AI मुळे 'एजंटिक कॉमर्स'चा उदय: मध्यस्थांसमोर संकट? IBM शेअर कोसळला **13%**!

AI च्या 'एजंटिक कॉमर्स'मुळे मध्यस्थांना मोठा धोका, बाजारात घबराट

Citrini Research च्या 'The 2028 Global Intelligence Crisis' या अहवालाने बाजारात मोठी चिंता निर्माण केली आहे. या अहवालात असे म्हटले आहे की, आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) केवळ मदत करणार नाही, तर मानवी श्रमाची जागा पूर्णपणे घेऊन आर्थिक आकुंचन (economic contraction) आणू शकते. AI ची 'दुसरी लाट' कार्यक्षमता (operational efficiency) आणि ऑटोमेशनवर (automation) लक्ष केंद्रित करत आहे. 'एजंटिक कॉमर्स' (Agentic Commerce) म्हणजेच AI सिस्टीम्स स्वतःहून व्यवहार (transactions) करतील, ज्यामुळे पारंपरिक मध्यस्थांची गरजच उरणार नाही, असा दावा अहवालात केला आहे.

पेमेंट आणि सॉफ्टवेअर क्षेत्राला फटका

अहवालानुसार, Visa आणि DoorDash सारख्या कंपन्या, ज्या व्यवहारांमधून (transactional friction) उत्पन्न मिळवतात, त्या सर्वाधिक धोक्यात आहेत. AI थेट पेमेंट आणि लॉजिस्टिक्स हाताळेल, ज्यामुळे या मध्यस्थांचे उत्पन्न कमी होऊ शकते. या शक्यतेमुळे शेअर बाजारात मोठी प्रतिक्रिया उमटली. सॉफ्टवेअर-केंद्रित iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) मध्ये सुमारे 4.8% घट झाली, तर त्याचा P/E रेश्यो 46.71 इतका मोठा आहे, जो S&P 500 च्या 27.72 पेक्षा खूप जास्त आहे.

IBM शेअरमध्ये ऐतिहासिक घसरण

International Business Machines Corp. (IBM) च्या शेअरमध्ये दोन दशकांहून अधिक काळातील सर्वात मोठी घसरण झाली. AI स्टार्टअप Anthropic ची टूल्स COBOL (जी IBM सिस्टीम्सवर वापरली जाते) सुधारण्यास मदत करू शकतात, या बातमीनंतर IBM चा शेअर तब्बल 13% कोसळला. यामुळे जुन्या तंत्रज्ञान कंपन्या AI च्या वेगाने होणाऱ्या प्रगतीमुळे कशा असुरक्षित आहेत, हे दिसून येते. सध्या IBM चा P/E रेश्यो सुमारे 23.57 आहे, जो त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त आहे.

फायदे कोणाला आणि कोणाला धोका?

एका बाजूला मध्यस्थ आणि जुन्या तंत्रज्ञान कंपन्यांवर दबाव असताना, दुसरीकडे AI मुळे सेमीकंडक्टर उत्पादन (semiconductor manufacturing) आणि डेटा सेंटर (data center) क्षेत्रात मोठी गुंतवणूक वाढत आहे. GPU, ॲडव्हान्स लॉजिक चिप्स आणि डेटा इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपन्यांना याचा मोठा फायदा होत आहे.

सिस्टिमिक धोका आणि मूल्यांकनाची चिंता

AI च्या संभाव्य धोक्यांबद्दलची चिंता काही कंपन्यांपुरती मर्यादित नाही. वर्ल्ड इकॉनॉमिक फोरमच्या सर्वेक्षणानुसार, 74% मुख्य अर्थतज्ज्ञांना वाटते की अमेरिकेतील AI स्टॉक्समध्ये मोठी घसरण झाल्यास त्याचे जागतिक परिणाम होतील, तर 52% जणांना 2026 मध्ये अमेरिकेतील AI स्टॉक्सचे मूल्य कमी होण्याची अपेक्षा आहे. Citrini अहवालाचा मुख्य युक्तिवाद 'एजंटिक कॉमर्स' आणि 'माणसांसाठी फ्रिक्शनचे मुद्रीकरण करणाऱ्या' व्यवसायांचे विघटन (disintegration) यावर आधारित आहे, ज्यामुळे सिस्टिमिक धोका (systemic risk) निर्माण होऊ शकतो.

बाजाराचे भविष्य

AI मुळे होणाऱ्या बदलांमुळे बाजारात मोठे पुनर्मूल्यांकन (recalibration) अपेक्षित आहे. AI-आधारित इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक वाढत असली, तरी पारंपरिक व्यवसाय मॉडेलवर, विशेषतः मानवी मध्यस्थीवर अवलंबून असलेल्या कंपन्यांवर होणारा परिणाम महत्त्वाचा ठरणार आहे. सध्या बाजारात सॉफ्टवेअर (IGV P/E 46.71) आणि फूड डिलिव्हरी (DASH P/E 82.90) सारख्या क्षेत्रातील कंपन्यांचे मूल्यांकन (valuation) खूप जास्त असून, AI मुळे होणाऱ्या धोक्यांचा विचार करता बाजारात अस्थिरता (volatility) कायम राहण्याची शक्यता आहे. मात्र, विश्लेषक IBM आणि Visa सारख्या कंपन्यांमध्ये अजूनही संधी पाहत आहेत.