहेरी भावना कायम राहील.