Whalesbook
बाजारातील दोन भिन्न चित्र
Nvidia आणि Salesforce या दोन कंपन्यांच्या शेअर बाजारातील वेगवेगळ्या कामगिरीमुळे टेक (Tech) सेक्टरमधील मोठी विभागणी स्पष्ट झाली आहे. AI हार्डवेअरमध्ये Nvidia ची मजबूत पकड AI च्या प्रचंड मागणीचे संकेत देते, तर Salesforce च्या अंदाजित आकडेवारीतील (guidance) अडचणी AI मुळे एंटरप्राइज सॉफ्टवेअर कंपन्यांना बसणाऱ्या धक्क्याकडे लक्ष वेधतात.
Nvidia: AI इन्फ्रास्ट्रक्चरचा महामेरू
Nvidia ने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत $68.1 अब्ज डॉलर्सची विक्रमी कमाई नोंदवली आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत ही कमाई तब्बल 73% ने वाढली आहे. कंपनीच्या डेटा सेंटर (Data Center) विभागातून, जो AI वाढीचे मुख्य इंजिन आहे, $62.3 अब्ज डॉलर्सचा महसूल मिळाला, जो मागील वर्षापेक्षा 75% जास्त आहे. FY27 च्या पहिल्या तिमाहीसाठी कंपनीने $78 अब्ज डॉलर्स (± 2%) महसुलाचा अंदाज वर्तवला आहे, जो विश्लेषकांच्या अपेक्षांपेक्षा खूपच जास्त आहे. या कामगिरीमुळे Nvidia AI क्रांतीचा मुख्य फायदा घेणारी कंपनी बनली आहे. अनेक विश्लेषक Nvidia च्या भविष्याबद्दल सकारात्मक असले तरी, काहीजण सध्याच्या मूल्यांकनावर (valuation) प्रश्नचिन्ह उपस्थित करत आहेत.
Salesforce: AI च्या धक्क्यातून मार्ग काढताना
याच्या अगदी उलट, Salesforce च्या शेअरमध्ये सुमारे 1% ची घसरण दिसून आली. कंपनीने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत प्रति शेअर $3.81 डॉलर्सचा नफा (EPS) मिळवला, जो विश्लेषकांच्या $3.05 डॉलर्सच्या अंदाजापेक्षा जास्त होता. मात्र, FY27 साठी कंपनीने $45.8 अब्ज ते $46.2 अब्ज डॉलर्सचा महसुलाचा अंदाज दिला आहे, जो 10-11% वाढ दर्शवतो. या अंदाजात Informatica च्या अलीकडील अधिग्रहणाचा (acquisition) मोठा वाटा आहे, याचा अर्थ मूळ व्यवसायाची (organic growth) वाढ अपेक्षेपेक्षा कमी असू शकते. बाजाराची प्रतिक्रिया थंड राहण्याचे मुख्य कारण म्हणजे जनरेटिव्ह AI (Generative AI) चा पारंपारिक एंटरप्राइज सॉफ्टवेअर मॉडेल्सवर होणारा संभाव्य परिणाम. Salesforce ची Agentforce AI सेवा लोकप्रिय होत असली, तरी ती महसूल वाढीला किती मदत करेल, हा प्रश्न आहे. Salesforce चा P/E रेशो सध्या ~24.72 आहे, जो Nvidia पेक्षा खूप कमी आहे.
कामगार बाजार आणि कमोडिटीजमधील चढ-उतार
या घडामोडींदरम्यान, अमेरिकेत बेरोजगारी भत्ते (jobless claims) 212,000 वर स्थिर राहिले, जे ऐतिहासिकदृष्ट्या कमी आहेत. मात्र, अमेरिकेतील क्रूड तेलाच्या साठ्यात 16 दशलक्ष बॅरल्स ची मोठी वाढ झाल्याने तेलाच्या किमतींवर दबाव आला. ब्रेंट क्रूड (Brent crude) ~$70.03 प्रति बॅरल आणि डब्ल्यूटीआय (WTI) ~$64.63 प्रति बॅरलवर आले. भू-राजकीय तणावामुळे सोन्याच्या किमतीत माफक वाढ होऊन ते ~$5,190.01 प्रति औंसवर पोहोचले.
Nvidia च्या तुलनेत Salesforce वर मंदीचे सावट का?
Nvidia आणि Salesforce यांच्यातील कामगिरीतील अंतर गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता निर्माण करत आहे, विशेषतः प्रस्थापित एंटरप्राइज सॉफ्टवेअर कंपन्यांच्या दीर्घकालीन भविष्याबद्दल. Nvidia AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमध्ये आघाडीवर असली तरी, Salesforce ला AI मुळे मोठे अडथळे येत आहेत. कंपनीचा FY27 महसुलाचा अंदाज, जरी तो काही प्रमाणात चांगला असला तरी, Informatica च्या अधिग्रहणाला वगळल्यास सेंद्रिय वाढ मंदावण्याचे संकेत देतो. हे Salesforce सारख्या मोठ्या कंपनीसाठी चिंतेचे कारण आहे. बाजाराचा संशय यामुळे अधिक वाढला आहे, कारण वर्षाच्या सुरुवातीपासून Salesforce च्या शेअरमध्ये 27% ची घट झाली आहे. मायक्रोसॉफ्ट (Microsoft) सारख्या कंपन्या AI क्षेत्रात मोठी गुंतवणूक करत असल्याने स्पर्धा अधिक तीव्र झाली आहे. अनेक विश्लेषकांनी Salesforce चे टार्गेट प्राईस कमी केले आहेत, जसे की Piper Sandler ने $250 पर्यंत घट केली आहे.
भविष्यातील दृष्टिकोन
Nvidia साठी FY27 चा $78 अब्ज डॉलर्सचा महसुलाचा अंदाज AI चिप्सची मजबूत मागणी दर्शवतो. Salesforce FY27 साठी $45.8 अब्ज ते $46.2 अब्ज डॉलर्सचा महसूल अपेक्षित आहे, ज्यामध्ये FY27 च्या उत्तरार्धात सेंद्रिय वाढीला गती मिळण्याची अपेक्षा आहे. बाजाराचे लक्ष Salesforce च्या AI गुंतवणुकीतून टिकाऊ आणि फायदेशीर वाढ साधण्याच्या क्षमतेवर आणि तीव्र स्पर्धेतून मार्ग काढण्यावर असेल.