ब्रोकरेज फर्मने क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्सला ध्वजांकित केले: 40% अपसाइडचा अंदाज, 'बाय' रेटिंग जारी!

क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्स लिमिटेडच्या शेअर्सनी गुरुवारी, 18 डिसेंबर रोजी, मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस लिमिटेडने कव्हरेज सुरू केल्यानंतर सुमारे 2% वाढ नोंदवली. ब्रोकरेज फर्मने एक मजबूत 'बाय' (खरेदी) शिफारस जारी केली आहे, ज्यामध्ये स्टॉकच्या मागील क्लोजिंग किमतीपासून 40% पर्यंत अपसाइड पोटेंशियलचा अंदाज वर्तवला आहे. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्ससाठी ₹350 प्रति शेअरचा प्राइस टार्गेट निश्चित केला आहे, जो कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीवरील विश्वासावर जोर देतो. हा आशावादी दृष्टिकोन कंपनीच्या 'क्रॉम्प्टन 2.0' स्ट्रॅटेजीच्या अपेक्षित यश आणि क्षमतेवर आधारित आहे, जी जून 2023 मध्ये सुरू करण्यात आली होती. 'क्रॉम्प्टन 2.0' उपक्रम महसूल वाढ आणि नफा सुधारण्यासाठी एक धोरणात्मक बदल दर्शवतो. मोतीलाल ओसवालचा विश्वास आहे की या नव्याने सुरू केलेल्या धोरणामुळे कंपनीची सुप्त क्षमता प्रभावीपणे उघडली जात आहे. यामध्ये व्यवसायाच्या विविध पैलूंमध्ये महत्त्वपूर्ण गुंतवणूक समाविष्ट आहे. यामध्ये लोक आणि प्रक्रिया क्षमता मजबूत करणे, ब्रँडची उपस्थिती वाढवणे, ग्राहक-केंद्रित नवकल्पनांना (innovation) चालना देणे आणि मार्केटमध्ये प्रवेश करण्याच्या धोरणांना (go-to-market strategies) ऑप्टिमाइझ करणे यांचा समावेश आहे. भविष्याचा विचार करता, मोतीलाल ओसवाल मजबूत आर्थिक कामगिरीचा अंदाज व्यक्त करत आहे. ब्रोकरेज FY26 ते FY28 या काळात EBITDA मध्ये 17% आणि PAT मध्ये 21% ची कंपाऊंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) अपेक्षित आहे. हे FY26 मध्ये अनुक्रमे 12% आणि 16% च्या अंदाजित घसरणीनंतर असेल, ज्याचे मुख्य कारण इलेक्ट्रिकल कन्झ्युमर ड्युरेबल्स (ECD) विभागावर परिणाम करणारे हवामानाशी संबंधित व्यत्यय आहेत. महसूल वाढीचाही सकारात्मक अंदाज आहे, FY26-28 मध्ये 8% CAGR अपेक्षित आहे. यामध्ये ECD विभागात 8% वाढ, लाइटिंगमध्ये 6%, आणि बटरफ्लाय गांधीमथी अप्लायन्सेस (BGAL) मध्ये 10% ची मजबूत वाढ समाविष्ट आहे. मोतीलाल ओसवाल FY27-28 मध्ये क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्सच्या ग्रॉस मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. हे स्ट्रॅटेजिक प्राइसिंग, प्रॉडक्ट प्रीमियमिझेशन आणि चालू असलेल्या कॉस्ट-एफिशियन्सी उपायांमुळे (cost-efficiency measures) साधले जाईल. ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन FY26 मध्ये 9.7% वरून FY27 मध्ये 10.3% आणि FY28 मध्ये 11.2% पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे. मार्च 2022 मध्ये बटरफ्लाय गांधीमथी अप्लायन्सेसमधील अतिरिक्त 55% हिस्सेदारीच्या अधिग्रहणामुळे क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्सच्या अप्लायन्सेस पोर्टफोलिओचा लक्षणीय विस्तार झाला आहे. क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्स आता BGAL मध्ये 75% हिस्सेदारी धारण करते. अल्प आणि मध्यम मुदतीत लक्षणीय महसूल आणि खर्च सिनर्जी (synergies) मिळतील, ज्यामुळे दोन्ही कंपन्यांच्या ताकदीचा वापर करून मार्केट शेअर आणि पोहोच वाढवता येईल, अशी अपेक्षा विश्लेषकांना आहे. जाहिरात आणि प्रमोशनल खर्चात (advertising and promotional spending) वाढ, तसेच ब्रँड आणि उत्पादन ऑफरिंग मजबूत करण्याच्या प्रयत्नांमुळे भविष्यातील वाढीस चालना मिळेल, असेही मोतीलाल ओसवालने नमूद केले आहे. संभाव्य डाउनसाइड रिस्क (downside risks) देखील मोतीलाल ओसवालने ओळखले आहेत. यामध्ये क्षेत्रातील उच्च स्पर्धात्मकता आणि व्यापक आर्थिक अनिश्चिततेमुळे मागणीत घट होण्याची शक्यता यांचा समावेश आहे. एका आशावादी परिस्थितीत (bull case scenario), मोतीलाल ओसवालचा बुल केस अंदाज ₹460 चा प्राइस टार्गेट देतो, जो सध्याच्या मार्केट किमतीपासून 77% लक्षणीय अपसाइड दर्शवतो. या अंदाजात ECD विभागातील अधिक मजबूत मार्जिन रिकव्हरी आणि FY26-28 दरम्यान महसूल, EBITDA आणि PAT साठी उच्च CAGR (अनुक्रमे 9%, 20%, आणि 25%) समाविष्ट आहेत. सध्या, क्रॉम्प्टन ग्रीव्ह्स कन्झ्युमर इलेक्ट्रिकल्सचा स्टॉक ₹253.3 वर ट्रेड करत आहे, जो रिपोर्टच्या दिवशी 1.7% वाढ दर्शवतो. लेखातील उल्लेखाप्रमाणे, या स्टॉकने आव्हानांचा सामना केला आहे आणि 2025 मध्ये 32% ने घसरण झाली आहे. विश्लेषकांचे मत मजबूत आहे, ज्यामध्ये स्टॉक कव्हर करणाऱ्या 37 विश्लेषकांपैकी 34 'बाय' ची शिफारस करतात, दोन 'होल्ड' सुचवतात आणि एक 'सेल'ची शिफारस करतो. इम्पॅक्ट रेटिंग: 7/10.